CFTC FX trader raporu (İş Yatırım)

30 Temmuz- 5 Ağustos raporlama haftası özellikle ABD ekonomik veri takvimi açısından yoğun oldu. Hafta içinde faiz kararıyla birlikte GSYİH, kişisel tüketicim harcamaları, tarım dışı istihdam ve FOMC toplantısı birlikte karşılandı. ABD-Çin arasında gerçekleşen görüşmelerde, ticaret anlaşmaları ve gümrük vergilerini ele aldı. ABD, Çin’in İran ve Rusya ile ilişkileri konusundaki endişelerini iletti. Görüşmeler yapıcı geçti. Çin, vergileri askıya alma süresini uzatmayı kabul etti. Son kararı Başkan Trump verecek. Fed’in öncü göstergesi olan ADP tarım dışı istihdam verisi 77 bin olan beklentiyi aşarak 104 bin açıklandı. GSYH verisi de beklentilerin üzerinde, %3 olarak geldi. Fed, Temmuz toplantısında politika faizini beklentilere paralel olarak sabit tuttu. Ancak toplantı, 1993’ten bu yana en fazla karşı oyun kullanıldığı toplantı olarak öne çıktı. Karşı oy kullanan iki üye Trump tarafından atanan Waller ve Bowman’dı. İki ismin toplantı öncesinde faiz indirimine yönelik açıklamaları olmuştu. Powell ise enflasyonun, gümrük vergileri hariç tutulduğunda dahi %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiğini vurguladı. Gümrük vergilerinin etkilerini belirsiz bulsa da bu etkinin tek seferlik bir fiyat artışıyla sınırlı kalabileceğini belirtti. Eylül ayına ilişkin herhangi bir faiz indirimi sinyali vermedi. Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan PCE verisi ise haziran ayı çekirdek PCE yıllık bazda %2,7 olan beklentinin üzerinde, %2,8 olarak açıklandı. Aylık bazda ise %0,3 ile beklentilere paralel gerçekleşti ancak önceki döneme kıyasla artış kaydedildi. Küresel piyasalarda ise dikkatler Trump’ın açıklamalarına çevrildi. Trump, ABD ile ticaret fazlası veren ülkelere en az %10 oranında gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu. Nisan ayında açıkladığı baz tarifeler aynı kalırken, başka ülkeler üzerinden gönderildiği düşünülen mallara %40 oranında ek gümrük vergisi uygulanacağı belirtildi. Söz konusu tarifelerin, ABD Gümrük ve Sınır Koruma Kurumu’nun gerekli ayarlamaları yapmasının ardından 7 Ağustos itibarıyla yürürlüğe girmesi bekleniyor. Haftanın en önemli verilerinden olan Tarım dışı istihdam verisi 104 bin beklentiye karşılık 73 bin olarak açıklandı. Son iki ayın verisi de 258 bin kişi aşağı yönlü revizyon geldi. Bu durum ekonomik aktivitenin gücünü kaybettiğine yönelik endişeleri artırarak istihdam tarafındaki soğumayı gösterdi, yavaşlama sinyali olarak algılandı. İşsizlik başvuruları ise beklentiye paralel geldi ancak bir önceki döneme göre artış söz konusu. Veri sonrası Fed vadelilerine bakıldığında eylül ayı için bir faiz indirimi kesin olarak fiyatlandığı görüldü. Diğer taraftan Fed yönetim kurulu üyesi Adriana Kugler istifa etti ve tarım dışı istihdam verilerinden sorumlu çalışma istatistikleri komiseri Erika Mcentarfer, Trump tarafından görevden alındı. Trump’ın iki isim yerine kimleri getireceği bilinmiyor. Faiz indirimini destekleyecekleri beklenirken, Fed başkanı Powell’ı zorlayıcı isimler olabilir. Hindistan’ın büyük miktarda rus petrolünü satın almasını Trump gerekçe göstererek gümrük vergisini önemli ölçüde artıracağını söyledi. ABD tarafında ISM hizmet endeksi beklentinin altında 50,1 olarak açıklandı ama 50 eşiğinin üzerinde olması genişlemeye işaret etti. Veriler, sektör üzerinde yüksek tarifelerin, politika belirsizliği ile tüketicilerin temkinli olma etkilerinin yansıdığı belirtildi. Bu yüzden firmalar, durgun talep ve artan maliyetlerle karşı karşıya kaldıkları için personel sayısını azalttı. Aynı dönem içinde Japonya Merkez Bankası da gecelik faiz oranını %0,5 sabit tuttu. Avrupa bölgesinde yıllık TÜFE ise beklentinin hafif üstünde %2 olarak açıkladı. Dolar endeksi, raporlama haftasına 98,91 seviyelerinde başladı; hafta içinde en düşük 98,60 seviyeleri olurken en yüksek ise 100,26 seviyesini test etti. Haftayı 98,75 seviyesinde %0,13 düşüş ile kapattı. Dolar endeksi özellikle tarım dışı istihdam verisinin beklentinin altında açıklanması ve faiz indirim ihtimalinin artması ile geri çekildi. Hafta genelinde, G10 para birimlerinin hepsi dolar karşısında değer kazancı yaşadı. Gelişmekte ülke para birimlerinin de çoğunluğunda dolar karşısında kazançların olduğu görüldü. CFTC verilerine göre raporlama haftasında EUR, GBP, ve XAU kontratlarında alıcılı seyir gözlenirken, diğer kontratlarda satış baskısı hâkim oldu.
EURUSD paritesi haftaya 1,1547 seviyesinden başladı ve dalgalı bir seyir izledi. Hafta içinde en yüksek seviyeleri 1,1596 oldu. Dolara olan talebin azalması ile raporlama haftasının sonuna doğru alıcılı seyir izleyerek %0,27 yükseliş ile1,1575 seviyesinde tamamladı. Net EUR kontratlarında bir önceki haftadaki negatif görünüm devam ediyor. Piyasa genelinde %65 oranında uzun pozisyonlar devam ediyor.
Ons altın ise haftaya $3326 seviyesinden başladı, hafta içinde $3391 kadar yükseldi. Özellikle haftanın sonuna alımlarla $3380 seviyesinde %1,62 pozitif olarak kapanış gerçekleştirdi. Piyasa genelinde %84 oranında uzun pozisyonlar korunuyor.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/08/11/cftc-fx-trader-raporu-11-08-2025/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.