Dış ticaret dengesi - Nisan (Oyak Yatırım)

Nisan ayında 12,1 milyar dolarlık açık... Nisan ayında dış ticaret açığı 12,1 milyar dolar olarak kaydedildi ve yıllık bazda %22,3 artış gösterdi. İhracat, EURUSD paritesindeki toparlanma sayesinde yıllık bazda %7,8 artışla 20,8 milyar dolara yükselirken, ithalat tüketim malları ve altın ithalatındaki artışın etkisiyle %12,7 artışla 32,9 milyar dolara çıktı. Bu arada, Nisan ayında mevsimsel ve takvim etkisinden arındırılmış ithalat %3,4 artarken, ihracat aylık bazda %0,7 düştü. Buna göre, 12 aylık kümülatif ticaret açığı 84,5 milyar dolardan 86,7 milyar dolara yükselirken, 12 aylık kümülatif çekirdek açık 20,3 milyar dolardan 21,3 milyar dolara çıktı. İhracatın ithalatı karşılama oranı yıllık bazda 2,9 puan düşüşle %63,2'ye gerilerken, çekirdek ihracat/ithalat oranı Nisan ayında 1,6 puan düşüşle %75,7'ye geriledi. Enerji ithalatı, Brent petrol fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle Nisan ayında yıllık bazda %3,2 azalarak 5,1 milyar dolara geriledi. Öte yandan, altın ithalatı %54,9 artışla 2,4 milyar dolara yükseldi. TCMB'nin faiz artırımının ardından, özellikle ikinci ve üçüncü çeyrekte ekonominin yavaşlaması gerektiği göz önüne alındığında, ticaret dengesi yakın vadede iyileşecektir. Ayrıca, EUR/USD paritesinin güçlenmesi ve Brent petrol fiyatlarının düşmesi, ticaret dengesinin daha da iyileşmesini destekleyecektir. Hatırlarmak gerekirse Brent petrol fiyatlarındaki her 10 dolarlık düşüş, ticaret dengesini yaklaşık 4-5 milyar dolar iyileştirirken, 2024 rakamlarına göre ihracat gelirlerinin %46,9'u euro cinsindendir.

Tüketim ithalatı güçlü seyrini sürdürdü… Nisan ayında aylık tüketim malları ithalatı yıllık bazda %10,3 artışla 5,4 milyar dolara ulaştı. Yurt içinde güçlü seyreden otomotiv satışları, ithalat rakamlarına daha yansıyarak yıllık bazda %30,5 artışla 2,0 milyar dolara ulaşmasına neden oldu. Bu artışın büyük ölçüde, çoğu yurt dışında üretilen hibrit ve elektrikli araçlardan kaynaklandığı görülüyor. Buna göre, 12 aylık tüketim malları ithalatı 56,2 milyar dolar olarak gerçekleşirken, otomotiv ithalatı Nisan ayında 18,8 milyar dolar oldu. TCMB'nin son raporuna göre, tüketim mallarındaki artış, ithalat kotasıyla ilgili mücevher ithalatıyla da bağlantılı. Öte yandan, sermaye malları ithalatı da Nisan ayında yıllık bazda %14,5 arttı.

Yüksek teknoloji ihracatında hafif artış... Nisan ayında, yüksek teknoloji ihracatının toplam ihracat içindeki payı yıllık bazda %3,6'dan %3,5'e geriledi, tutarı ise %5,2 artışla 682 milyon dolara ulaştı. Benzer şekilde, yüksek-orta teknoloji ihracatı yıllık bazda %14,5 artışla 7,6 milyar dolara ulaşırken, düşük-orta teknoloji ihracatı aynı dönemde %1,8 artış gösterdi. Önceki ay %5,3 daralan düşük teknoloji ithalatı, Nisan ayında yıllık bazda %5,5 arttı, ancak TL'deki reel değer kazanımı nedeniyle önümüzdeki dönemde baskı altında kalması beklenebilir.

Almanya zirvede kaldı... Nisan 2025'te ihracatın ana ortağı 1,8 milyar dolarla Almanya oldu. Bu ülkeyi 1,4 milyar dolar ile Birleşik Krallık, 1,2 milyar dolar ile ABD, 1,0 milyar dolar ile İtalya ve 0,9 milyar dolar ile Fransa izledi. Nisan 2025'te toplam ihracatın ilk beş ülkedeki payı %29,6 oldu. İthalat açısından Türkiye'nin ana pazarı 4,2 milyar dolar ile Çin oldu. Bu ülkeyi 3,6 milyar dolar ile Rusya, 2,8 milyar dolar ile Almanya, 1,8 milyar dolar ile İsviçre ve 1,5 milyar dolar ile İtalya izledi. Nisan 2025'te toplam ithalatta ilk beş ülkenin oranı %42,1 oldu.

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.