Bilanço değerlendirmesi - Hitit Bilgisayar (Marbaş Menkul Değerler )

Hitit Bilgisayar 2025 1.çeyrekte 9,54 milyon dolar hasılat, 3,69 milyon dolar FAVÖK,
1,82 milyon dolar net kar açıkladı.
? Şirket, 73 partner ile 50 ülkede 6 kıtada hizmet vermeyi sürdürüyor. 85’i aşkın banka
ve alternatif ödeme sistemiyle entegre olan şirket ülkede 102 sınır ve güvenlik
sistemleriyle veri alışverişi yapıyor. 160 ülkede uçuş düzenlenen havalimanı sayısı
850’den fazla olurken 2024 yılında Hitit altyapısından gerçekleşen satış tutarı 8,5
milyar dolar oldu.
? Yatırımlar sürüyor. 4,5 milyon dolar Ar-Ge ve 1,6 milyon dolar sarf yatırımlar yapıldı.
Amsterdam Üniversiteleri işbirliği ile saha araştırması projesine başlanmıştır.
Tayland pazarı incelemesi geçen sene tamamlanmıştı. Bu sefer Endonezya
izlenecek. ADS açısından olasılıklar değerlendirilecek. OOMS tarafında IATA ile
2.çeyrek içerisinde gerçekleştirilmesi planlanıyor. Bir fintek yapısı üzerinden HPO
projesinin 2025’te devreye alınması hedefleniyor. ADS tarafında Pegasus ve Sunrise
Airways ile anlaşma imzalandı.
? Ciro 2024 seviyesini daha 1.çeyrekten aştı. Yıllık %36 artışla 9,54 milyon dolar oldu.
Satışların %75’i döviz, %25’i TL bazında olurken yurtdışı %59 yurtiçi %41 oldu. Partner
gelişmeleri tarafında 2025 1.çeyrekte 7 kurulum projesi tamamlanmış olup 12
partnerin kurulum projesi ve yeni geliştirmeler devam ettiriliyor. SaaS tarafında ciro
%54,92 artış gösterirken geliştirme ve bakım tarafında %21,36 artış oluştu. IaaS tarafı
görece %8,99 düşüş ile zayıfladı.
? FAVÖK güçlü sonuçlandı. Yıllık %72 artışla 3,69 milyon dolar oldu. FAVÖK marjı yıllık
798 baz puan artışla %38,72 olarak sonuçlandı. FAVÖK marjı şimdilik beklentiler
tarafında bir tık altında kalan yapı var ama yılsonuna doğru evrileceğini
değerlendiriyoruz.
Sonuç olarak, bilançoyu pozitif değerlendiriyoruz. Kendini her geçen gün geliştrimeye
devam eden ve ilerleyen dönemde bu büyümeyi sürdürülebilir hale getirecek olan bir Hitit
Bilgisayar görmeyi hedefliyoruz. 2025 yılında şirket dolar bazında ciroda %33-38 büyüme,
FAVÖK’te %43-48 aralığında marj, net karda %25-30 aralığında marj, yatırım/ciro oranının
%30-35 aralığında olmasını bekliyor.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.