Bilanço değerlendirmesi-Aygaz (İnfo Yatırım)

Aygaz (AYGAZ), 2025 yılının ikinci çeyreğinde 19,6 milyar TL olan
beklentilerin hafif üstünde 20,0 milyar TL ciro, 548 milyon TL beklentilerin hafif
üstünde 610 milyon TL FAVÖK ve 608,7 milyon TL beklentilerin %60 üstünde
963 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı dönemine
göre ciroda %16 düşüş gösterirken, FAVÖK 9,5, net kar %1,8 kat artış gösterdi.
Yarıyıldan yarı yıla bakıldığında ise 2025 yılının ilk yarısında 2024 yılının ilk
yarısına göre ciro %14 azalırken, FAVÖK %207, net kar %186 artış kaydetti.
Brüt kar ve FAVÖK marjları, hem geçen yılın hem de bir önceki çeyreğin
üzerinde gerçekleşti. Bu iyileşmede, daha uygun fiyatlı LPG tedariki,
operasyonel giderlerde sağlanan verimlilik ve dağıtım marjlarındaki artışlar
belirleyici oldu. Şirketin operasyonel faaliyetlerinde stok zararındaki artış ve satış
tonajlarındaki azalışın karlılık üzerindeki olumsuz etkileri, yapılan maliyet
iyileştirmeleriyle telafi edilmiş gözüktü..
2025 yılının ilk yarısında küresel ve yerel LPG pazarındaki daralma, şirketin
cirosu üzerinde baskı yaratırken, Türkiye LPG pazarı %6 küçülmüş ve Aygaz’ın
perakende satışları 496.000 ton ile geçen yılın %3 altında kaldı. Aynı dönemde
toptan ve yurt dışı LPG satışları ise %8’lik artışla 672.000 tona ulaştı.
Bangladeş’te faaliyet gösteren United Aygaz LPG’nin satış hacminde ise %85
büyüme kaydedildi.
Aygaz’ın pazar payı verilerine bakıldığında, tüplügazda %40,8, otogazda ise %
22,8 ile sektör liderliğini sürdürdüğü görüldü. Piyasanın daraldığı, rekabetçi
fiyatlamanın ön plana çıktığı ve regülasyonların etkili olduğu mevcut ortamda,
finansalların hisse üzerine pozitif etki yaratmasını bekliyoruz.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.