Eurotahvil piyasasında neler oluyor (İş Yatırım)

Hafta genelinde ekonomik takvimde veri akışı bulunsa da, gündem daha çok gümrük tarifeleri ve politik açıklamalarla şekillendi.

Haftanın başında ABD hazine tahvil getirilerinde yükseliş görülürken, 1 Ağustos’un gümrük tarifeleri için son tarih olması nedeniyle yatırımcılar riskten uzak durmayı tercih etti. Bu da haftanın ilerleyen günlerinde tahvil getirilerinde düşüşe yol açtı. Ticaret görüşmeleri sürse de belirsizlikler, temkinli duruşu destekledi.

Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik eleştiriler de devam etti. Görevden alınabileceğine dair söylentiler ortaya çıksa da, Trump böyle bir planı olmadığını açıkladı. Ancak Fed’e yaptığı ziyarette, faiz oranlarının düşürülmesini istediğini net biçimde ifade etti. Vadeli piyasalarda ekim ayında faiz indirimi beklentisi büyük ölçüde fiyatlanmış durumda.

Ticaret anlaşmaları tarafında da önemli gelişmeler yaşandı. ABD Ticaret Bakanı, Avrupa Birliği ile 1 Ağustos’a kadar bir anlaşma sağlanacağını söyledi. Bu açıklama Avrupa piyasalarında olumlu karşılandı. Ancak AB, aksi durumda 72 milyar euroluk ek gümrük tarifesiyle karşılık vereceğini bildirdi.

Çarşamba günü, ABD’nin Japonya ve Filipinler’le yürüttüğü vergi müzakerelerinin tamamlandığı duyuruldu. Özellikle Japonya ile otomotiv sektörünü kapsayan %15’lik vergi anlaşması, belirsizliğin ortadan kalkmasıyla hem ABD hem Japon piyasalarında pozitif bir etki yarattı. Trump, tarife oranlarının 1 Ağustos’tan önce netleşeceğini ve %15’in altına düşmeyeceğini belirtti.

Bunun yanında, ABD ve Çin heyetlerinin gelecek hafta Stockholm’de üçüncü tur ticaret görüşmelerini gerçekleştirmesi bekleniyor. Ayrıca ABD ile Güney Kore’nin de Japonya’nın anlaşmasına benzer şekilde, Amerikan projelerine yatırım yapılmasını sağlayacak bir fon kurulması yönünde görüşmeler yaptığı ifade edildi.

Veri tarafında, haftalık işsizlik başvuruları 226 bin beklentiye karşılık 217 bin olarak açıklandı ve bu durum piyasalarda iyimserlik yarattı. S&P Global PMI verilerinde ise üretim endeksi 49,5 ile daralmaya işaret ederken, hizmet PMI 55,2 ile beklentilerin üzerinde geldi. Görünüm, bu verilerle birlikte karışık seyretti.

ABD’de risk iştahının artmasıyla tahvil getirileri haftanın sonuna doğru tekrar yükselişe geçti. 2 yıllık tahviller %3,92, 10 yıllıklar ise %4,41 seviyesinde işlem gördü. Avrupa tahvil piyasasında da benzer bir seyir vardı.

Yurt içinde ise Türkiye’nin CDS primi haftaya 286 puandan başladıktan sonra 8 baz puan gerileyerek 278 seviyesine indi. Cuma günü ise hafif bir artışla 280 puana yükseldi. 10 yıllık tahvil getirileri ise hem yurtdışındaki gelişmeler hem de CDS’teki gerilemeye bağlı olarak hafta boyunca alıcılı seyretti. Perşembe gününü %7,15 seviyesinde kapatan getiriler, cuma sabahı %7,18’e yükseldi.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/07/25/eurotahvil-piyasasinda-neler-oluyor-25-07-2025-2/

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.