Bilanço Değerlendirmesi-Arçelik (Trive Yatırım Menkul Değerler )

Zorlu Talep ve Finansman Koşulları İle Zayıf Sonuçlar
Arçelik A.Ş. 2Ç25'te 121,4 Milyar TL hasılat geliri elde ederken, piyasa
konsensüsü olan 121,6 Milyar TL seviyesine paralel bir sonuç açıkladı. Yıllık
bazda ise satışlar 237 Milyar TL seviyesinde geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine
göre %2,4 oranında düşüş gösterdi. Reel olarak %11 seviyesinde daralan
satışlarda Avrupa'da gösterilen zayıf performans ve yurt içinde yaşanan
fiyatlama dezavantajı etkili oldu. Çeyreklik bazda geçtiğimiz yılın aynı
çeyreğine göre 70 bps iyileşen brüt kar marjı 2Ç25 itibariyle %28,4 olarak
gerçekleşti. Metal ve Plastik hammadde maliyetlerinde yaşanan nispi geri
çekilme brüt kar marjını destekleyen ana faktör oldu.
FAVÖK cephesinde yıllık bazda %10 gerileme görülürken, 13,1 milyar TL
seviyesinde gerçekleşti. Piyasa konsensüsü 2Ç25'te 7 milyar TL seviyesinde
bir FAVÖK beklerken, Arçelik beklentilere paralel FAVÖK performansı gösterdi.
2Ç24'te %4,6 seviyesinde seyreden FAVÖK marjı 2Ç25'te 120 bps artış
göstererek %5,8 seviyesine ulaşırken, tasaruf kaynaklı çıktıların azalması
yaşanan yükselişin ana gerekçesini oluşturdu.
Zorlu finansman koşulları karlılık üzerinde baskı kurmaya devam ederken,
Türkiye'nin dayanıklı tüketim devi bu yılın ilk yarısında toplam 4,1 milyar TL
zarar açıkladı. 2Ç25 özelinde ise piyasa konsensüsü Arçellik'ten 1,5 milyar TL
zarar açıklamasını beklerken, şirket 2,3 milyar TL zarar bildirdi. Net borç
kalemi 1Ç25'te 121,6 milyar TL seviyesindeyken, bu rakam 2Ç25'te %20
düzeyinde artış göstererek 145 milyar TL seviyesine yükseldi.
 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.