Bilanço değerlendirmesi-Tofaş (Marbaş Menkul Değerler )

TOASO - Sınırlı Pozitif
En kötü fiyatlandı mı ?
TOASO 2025 2.çeyrekte 72 mlr TL hasılat, 2.41 mlr TL
FAVÖK, 1.75 milyon TL net kar ile beklentilerin üzerinde
sonuçlar açıkladığını görmekteyiz.
Satışlara baktığımız zaman Stellantis etkisiyle birlikte
yılın ilk yarısında toplam satış adetlerinin %14.8 artarak
115.903 adete çıktığını , iç Pazar satışlarının %31.5 ,
ihracatın ise %33.2 azaldığını görmekteyiz. Türkiye Hafif
Ticari Araç pazarına baktığımızda ise geçtiğimiz yılın
aynı dönemine göre %5.2 artış gösterdiğini görmekteyiz.
Pazar üzeri büyümenin temel sebebinin Stellantis satın
alımı sonucu olduğunu göz önünde bulundursak da
sonuçları pozitif değerlendirmekteyiz. Satışlardan ziyade
üretim hacmine baktığımızda ise yılın ilk yarısında %37.2
daraldığını görmekteyiz.
Karlılığa baktığımızda üretim hacminin daralması ,
maliyet baskısı gibi sebeplerden dolayı brüt karda
marjında hafif artış görüp net kar tarafında ise beklenti
üzeri sonuçlar görsek de FAVOK marjında maliyet artışı
sonucu daralmanın devamını sınırlı negatif
değerlendirmekteyiz.


Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.