FX bülteni (Gedik Yatırım)

ABD

 

ABD endeks vadeli işlemleri, ekonomi takviminin yoğun olduğu ve önemli şirketlerin birinci çeyrek bilançolarını açıklayacağı haftaya negatif başladı. Bu hafta 180'den fazla S&P 500 şirketinin sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Öne çıkanlar arasında Apple, Amazon, Meta Platforms ve Microsoft gibi mega cap teknoloji devleri ile Berkshire Hathaway, Eli Lilly ve Visa gibi büyük firmalar yer alıyor. Birinci çeyrek kazançları şimdiye kadar genel olarak sağlamdı, ancak şirketler küresel ticaret gerginliğinin tırmanmasının olası sonuçlarına hazırlık olarak ikinci çeyrek ve tüm yıl için tahminlerini düşürmeye başlıyor. ABD ve Çin'in resmi olarak ticaret müzakerelerine başlayıp başlamadığı belirsizliğini korurken, Başkan Donald Trump yakın zamanda söylemini yumuşattı ve Pekin bazı ABD mallarını gümrük vergilerinden muaf tuttu. Geçtiğimiz hafta Dow %2,48, S&P 500 %4,59 ve Nasdaq Composite %6,73 değer kazanarak Trump'ın ay başında yaptığı kapsamlı karşılıklı tarife duyurusuyla tetiklenen kayıpların çoğunu telafi etti.

 

Bu hafta açıklanacak önemli veriler arasında,ABD'nin 2025'in 1. çeyreğindeki GSYİH büyümesine ilişkin ön tahminin yıllık %0,4'lük büyüme göstermesi bekleniyor. Bu, 2022'nin 2. çeyreğinden bu yana en yavaş hız ve 2024'ün 4. çeyreğindeki %2,4'lük orandan keskin bir yavaşlama anlamına geliyor. Yavaşlama büyük ölçüde zayıf tüketici harcamalarına ve yeni tarifelerden önce ithalattaki artışa bağlanıyor. Piyasalar ayrıca, özellikle DOGE ile ilgili işten çıkarmaların etkisini değerlendirmek için Nisan ayı istihdam raporunu yakından izleyecek. ABD ekonomisinin Mart ayında 228 binden azalarak Nisan ayında 130 bin istihdam yaratması bekleniyor. İşsizlik oranının %4,2'de sabit kalması beklenirken, ücret artışının aylık %0,3 olması bekleniyor. PCE enflasyon raporu da yatırımcıların radarında olacak. Fed'in tercih ettiği temel ölçütün Mart ayında önceki %0,4'ten dört aylık en düşük %0,1'e düşmesi bekleniyor. Kişisel harcamaların %0,4'te sabit kalması tahmin edilirken, gelir büyümesinin %0,8'den %0,4'e yavaşlaması muhtemel.

 

Euro Bölgesi

 

Avrupa borsaları geride bıraktığımız hafta, ABD’nin açılımlarını Çin'in yalanlamasına rağmen olası bir ABD-Çin tarife ateşkesi umutlarıyla biraz rahatladı. Raporlar, Çin'in belirli ABD ithalatlarına uyguladığı %125'lik tarifeyi askıya almayı düşündüğünü gösterirken, Başkan Trump ticaret görüşmelerinin iyi ilerlediğini yineledi. Öte yandan, kazanç sezonu odak noktasında kalmaya devam etti ve Safran hisseleri, şirketin birinci çeyrek gelirinde beklenenden daha güçlü bir artış bildirmesi ve olası herhangi bir tarife etkisini hariç tutarak tam yıl hedeflerini karşılamaya güvendiğini ifade etmesinin ardından %4,2 yükseldi. Bu hafta Avrupa Bölgesi ekonomisinin 2025'in 1. çeyreğinde çeyrek bazında %0,2 büyüyerek 2024'ün 4. çeyreğine denk geldiğini göstermesi bekleniyor. Ülke düzeyindeki dağılımlar, Alman ekonomisinin %0,2 düşüşten toparlanarak %0,2 büyüdüğünü gösteriyor. Fransa'da da (%0,1 düşüşün ardından %0,2’lik bir toparlanma bekleniyor. İtalya'da GSYİH büyümesinin %0,1'den %0,2'ye hızlandığı ve İspanya'da ekonominin %0,7 büyüdüğü tahmin ediliyor. Enflasyon cephesinde, Euro Bölgesi'nin yıllık enflasyon oranının Mart ayındaki %2,2'den Nisan ayında %2'ye gerilemesi beklenirken bu ECB’nin hedefi ile uyumlu. Almanya'da, TÜFE'nin Mart ayındakiyle aynı şekilde aylık bazda %0,3 artması ve İspanya'da yıllık enflasyonun %2,3'ten %2'ye düşmesi bekleniyor.

 

Türkiye

 

Geçen hafta boyunca kurda kademeli yükseliş eğilimi, düşük volatilitede ve de sınırlı olarak devam etti. Açıklanan verilerin ve haber akışlarının fiyatlamalara etkisi sınırlı kaldı. Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu S&P, Türkiye’nin uzun vadeli kredi notunu “BB-“olarak korurken, not görünümünü de “durağan” olarak teyit etti. S&P kararının fiyatlamalara üzerinde bir etkisi olmadı. Bugün veri akışı sakin. Yurt içerisinde TCMB sıkı para politikasına yönelik iletişim politikası, ABD tarafında ise ticaret savaşlarının büyüme ve enflasyon üzerindeki etkileri takip edilecek. Hafta genelinde yurt içerisinde ikincil düzey veriler takip edilecek olup, ABD’de ise Fed’in favori enflasyon göstergesi çekirdek PCE ve de istihdam verileri ön planda olacak.
  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.