Gelirlerini enflasyona paralel olarak artıran Enerjisa Enerji, yıl sonunda enflasyonun üzerinde büyüme sağlamayı taahhüt ediyor

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

 Önemli Noktalar:
 Enerjisa Enerji, devam eden makroekonomik zorluklara rağmen 2025'e güçlü bir başlangıç
yaptı ve 2025 hedefleri doğrultusunda ilerlemeye devam ediyor
 Grup faaliyet gelirleri, yıllık bazda enflasyona paralel şekilde 13 milyar TL seviyesinde sabit
kaldı
 Baz Alınan Net Kar, beklenen şekilde, yıllık iki katın üzerinde artışla 1.3 milyar TL olarak
gerçekleşti
 2024 yılı temettüsü, hisse başına 2,87 TL (brüt) olarak 24 Nisan'da ödendi
 Net Finansal Borç/Faaliyet Gelirleri1 oranı güçlü borç yönetimi sayesinde 1,1x seviyesinde
seyretti
 1Ç 2025’te Yatırımlar sektörel mevsimsellik ile uyumlu olarak 1 milyar TL seviyesinde
gerçekleşti
 Düzenlemeye Tabi Varlık Tabanı yıllık %28 artış göstererek 74 milyar TL’ye ulaştı
Enerjisa Enerji, dalgalı makroekonomik ortama rağmen 2025 yılının ilk çeyreğinde güçlü bir
performans sergileyerek sağlam finansal sonuçlar elde etti.Enerjisa Enerji'nin enflasyona göre
düzeltilmiş 2 Faaliyet Gelirleri, geçen yılın enflasyona göre düzenlenmiş rakamlarıyla
karşılaştırıldığında reel olarak 13,0 milyar TL seviyesinde kalarak yıllık bazda istikrarını korumuştur..
Türkiye’de devam eden yüksek enflasyon ve faiz ortamına rağmen, gelirlerini enflasyona paralel
olarak artıran Enerjisa Enerji, yıl sonunda enflasyonun üzerinde büyüme sağlamayı taahhüt
etmektedir.Dağıtım iş kolunun Faaliyet Gelirleri, Finansal Gelirlerdeki azalma nedeniyle %7 oranında
düşüşle 10,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu düşüş, artan Verimlilik & Kalite Gelirleri ile
kısmen telafi edilmiştir. Buna bağlı olarak, Dağıtım iş kolumuzun konsolide Operasyonel Kar’a
toplam katkısı %81 seviyesine ulaşmıştır. Perakende iş kolunun Faaliyet Gelirleri hem düzenlemeye
tabi hem de serbest segmentteki brüt kar artışı sayesinde 1Ç 2024’te 1,0 milyar TL iken 1Ç 2025’te
 
reel olarak 1,7 milyar TL’ye yükselmiştir. Satış hacimleri serbest segmentin etkisi ile yıllık bazda 12,3
TWh’den 12,5 TWh’ye yükselmiştir.
Müşteri Çözümleri iş kolu da 4.8 MW büyüklüğündeki Brisa Isı Pompası projesinin tamamlanması ile
0,2 milyar TL artış göstermiştir. 1Ç 2025 itibarıyla kurulu güneş paneli kapasitesi 124 MWp’e
yükselmiştir. Eşarj EV şarj soketlerinin sayısı %34 oranında büyüme kaydederek 2,605'e ulaşmıştır.
Enerjisa Enerji CFO’su Philipp Ulbrich: “2025 yılının ilk çeyreğinde, özellikle çeyrek sonuna doğru
artan faizlerle birlikte süregelen makroekonomik baskılara rağmen, güçlü operasyonel ve finansal
performans sergileyerek stratejik yatırımlarımızın sağlam getiri sağladığını ortaya koyduk.
Düzenleyicinin, ekonomik büyüme ve karbon nötr bir enerji sistemine geçiş açısından hayati öneme
sahip olan elektrik dağıtım şebekelerine yatırımı teşvik eden destekleyici politikaları sürdürmesini
bekliyoruz. Satış hacmimiz ve düzenlemeye tabi segment marjlarımız yıllık bazda artmaya devam
etse de, Perakende iş kolumuz, düzenlemeye tabi müşterilere sağlanan yüksek sübvansiyonlar
nedeniyle düşük piyasa fiyatlarından olumsuz etkilenmeye devam etmektedir. Piyasada aşamalı
olarak ilerleyen bir serbestleşmeyi memnuniyetle karşılarız.”
Baz Alınan Net Kar Neredeyse İki Katına Çıktı
1Ç 2025’te Baz Alınan Net Kar yıllık %169 artışla 1,3 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Enerjisa Enerji
enflasyon oranındaki düşüşten olumlu etkilenmeye başlamıştır. Güçlü Özkaynak yapısı şirketi
enflasyon muhasebesine karşı duyarlı kılmıştır ve azalan enflasyon şimdiden Baz Alınan Net Kar’I
desteklemeye başlamıştır. Faiz oranlarının da düşmesi durumunda ilave yukarı yönlü potansiyeli
bulunmaktadır.
Serbest Nakit Akışı, yıllık bazda 2,1 milyar TL artarak -3,0 milyar TL'ye ulaşmıştır. Enerjisa Enerji,
düşük seviyelerde kalan tarifelere rağmen kârlı büyümeye olan taahhüdünü sürdürme ve finansal
disiplini koruma arasında dikkatli bir denge kurarak nakit akışını iyileştirmeye başlamıştır. Gerekli
tarife artışları ile birlikte, negatif nakit etkileri tersine dönecektir. Faiz oranlarının düşmesiyle
birlikte, Enerjisa Enerji, sağlam bilançosu ve bir altyapı şirketi için görece makul borçluluğu
sayesinde, net kârlılığı riske atmadan yatırımlarını artırmaya hazır durumdadır.
 
Şirket, 2025 beklentilerine paralel şekilde ilerlemektedir ve her kalemde hedefine ulaşacaktır.
Philipp Ulbrich, CFO: “Daha güçlü FAVÖK performansımız ve enflasyon muhasebesinden
kaynaklanan yükün azalması sayesinde Baz Alınan Net Karımızı etkileyici şekilde artırmayı başardık.
Bu gelişme ile birlikte Baz Alınan Net Kar 0,5 milyar TL’den, 0,8 milyar TL artarak, %169 büyüme ile
1,3 milyar TL’ye ulaşmış ve enflasyonun oldukça üzerinde bir performans sergilemiştir.
Paralel olarak, Enerjisa Enerji'nin Ekonomik Net Borcu, 2024 yıl sonuna kıyasla 1Ç 2025’te yalnızca
4,6 milyar TL artarak 60,3 milyar TL oldu. Bu artışın başlıca sebebi faiz ödemelerinin artması ve
Finansal Net Borcun 2024 yıl sonundan 1Ç 2025’e kadar 4,3 milyar TL büyüyerek 48,9 milyar TL
seviyesinde gerçekleşmesidir. Enerjisa Enerji'nin 1Ç 2025 itibarıyla ortalama borçlanma oranı,
günümüzdeki faiz seviyelerinin altında, %45,4 olarak gerçekleşmiştir. Bu durum ve 1,1 seviyesindeki
düşük borçluluk çarpanı, stratejimizin sağlamlığını ortaya koymaktadır. 2024 yılında, tahvil ihraç
stratejisimizi sabit faiz oranından TLREF'e dayalı değişken faiz oranı ile değiştirdik ve bu temele
dayanarak borçlanma oranının piyasa faiz oranları ile paralel olarak düşmesini beklemekteyiz.”
2025 Beklentileri
Enerjisa Enerji, güçlü ve dayanıklı operasyonları sayesinde, bugün de teyit ettiği 2025 beklentisinde
finansallarında enflasyonun önemli ölçüde üzerinde bir büyüme öngörmekte ve Faaliyet Karını 52 -
57 milyar TL aralığına, Baz Alınan Net Karın ise 5-6 milyar TL aralığına yükseltmeyi
hedeflemektedir.Şirket, 21-24 milyar TL yatırım yapmayı hedeflemekte ve yıl sonunda Düzenlemeye
Tabi Varlık Tabanının TL 80-90 milyar seviyesinde olmasını beklemektedir. Her iki göstergenin de
2024’e kıyasla %45 oranında artması öngörülmektedir.. Odak, büyümeyi teşvik etmek, operasyonel
verimliliği artırmak ve Türkiye'nin enerji dönüşümüne liderlik ederken, işin uzun vadeli
sürdürülebilirliğini sağlamaktır; tüm bunlar, Enerjisa'nın yatırımcılarının çıkarları doğrultusunda kârlı
bir büyüme sağlamayı amaçlamaktadır.
Philipp Ulbrich, CFO: “Düşen faiz oranları senaryosunda, Baz Alınan Net Karımız önemli olçüde
büyüyecek ve Faaliyet Gelirlerinin büyümesini geride bırakacaktır. Bu durum, yatırımcılarımız için
Enerjisa Enerji Investor Relations
1Ç 2025 Finansal Sonuçlar
artan hissedar değeri anlamına gelmektedir. 24 Nisan tarihinde, 2024 mali yılına ilişkin olarak, söz
verdiğimiz üzere Temel Net Gelirimizin %80’ine karşılık gelen, hisse başına brüt 2,87 TL temettü
ödemesini tamamladık. .
Mevcut piyasa dinamikleri göz önüne alındığında, makro koşullara karşı pozisyonumuz oldukça
olumlu görünmektedir. Yüksek enflasyon beklenenden daha uzun süre devam etse bile, Enerjisa
Enerji'nin finansalları Düzenlemeye Tabi Varlık Tabanı’nın enflasyon düzeltmeleri ile güvence altına
alınmıştır; bu da şirket değerinin önemli bir etkilenmeye maruz kalmayacağını garanti eder.”
 

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1433682