Fitch Küresel Sigortacılık Regülasyonları Toplantısı Değerlendirmesi (Marbaş Menkul Değerler )

Marbaş Menkul Değerler Araştırma Departmanı olarak Fitch’in "Küresel Sigortacılık Regülasyonları"na ilişkin toplantısını takip ettik. Toplantıyı özetleyecek olursak:
1-Sermaye Standartlarının Uygulanması: Uluslararası Sigorta Denetçileri Birliği (IAIS), Sigorta Sermaye Standartlarını (ICS) benimsemiştir ve 18 yargı alanında faaliyet gösteren 59 uluslararası sigorta grubu, bu standartları 2027'ye kadar uygulamaya başlayacaktır. Odak alanları şunlardır:
• ABD: Toplama yönteminin eşdeğer bir standart olarak kabul edilmesi.
• AB/İngiltere: Solvency II rejimine geniş ölçüde uyum sağlanması.
• Sermaye Bileşimi: Sınırlı Tier 1 (RT1) ve Tier 2 araçları için farklı serbestlik payları.
• Bermuda: Solvency II eşdeğerliği.
• Japonya: Japonya-ICS'nin 2026'da yürürlüğe girmesi.
• Türkiye: %115 temettü ödeyebilme, %135 sermaye yeterlilik aksiyonu sürüyor.
2- Hayat Sigortasında Yapısal Değişimler: Alternatif Yatırımlar ve Varlığa Dayalı Reasürans (AIR) konusuna odaklanılmaktadır. Temel endişeler ve düzenleyici yanıtlar şunlardır:
• IAIS: Alternatif varlıkların değerlemesi, likiditesi ve karmaşıklığına odaklanma.
• ABD: Artan şeffaflık ve düzenleyici gözetim, rezerv yeterliliği ve sermaye ücretlerinin riski uygun şekilde yansıtmasının sağlanması.
• İngiltere: Piyasa stresi, not indirme stresi ve AIR düzenlemelerinin geri alınmasını dikkate alan likidite stres testleri.
• Bermuda: Gelişmiş işlem onay süreçleri, dokümantasyon, sınır ötesi işbirliği, yatırım ihtiyatlılığı ve sermaye ödeme gücü ve likiditesi.
• Türkiye: Gider yönetimi başarılı ve güçlü büyüme aksiyonları izleniyor.
3- İklim Değişikliği: Düzenleyici dikkat, iklim değişikliğiyle ilgili risk ücretleri ve koruma boşluklarına yönelmektedir:
• IAIS: Denetleyici raporlama ve kamuya açıklama için iklim metrikleri dahil olmak üzere, iklim riskini ele almaya yönelik denetim uygulamaları.
• AB: Standart formüllerde doğal afetler için daha yüksek risk ücretleri.
• İtalya: KOBİ'ler için zorunlu doğal afet teminatları.
• Avustralya: Reasüransla ilgili sermaye gereksinimlerinde değişiklikler.
• Malezya: Risk Bazlı Sermaye 2 çerçevesi, afet riski için ücretler getiriyor ve geleneksel reasüransın kullanımını kolaylaştırıyor.
• Türkiye: TSRS 2 yönelik raporlamalar gerçekleştiriliyor.
4-Yapay Zeka: Düzenleyici ortam, sigortacılıkta Yapay Zeka (AI) kullanımını da ele almaktadır:
• IAIS: AI denetimi hakkında istişare belgesi.
• ABD: NAIC'in AI İlkeleri.
• Bermuda: AI ile ilgili istişare belgeleri, anketler, yıllık raporlar ve stratejik planlar.
• AB: AI Yasası (AI'nın geliştirilmesi ve kullanımı için çerçeve) ve EIOPA istişare belgesi.
• Türkiye: Kişiye ve kurumsala özel poliçelerin oluşturulması aksiyonu
5-Diğer Düzenleyici Konular
• AB: 2026'da uygulamaya konulacak olan Sigorta Kurtarma ve Çözüm Direktifi'nin (IRRD) kabulü.
• ABD: Risk bazlı sermaye ve ödeme gücü, doğal afetlere dayanıklılık ve gelişmiş eğitim ve iletişime odaklanma.
• Avustralya: Emeklilik ürünü için daha düşük sermaye ücretleri.
• Çin: Yerel hisse senedi piyasalarına daha yüksek varlık tahsisi.
Sonuç olarak, global tarafta dahi Türkiye sigortacılığına dair olumlu bir yapı var diyebiliriz. Geneliyle sigortacılık için hem hayat hem hayat dışı için olumlu karşılıyoruz.
 

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.