BIST Günlük Bülten (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Piyasa Beklentimiz

Borsa endeksi geçen haftayı %2,19 yukarı tamamladı. Böylelikle iki haftalık düşüşün ardından sınırlı bir toparlanma geldi. Bankacılık endeksi ise daha güçlü bir hareket yaparak %7,43 yükseldi. Ateşkesle birlikte daha olumlu bir iç piyasa tablosu görmekteyiz. Haziran ayı karar metnine giren küresel risklerdeki artış yavaş yavaş yatışmış görünüyor. Bununla birlikte artan petrol fiyatlarının tekrar gerilemesi enflasyon üstünde ekstra bir baskı yaratmayacak. Bu da endeksteki güçlenmenin bir parçası. Çünkü tüm bunlar yavaş yavaş temmuz ayında bir faiz indirimi gelebileceğine işaret ediyor. 19 Mart’ta yaşanan siyasi cephedeki bozulmanın ekonomik göstergelerde yarattığı tahribat telafi edilmeye devam ediyor. Bu hafta gelecek haziran ayı enflasyonu da beklentinin altında gelmesi halinde uygun koşullar Merkez Bankası için oluşmuş olacak. Yabancı kurumlar Merkez Bankasından ağırlıklı olarak 250 baz puan faiz indirimi bekliyor. Ancak piyasada 300 ve 350 baz puan gibi beklentiler de bulunuyor. Risklerde herhangi bir artış olmadığı takdirde Merkez Bankasının faiz indirme olasılığı artabilir ve bu da tarih yaklaştıkça piyasa fiyatına yansıyabilir.

30 Haziran’da CHP Kurultayı için karar açıklanacak. Piyasanın önündeki en büyük risklerden bir tanesi bu. Yeni bir siyasi krizin çıkması ekonomik koşulların tekrar gerilemesine neden olabilir ve bu da Merkez Bankasının aksiyonlarını geciktirebilir. Bir nevi yeni bir 19 Mart tekrarı olur diyebiliriz. Bu da karşın çıkacak kararın belirsizliği sonlandıracak nitelikte olması piyasanın daha güçlü bir şekilde olumlu fiyatlama içine girmesini destekleyebilir. Başka bir deyişle piyasa için en büyük belirsizliklerden bir tanesi geride kalmış olacak. Bu durumda bankacılık endeksi başta olmak üzere, GYO, çimento, geride kalan sanayi şirketleri ve büyüme odaklı şirketlerin ön planda olması beklenebilir.

Haftaya, Asya’dan gelen sanayi üretimi ve PMI verileriyle başlıyoruz. Japonya’dan açıklanacak sanayi üretimi, hem iç talebin hem de küresel talep yönlü baskıların izini sürmek açısından önemli olacak. Aynı saatlerde Çin’den açıklanacak resmi imalat PMI verisi, ekonominin üretim tarafında toparlanma olup olmadığını göstermesi bakımından kritik. Avrupa tarafında ise haftanın ilk dikkat çeken verileri İngiltere GSYH rakamları olacak. Beklentinin üzeri bir büyüme, BOE politikaları üzerinde baskı yaratabilir. Türkiye’de işsizlik oranı açıklanacak ancak piyasaya etkisi sınırlı kalabilir. Öğleden sonra Almanya'dan TÜFE verileri gelecek. Euro Bölgesi enflasyon beklentileri açısından öncü kabul edilen bu veri, euro varlıkları üzerinde oynaklık yaratabilir. Akşam saatlerinde Fed ve ECB yetkililerinin konuşmaları da piyasalar tarafından yakından izlenecek.

Ayın ilk işlem gününde gözler yeniden Asya’dan gelecek PMI verilerinde olacak. Çin Caixin imalat PMI verisi, özel sektörün üretim eğilimini yansıtması açısından dikkat çekici. İçeride ise Türkiye İmalat PMI verisi açıklanacak; büyümenin sürdürülebilirliği açısından bu veri yakından izlenecek. Avrupa’da Almanya ve Euro Bölgesi PMI verileri ile birlikte Almanya işsizlik oranı takip edilecek. Özellikle imalat sektöründe 50 eşik seviyesinin altındaki seyirler, bölgedeki durgunluğun devam ettiğini teyit edebilir. İngiltere, öğleden önce imalat PMI ile öne çıkarken; günün ilerleyen saatlerinde Lagarde, Bailey ve Powell gibi büyük merkez bankası başkanlarının konuşmaları öne çıkıyor. Aynı saatlerde ABD'den ISM ve PMI verileri ile inşaat harcamaları açıklanacak. Hem sektör bazlı hem genel büyüme beklentileri açısından bu veriler kritik sinyaller verebilir.

Çarşamba günü Avrupa odaklı başlayacak veri akışı, Euro Bölgesi işsizlik oranıyla açılıyor. İstihdamda toparlanmanın sürüp sürmediği bu veriyle değerlendirilecek. Günün ikinci yarısında ABD’den gelecek ADP özel sektör istihdam değişimi, Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesinde öncü niteliğinde olacak. Petrol yatırımcıları için haftalık DOE petrol stok verileri ve Cushing bölgesi verileri de kısa vadede oynaklığı artırabilir. Verilerin beklentilerden ne kadar sapma gösterdiği ön planda olabilir. Lagarde’ın konuşması da aynı saatlere denk gelirken, özellikle para politikası yönlendirmeleri açısından dikkatle izlenecek.

ABD’nin Kurtuluş Günü tatili nedeniyle piyasalar erken kapanacak olsa da, sabah saatlerinde Türkiye’de gözler enflasyon verilerine çevrilecek. TÜFE, ÜFE ve çekirdek enflasyon oranları, hem faiz politikası hem de reel getiri algısı açısından oldukça önemli. Özellikle baz etkisinin yılın ikinci yarısına nasıl yansıdığı bu verilerle daha net anlaşılacak. Aynı gün Euro Bölgesi ve İngiltere’den gelecek hizmetler ve bileşik PMI verileri, bölgedeki toparlanma eğilimini test edecek. Öğleden sonra ise ABD’de tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve saatlik kazançlar gibi istihdam piyasasını doğrudan etkileyen veriler izlenecek. Bu veriler, Fed'in faiz politikası üzerindeki baskıyı yeniden artırabilir. Gün, ISM hizmetler verileri ve fabrika siparişleri ile tamamlanacak. Genel olarak, Perşembe günü veri açısından oldukça yoğun ve oynaklık yaratmaya aday bir gün olacak.

ABD’de resmi tatil nedeniyle piyasalar kapalı olacak. Ancak Avrupa tarafında Almanya’dan fabrika siparişleri açıklanacak. Özellikle ihracat kanadında zayıflık sinyalleri artıyorsa, bu veri DAX endeksi ve euro üzerinde baskı yaratabilir. İngiltere'de ise inşaat PMI takip edilecek; ülkenin büyüme kompozisyonunda daralan inşaat sektörüne dair görünüm yeniden değerlendirilecek. Haftanın son günü görece sakin geçmeye aday.

Ons altın 3323 seviyesindeki 50 günlük ortalamasından negatif ayrışmaya başladı. Ons altında ana yükselen trend bozulmuş değil ancak daha derin bir düzeltme için 3150 seviyesine dek mesafe var. Dolayısıyla bu seviyelerde uzun pozisyonlar için dikkatli olmakta fayda var. İbrenin yeniden yukarı göstermesi için 3323 seviyesi üzerindeki kapanışları izlemek önemli olabilir.

Teknik olarak Bist 100 endeksi henüz güçlü direnç bölgesi olan 9700 seviyesini aşmakta başarılı olamadı. Haftalık göstergelerde teknik bozulma da iyileşmiş değil. Dolayısıyla henüz 9700 seviyesi aşılmamışken uzun pozisyonlar için temkinli olmakta fayda var. Buna karşın temel etkenler dikkate alındığında 9700 seviyesi üzerinde iki günlük kapanış olması ve bu seviyenin üzerini teyit edecek teknik göstergelerin oluşması halinde borsa endeksinde ağırlık artırılabilir. XBANK 50 haftalık ortalaması olan 13660 seviyesi üzerinde kapattı ancak henüz teknik göstergeler bunu desteklemiyor. Dolayıyla daha güvenilir bir teknik gösterge seyri oluşursa bu tarafta kademeli olarak alımlar 16000 seviyesine doğru gidebilir. Bu da borsa endeksinin yeniden 10000 seviyesinin üzerine çıkması anlamına gelebilir.

Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:

ALARK, KOZAL: 22 günlük ortalamayı aşma potansiyeli
AKSEN, HEKTS: 50 günlük ortalamayı aşma potansiyeli
ISCTR, TSKB: 100 günlük ortalamayı aşma potansiyeli
EFORC, SELEC: Güçlü teknik görünüm korunuyor

BIST 100 Endeksi

Teknik olarak Bist 100 endeksi henüz güçlü direnç bölgesi olan 9700 seviyesini aşmakta başarılı olamadı. Haftalık göstergelerde teknik bozulma da iyileşmiş değil. Dolayısıyla henüz 9700 seviyesi aşılmamışken uzun pozisyonlar için temkinli olmakta fayda var. Buna karşın temel etkenler dikkate alındığında 9700 seviyesi üzerinde iki günlük kapanış olması ve bu seviyenin üzerini teyit edecek teknik göstergelerin oluşması halinde borsa endeksinde ağırlık artırılabilir. XBANK 50 haftalık ortalaması olan 13660 seviyesi üzerinde kapattı ancak henüz teknik göstergeler bunu desteklemiyor. Dolayıyla daha güvenilir bir teknik gösterge seyri oluşursa bu tarafta kademeli olarak alımlar 16000 seviyesine doğru gidebilir. Bu da borsa endeksinin yeniden 10000 seviyesinin üzerine çıkması anlamına gelebilir.

Destekler: 9310 / 9250 / 9100
Dirençler: 9500 / 9580 / 9700
 
VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT ENDEKS
BİST 30 spot endeksi geçtiğimiz haftanın son işlem gününde %1,48 değer kazanarak günü ve haftayı 10485 puan seviyesinden tamamladı. Yeni haftada spot endekste yukarı yönlü eğilimin devam etmesi halinde 10600 puan seviyesinin üzeri test edilebilir. Bu nedenle vadeli taraftaki uzun pozisyonların korunması kazanç yaratabilir. Aşağı yönde ise 22 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 10335 puan seviyesini spotta destek olarak takip ediyor olacağız. Spotta 22 günlük hareketli ortalamanın altında günlük kapanışlar gelmesi halinde vadeli taraftaki uzun pozisyonların sonlandırılarak kısa pozisyonların açılması faydalı olabilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.