Enerji Bülteni (Deniz Yatırım)

Araştırma kapsamımızda yer alan enerji şirketlerine ait elektrik üretim verileri,
bu veriler paralelinde ciro hesaplamalarımızın detaylarını ve enerji sektöründeki
son verileri ilerleyen sayfalarda bulabilirsiniz.
Hatırlanacağı üzere Araştırma kapsamımızda yer alan enerji şirketlerine ek olarak
hidroelektrik kurulu gücü ile ön plana çıkan AYDEM’i ve Model Portföyümüzde
taşıdığımız GWIND ile oldukça benzer iş modeline sahip TATEN’i, 4Ç24
raporumuzda CONSE’yi, bu çeyrekte ise Araştırma kapsamımızda yer alan ENKAI’yı
raporumuza ekliyoruz.
Daha önce yayımladığımız raporlardaki gibi, bu raporda da ALARK, AKSEN, CONSE
ve ENKAI için ciro tahmini yapılmamıştır. Ciro hesaplamasında bulunmamamızın
nedenleri; ALARK ve ENKAI tarafında enerji grubunun konsolide rakamlar içinde
payının az olması, AKSEN tarafında satış gelirinin ağırlıklı olarak yurt dışı
santrallerinden elde edilmesi ve CONSE tarafında ise dağıtık enerji iş kolunun
toplam MW içindeki payının yüksek olması kaynaklıdır.
1Ç25 döneminde enerji sektörü görünümü:
? T.C. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı verilerine göre, 2025 yılı Şubat ayı sonu
itibarıyla ülkemizin kurulu gücü 117,122 MW’a ulaşmıştır.
? EPİAŞ verilerine göre, 1Ç25 döneminde elektrik üretimi geçen yılın aynı
dönemine göre %0,9 artış göstererek 80,288,430 MWh olarak gerçekleşmiştir.
Toplam üretimin; %24’ü ithal kömür, %25’i doğal gaz, %13’ü barajlı, %11’i linyit,
%11’i rüzgar, %5’i akarsu, %3’ü jeotermal, %2’si güneş ve %6’sı diğer
kaynaklardan oluşmaktadır
? 1Ç25 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre, TL bazında PTF fiyatlarının
%17,7, ortalama dolar kurunun %17,2 üzerinde seyrettiği görülmektedir.
USD bazında ise PTF fiyatlarının geçen yılın aynı dönemine göre %0,6 oranında
artış gösterdiği görülmektedir.
« 1Ç25 döneminde yıllık bazda elektrik üretimi artış gösteren şirketler;
GWIND, TATEN, CONSE, AKSEN, ENKAI
« 1Ç25 döneminde yıllık bazda ciro tarafında artış gösteren şirketler;
GWIND, TATEN
Yenilenebilir enerji tarafında, Biotrend Enerji (BIOEN TI) için 12-aylık hedef
fiyatımız 24,20 TL, Galata Wind Enerji (GWIND TI) için 44,60 TL olup, her iki hisse
için de önerimiz AL yönünde. Aydem Yenilebilir Enerji, Tatlıpınar Enerji ve Consus
Enerji şirketlerine, Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma Bölümü olarak değerleme
ve araştırma kapsamı çalışmalarımız mevcut değildir. Aksa Enerji (AKSEN TI) için
12-aylık hedef fiyatımız 52,20 TL, önerimiz TUT yönünde, Alarko Holding (ALARK
TI) için 12-aylık hedef fiyatımız 130,00 TL olup, önerimiz AL yönünde ve Enka İnşaat
(ENKAI TI) için 12-aylık hedef fiyatımız 85,00 TL olup, önerimiz AL yönünde


  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.