Bilanço Değerlendirmesi-Ereğli Demir Çelik (Marbaş Menkul Değerler )

EREGL
Toparlanma olsa da yeterli değil
EREGL 2025 2.çeyrekte 41.4mlr TL hasılat, 4.1 mlr TL FAVÖK, 1.3mlr TL net kar ile beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklasa da satış anlamında piyasa beklentisinin aşağısında kalmıştır.
Satış kırılımına baktığımız zaman 2Q25’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %17.9 daralma gerçekleştiğini görmekteyiz. İç Pazar satışlarında %17.6’lık daralma gözlemlenirken y.dışı satışlarda ise %23.5’luk daralma gerçekleşmiştir. Ton bazlı satışlarda ise toplam daralma %9.6 olarak gerçekleşirken 1.739m ton olarak gerçekleşmiştir. Yassı mamül satışları ise %10.9 daralma gösterirken uzun mamül satışları %3.2 büyüme göstermiştir.
Sektöre baktığımızda 2025 Haziran ayında dünya ham çelik üretimi yıllık bazda %5.8 düşüş gösterirken yılın ilk yarısında geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %2.2 daralma göstermiştir. En büyük oyuncu olan Çin’in üretimi %9.2 daralırken , Türkiye’ye baktığımızda 2025 Haziran ayında yıllık üretimin %3.5 daraldığını görmekteyiz. EREGL özelinde iç pazarın ve küreselin üzerindeki daralmayı negatif yorumlamaktayız.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.