Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
Global Piyasalarda Gündem
ü Aralık ayına ait Manşet ÜFE aylık bazda %0,5 ile %0,2 yönündeki beklentileri aşarken, yıllık bazda %3 ile %2,8 yönündeki beklentileri aştı. Çekirdek ÜFE ise, aylık bazda %0,7 artışla %0,2 olan beklentiyi aştı, yıllık bazda da %3,3 açıklanan çekirdek ÜFE %2,9 olan beklentiyi aştı. Veri, enerji kaynaklı geçici oynaklıktan ziyade hizmet ve ticaret maliyeti kaynaklı yapışkan enflasyon baskısının yeniden güçlendiğine işaret ederek dezenflasyon sürecinin düzensiz ve kırılgan ilerlediğine işaret edebilir. Veri sonrasında ABD vadeli endeksleri hafif düşerken, 10 yıllık tahvil faizleri %4,26 seviyesini test etti. Dolar endeksi (DXY) ise hafif yukarı yönlü hareket etti.
ü Başkan Donald Trump, Senato tarafından onaylanan Kevin Warsh’ın Fed’in yeni başkanı olacağını açıkladı. Warsh, Mayıs ortasında görev süresi dolacak olan Jerome Powell’ın yerini devralacak. Daha önce Fed Yönetim Kurulu’nda görev yapan ve 2008 - 2009 küresel finans krizinde kritik roller üstlenen Warsh, uzun yıllar gevşek para politikasının enflasyonu körükleyeceğini savunan “şahin” duruşuyla tanınırken, son dönemde faizlerin daha hızlı düşürülmesi gerektiğini dile getirerek Trump’a yakın bir çizgiye yaklaştı. Warsh, enflasyonun hala %2 hedefinin üzerinde seyrettiği bir ortamda faiz politikası konusunda görüş ayrılıkları yaşayan bir merkez bankasının başına geçerken, piyasalarda Fed’in bağımsızlığına yönelik algının nasıl şekilleneceği yakından izlenecek.
ü OpenAI, artan rekabet ortamı ve finansman ihtiyacı doğrultusunda bu yılın dördüncü çeyreğinde halka arz için zemin hazırlamaya başladı. Yaklaşık 500 milyar$ değerlemeye sahip şirketin Wall Street bankalarıyla gayriresmi görüşmeler yürüttüğü, finans ekibini genişlettiği ve yatırımcı ilişkileri odağında üst düzey atamalar yaptığı belirtiliyor. Olası bir halka arz, yüksek sermaye gerektiren yapay zeka altyapı ve çip yatırımlarının finansmanına ilişkin soru işaretlerini azaltmayı hedeflerken, Anthropic’in de yıl sonuna kadar borsaya açılmaya sıcak bakması rekabet baskısını artırıyor. OpenAI CEO’su Sam Altman, halka arzın şirket için faydalı olabileceğini ancak operasyonel açıdan zorlayıcı yönleri bulunduğunu ifade ederken, sürecin aynı zamanda SpaceX gibi diğer yüksek profilli teknoloji şirketlerinin olası halka arzlarıyla aynı döneme denk gelmesi bekleniyor. Bu çerçevede, 2026’nın küresel piyasalarda uzun süredir beklenen güçlü halka arz döngüsünün başlangıcı olabileceği değerlendiriliyor.
ü Amazon, yapay zeka alanındaki konumunu güçlendirmek amacıyla OpenAI’ye 50 milyar$’a kadar yatırım yapmayı değerlendiriyor. Görüşmelere Amazon CEO’su Andy Jassy ile OpenAI CEO’su Sam Altman’ın liderlik ettiği belirtilirken, OpenAI’nin bu turda 100 milyar$’a kadar kaynak toplayarak 830 milyar$ değerlemeye ulaşmayı hedeflediği ifade ediliyor. Anlaşmanın gerçekleşmesi halinde Amazon, SoftBank’in 30 milyar$’a kadar ek yatırım görüşmeleri yürüttüğü finansman turunun en büyük yatırımcısı konumuna gelebilir. Olası yatırım, OpenAI’nin Kasım ayında AWS ile imzaladığı çok yıllı 38 milyar$’lık bulut hizmeti anlaşmasının ardından iki şirket arasındaki iş birliğini daha da derinleştirecek.
ü Apple, dün seans sonrasında yayınladığı 1Ç26 bilançosunda geçen yılın aynı dönemine kıyasla %16 artışla 143,8 milyar$ hasılat ve %19 artışla hisse başına 2,84$ kazanç elde ederek, hem hasılatta hem de hisse başı kazançta tarihi rekor kırdı. Şirket, sırasıyla 138,39 milyar$ hasılat ve hisse başına 2,67$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Brüt kar marjı şirketin rehberliğinin 100 baz puan üzerine çıkarak %48,2 açıklandı. Faaliyet karı %19 artışla 50,8 milyar$’a ulaştı. iPhone satışları %23 artışla 85,2 milyar$’a ulaşıp rekor kırarken, hizmetler segmenti %14 artışla 30 milyar$ hasılat katkısı sağladı ve rekor kırdı. Buna karşın, Mac satışları %7 ve giyilebilir ürünlerin satışları %3,5 azaldı. Ülke bazlı satışlar değerlendirildiğinde, Çin’e yapılan satışlar %35 artarak 25,5 milyar$’a erişti. Çin’in ardından Avrupa satışları %13 artış kaydederek ikinci sırada yer alıyor. Aktif cihaz sayısının 2,5 milyarı aşması, ekosistem gücünün ve müşteri bağlılığının sürdüğüne işaret etti. Güçlü operasyonel performans ve marjların desteğiyle çeyrek boyunca yaklaşık 54 milyar$ operasyonel nakit akışı yaratan Apple, çeyrek sonunda 145 milyar$ nakit ve benzeri, 91 milyar$ toplam borç ve buna karşılık 54 milyar$ net nakit pozisyonuna sahip olurken, satışların maliyeti %13 artışla 74,5 milyar$’a ulaştı. Apple, hissedarlara temettü ve hisse geri alımları yoluyla yaklaşık 32 milyar$ nakit iadesi sağladı. Apple, önümüzdeki çeyrekte hasılatının geçen yılın aynı dönemine kıyasla %13 - %16 aralığında artmasını beklerken, bu öngörünün çeyrek boyunca iPhone arzına yönelik kısıtları da içerdiğini belirtti. Hizmetler segmenti gelirlerinin bu çeyrekte kaydedilen büyüme hızına benzer bir performans sergilemesini öngörürken, brüt marjın %48 - %49 aralığında gerçekleşmesini bekliyor. Faaliyet giderlerinin ise 18,4 - 18,7 milyar$ bandında olması tahmin ediliyor. Maliyet artışları ve artan bellek fiyatları, iPhone’un 3 nm işlemcisine yönelik tedarik kısıtları ve AirPods Pro 3 tarafındaki arz sıkıntılarının marjlar üzerinde baskı yaratabileceğine yönelik yönetim açıklamaları, bilanço sonrasında hissenin hafif negatif seyretmesine yol açtı.
ü Visa dün seans sonrası yayınladığı 1Ç26 bilançosunda geçen yılın aynı dönemine kıyasla %15 artışla 10,9 milyar$ hasılat ve %17 artışla hisse başına 3,03$ kazanç elde ederek, sırasıyla 10,7 milyar$ hasılat ve hisse başına 3,14$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Hizmet gelirleri %13 artışla 4,76 milyar$, veri işleme gelirleri %17 artışla 5,54 milyar$ ve uluslararası işlem gelirleri %6 artışla 3,65 milyar$ olarak gerçekleşti. Toplam ödeme hacmi %8 artışla 3,87 trilyon$’a ulaşırken, işlenen işlem adedi %9 artışla 69,4 milyara yükselse de konsensüsün hafif altında kaldı. Yönetim, 2026 yılı geneli için hasılat, hisse başına kazanç ve faaliyet giderlerinde düşük çift haneli büyüme beklentisini korurken, çeyrek boyunca 3,8 milyar$ hisse geri alımı ve 1,3 milyar$ temettü ödemesi gerçekleştirdi. Visa, beklentilerin üzerinde karlılık ve hasılat açıklamasına rağmen, işlenen işlem adedinin tahminlerin hafif altında kalması ve ileriye dönük görünümde sürpriz olmaması nedeniyle seans sonrası işlemlerde %1,7 geriledi.
ü Exxon Mobil, yayınladığı 4Ç25 bilançosunda geçen yılın aynı dönemine kıyasla %1,3 düşüşle 82,31 milyar$ hasılat ve %2,4 artışla hisse başına 1,71$ kazanç elde etti. Piyasa beklentileri sırasıyla 80,63 milyar$ hasılat ve hisse başına 1,69$ kazanç yönündeydi. Yukarı akış üretimi %17 gerileyerek 6,3 milyon petrol eşleniğine geriledi. Operasyonel tarafta net üretim günlük 5,0 milyon varil petrol eşleniğine ulaşırken, Permiyen Havzası 1,8 milyon varil/gün, Guyana ise yaklaşık 875 bin varil/gün üretimle yeni çeyreklik rekor kırdı. Çeyrek karı, önceki çeyreğe kıyasla zayıflayan ham petrol realizasyonları, değer düşüklüğü kaynaklı tek seferlik kalemler ve mevsimsel olarak artan giderler nedeniyle %39 azalışla 3,5 milyar$ seviyesine geriledi. Şirketin serbest nakit akışı %11 azalış ile 5,6 milyar$’a, operasyonel nakit akışı %14 azalışla 12,7 milyar$’a geriledi. Şirket yönetimi bu çeyrekte yatırımcılarına hisse geri alım ve temettü yoluyla toplamda 37,2 milyar$ geri dönüş sağladı. Şirket, 2019’dan bu yana 15,1 milyar$’lık yapısal maliyet tasarrufu elde ettiğini ve 2026’da 27 - 29 milyar$ aralığında nakit sermaye harcaması planladığını açıkladı.
ü Chevron, yayınladığı 4Ç25 bilançosunda geçen yılın aynı dönemine kıyasla %5 azalışla 45,7 milyar$ hasılat ve %26 azalışla hisse başına 1,52$ kazanç elde etti. Piyasa beklentileri sırasıyla 46,79 milyar$ hasılat ve hisse başına 1,41$ kazanç yönündeydi. Hisse başı kazançtaki düşüş marjların iyileşmesine rağmen petrol fiyatları düştüğü için gerçekleşti. Şirketin yukarı akış üretimi çeyrekten çeyreğe yatay hareketle 2,05 milyon varil eşleniği açıklanırken, net kar %14 azalışla 2,77 milyar$’a geriledi. Bu gerilemenin en büyük nedeni düşen ham petrol fiyatları olarak gösterilebilir. Şirket, Hess satın alımının ardından 1 milyar$’lık sinerji hedefinin hızla gerçekleştirildiği, Kazakistan’daki Tengizchevroil ortaklığında Future Growth Project’in devreye alındığı ve ABD’de Körfez bölgesi ile Permian Havzası’nda önemli projelerin üretime başladığı ifade edildi. Permian’daki üretimin günlük 1 milyon varil petrol eşdeğerine ulaştığını belirten şirket, 2025’te 1,5 milyar$’lık yapısal maliyet düşüşü sağladığını ve bu sayede benzer emtia fiyatlarında tarihinin en yüksek operasyonel nakit akışını ürettiğini açıkladı. Şirket yönetimi temettü ödemelerinde %4’lük artışa gidildiğini açıkladı.
ü American Express, 4Ç25 finansal sonuçlarında geçen yılın aynı dönemine kıyasla %10 artışla 18,98 milyar$ hasılat ve %16 artışla hisse başına 3,53$ kazanç elde ederek, sırasıyla 18,92 milyar$ hasılat ve hisse başına 3,54$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Kart harcamaları %9 artış kaydetti. Hasılat artışındaki temel neden kart kullanıcılarının harcamalarının %9 artması ve kredi bakiyelerinin büyümesine bağlı olarak faiz gelirlerinin artması ve kart aidat/ücret gelirlerindeki güçlü yükseliş oldu. Kredi zararları için ayrılan karşılık 1,4 milyar$’a yükseldi (geçen yıl 1,3 milyar$). Bunun nedeni, geri ödenmeyen kredilerin bir miktar artması oldu; ancak karşılıkların geçen yıla göre daha sınırlı artırılması bu etkiyi kısmen dengeledi. Şirketin toplam giderleri yıllık bazda %10 artarak 14,5 milyar$’a çıktı. Bu artış, ağırlıklı olarak kart harcamalarına bağlı değişken müşteri maliyetleri ve ABD’de Platinum Kart’ın yenilenmesi kaynaklı harcamalardan oluştu. Şirket yönetimi 2026 mali yılında %9 - %10 hasılat büyümesi ve hisse başına 17,30$ - 17,90$ kazanç elde etmeyi öngörüyor.
ü Colgate-Palmolive, 4Ç25’te geçen yılın aynı dönemine kıyasla %5,8 artışla 5,23 milyar$ hasılat ve %4 artışla hisse başına 0,95$ kazanç elde ederek, sırasıyla 5,12 milyar$ hasılat ve hisse başına 0,91$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Brüt kar marjı 10 baz puan düşüşle %60,2’ye gerilerken, faaliyet karı %3 artışla 1,1 milyar$’a ulaştı. Faaliyet marjı ise 50 baz puan daralmayla %21,2’ye geriledi. Operasyonel tarafta ağız bakımı ve evcil hayvan beslenmesi segmentleri (özel markalar hariç) büyümeye öncülük ederken, şirket diş macununda %41,3, manuel diş fırçasında %32,4 küresel pazar payı ile liderliğini sürdürdü. Şirket yönetimi 2026 mali yılında 2025’e kıyasla %2 - %6 hasılat artışı, %1 - %4 organik hasılat artışı, brüt kar marjında genişleme beklerken, reklam harcamalarının hem tutar olarak hem de net satışlara oranla artmasını ve hisse başına kazancın düşük/orta tek haneli oranlarda büyümesini öngörüyor.
ü SoFi Technologies, 4Ç25’te geçen yılın aynı dönemine kıyasla %37 artışla 1 milyar$ hasılat ve %55 azalışla hisse başına 0,13$ kazanç elde ederek, sırasıyla 977,4 milyon$ hasılat ve hisse başına 0,11$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Şirket art arda dokununcu karlı çeyreğini tamamladı. FAVÖK %31 artışla 318 milyon$’a ulaşırken, komisyon bazlı gelirler %53 artışla 443 milyon$’a yükselerek hasılatın %44’ünü oluşturdu. Finansal hizmetler ve teknoloji platformu gelirleri %61 artışla 579 milyon$’a erişti. Çeyrekte 10,5 milyar$ ile rekor kredi kullandırımı gerçekleştirilirken, bireysel kredi net tahsil edilemeyen alacak oranı %2,80’e gerileyerek geçen yılın aynı dönemine göre 57 baz puan iyileşme gösterdi. Şirket yönetimi 1Ç26’da %35 artışı temsil edecek biçimde 1,04 milyar$ hasılat, %43 artışı temsil edecek biçimde 300 milyon$ FAVÖK, %125 artışla 160 milyon$ net kar ve %100 artışla hisse başına 0,12$ kazanç elde etmeyi öngörürken, 2026 mali yılında 2025’e kıyasla %30 artışla 4,65 milyar$ hasılat, %52 artışla 1,6 milyar$ FAVÖK, %72 artışla 825 milyon$ net kar ve %54 artışı temsil edecek biçimde hisse başına 0,60$ kazanç elde etmeyi öngörüyor. Pozitif bilanço sonrasında SoFi %7 değer kazandı.
Shopify Inc. (NASDAQ: SHOP)
Şirket Profili ve Finansal Bilgiler
Shopify, 4 Kasım’da yayınladığı 3Ç25 bilançosunda geçen yılın aynı dönemine kıyasla %32 artışla 2,84 milyar$ hasılat elde etti.
Brüt kar %25 artışla 1,30 milyar$, esas faaliyet karı ise %21 artışla 291 milyon$’a yükseldi.
Şirketin serbest nakit akışı %27 artışla 422 milyon$’a ulaşırken, serbest nakit akışı marjı %16 seviyesinde gerçekleşti ve böylece üst üste sekiz çeyrektir çift haneli marj korunmuş oldu.
Bu çeyrekte brüt ticaret hacmi %31 artışla 87,8 milyar$, aylık tekrarlayan gelir %9 artışla 185 milyon$’a çıktı. Bölgesel olarak Avrupa %42 sabit kur bazında büyüme ile öne çıktı.
Şirket 4Ç25’te hasılat büyümesini yıllık bazda %25-29, brüt kar büyümesini %20 civarında ve serbest nakit akışı marjını %15-19 aralığında bekliyor.
Teknik Görünüş
SHOP birçok kez tepki aldığı 136,20$ bölgesinden tekrardan tepki aldı ve 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kapanış gerçekleştirdi. 136,20$ altında zarar kes çalıştırmak kaydıyla sırasıyla 153,50$ ve 160$ dirençleri hedeflenebilir.
PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
https://www.phillipcapital.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ü Aralık ayına ait Manşet ÜFE aylık bazda %0,5 ile %0,2 yönündeki beklentileri aşarken, yıllık bazda %3 ile %2,8 yönündeki beklentileri aştı. Çekirdek ÜFE ise, aylık bazda %0,7 artışla %0,2 olan beklentiyi aştı, yıllık bazda da %3,3 açıklanan çekirdek ÜFE %2,9 olan beklentiyi aştı. Veri, enerji kaynaklı geçici oynaklıktan ziyade hizmet ve ticaret maliyeti kaynaklı yapışkan enflasyon baskısının yeniden güçlendiğine işaret ederek dezenflasyon sürecinin düzensiz ve kırılgan ilerlediğine işaret edebilir. Veri sonrasında ABD vadeli endeksleri hafif düşerken, 10 yıllık tahvil faizleri %4,26 seviyesini test etti. Dolar endeksi (DXY) ise hafif yukarı yönlü hareket etti.
ü Başkan Donald Trump, Senato tarafından onaylanan Kevin Warsh’ın Fed’in yeni başkanı olacağını açıkladı. Warsh, Mayıs ortasında görev süresi dolacak olan Jerome Powell’ın yerini devralacak. Daha önce Fed Yönetim Kurulu’nda görev yapan ve 2008 - 2009 küresel finans krizinde kritik roller üstlenen Warsh, uzun yıllar gevşek para politikasının enflasyonu körükleyeceğini savunan “şahin” duruşuyla tanınırken, son dönemde faizlerin daha hızlı düşürülmesi gerektiğini dile getirerek Trump’a yakın bir çizgiye yaklaştı. Warsh, enflasyonun hala %2 hedefinin üzerinde seyrettiği bir ortamda faiz politikası konusunda görüş ayrılıkları yaşayan bir merkez bankasının başına geçerken, piyasalarda Fed’in bağımsızlığına yönelik algının nasıl şekilleneceği yakından izlenecek.
ü OpenAI, artan rekabet ortamı ve finansman ihtiyacı doğrultusunda bu yılın dördüncü çeyreğinde halka arz için zemin hazırlamaya başladı. Yaklaşık 500 milyar$ değerlemeye sahip şirketin Wall Street bankalarıyla gayriresmi görüşmeler yürüttüğü, finans ekibini genişlettiği ve yatırımcı ilişkileri odağında üst düzey atamalar yaptığı belirtiliyor. Olası bir halka arz, yüksek sermaye gerektiren yapay zeka altyapı ve çip yatırımlarının finansmanına ilişkin soru işaretlerini azaltmayı hedeflerken, Anthropic’in de yıl sonuna kadar borsaya açılmaya sıcak bakması rekabet baskısını artırıyor. OpenAI CEO’su Sam Altman, halka arzın şirket için faydalı olabileceğini ancak operasyonel açıdan zorlayıcı yönleri bulunduğunu ifade ederken, sürecin aynı zamanda SpaceX gibi diğer yüksek profilli teknoloji şirketlerinin olası halka arzlarıyla aynı döneme denk gelmesi bekleniyor. Bu çerçevede, 2026’nın küresel piyasalarda uzun süredir beklenen güçlü halka arz döngüsünün başlangıcı olabileceği değerlendiriliyor.
ü Amazon, yapay zeka alanındaki konumunu güçlendirmek amacıyla OpenAI’ye 50 milyar$’a kadar yatırım yapmayı değerlendiriyor. Görüşmelere Amazon CEO’su Andy Jassy ile OpenAI CEO’su Sam Altman’ın liderlik ettiği belirtilirken, OpenAI’nin bu turda 100 milyar$’a kadar kaynak toplayarak 830 milyar$ değerlemeye ulaşmayı hedeflediği ifade ediliyor. Anlaşmanın gerçekleşmesi halinde Amazon, SoftBank’in 30 milyar$’a kadar ek yatırım görüşmeleri yürüttüğü finansman turunun en büyük yatırımcısı konumuna gelebilir. Olası yatırım, OpenAI’nin Kasım ayında AWS ile imzaladığı çok yıllı 38 milyar$’lık bulut hizmeti anlaşmasının ardından iki şirket arasındaki iş birliğini daha da derinleştirecek.
ü Apple, dün seans sonrasında yayınladığı 1Ç26 bilançosunda geçen yılın aynı dönemine kıyasla %16 artışla 143,8 milyar$ hasılat ve %19 artışla hisse başına 2,84$ kazanç elde ederek, hem hasılatta hem de hisse başı kazançta tarihi rekor kırdı. Şirket, sırasıyla 138,39 milyar$ hasılat ve hisse başına 2,67$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Brüt kar marjı şirketin rehberliğinin 100 baz puan üzerine çıkarak %48,2 açıklandı. Faaliyet karı %19 artışla 50,8 milyar$’a ulaştı. iPhone satışları %23 artışla 85,2 milyar$’a ulaşıp rekor kırarken, hizmetler segmenti %14 artışla 30 milyar$ hasılat katkısı sağladı ve rekor kırdı. Buna karşın, Mac satışları %7 ve giyilebilir ürünlerin satışları %3,5 azaldı. Ülke bazlı satışlar değerlendirildiğinde, Çin’e yapılan satışlar %35 artarak 25,5 milyar$’a erişti. Çin’in ardından Avrupa satışları %13 artış kaydederek ikinci sırada yer alıyor. Aktif cihaz sayısının 2,5 milyarı aşması, ekosistem gücünün ve müşteri bağlılığının sürdüğüne işaret etti. Güçlü operasyonel performans ve marjların desteğiyle çeyrek boyunca yaklaşık 54 milyar$ operasyonel nakit akışı yaratan Apple, çeyrek sonunda 145 milyar$ nakit ve benzeri, 91 milyar$ toplam borç ve buna karşılık 54 milyar$ net nakit pozisyonuna sahip olurken, satışların maliyeti %13 artışla 74,5 milyar$’a ulaştı. Apple, hissedarlara temettü ve hisse geri alımları yoluyla yaklaşık 32 milyar$ nakit iadesi sağladı. Apple, önümüzdeki çeyrekte hasılatının geçen yılın aynı dönemine kıyasla %13 - %16 aralığında artmasını beklerken, bu öngörünün çeyrek boyunca iPhone arzına yönelik kısıtları da içerdiğini belirtti. Hizmetler segmenti gelirlerinin bu çeyrekte kaydedilen büyüme hızına benzer bir performans sergilemesini öngörürken, brüt marjın %48 - %49 aralığında gerçekleşmesini bekliyor. Faaliyet giderlerinin ise 18,4 - 18,7 milyar$ bandında olması tahmin ediliyor. Maliyet artışları ve artan bellek fiyatları, iPhone’un 3 nm işlemcisine yönelik tedarik kısıtları ve AirPods Pro 3 tarafındaki arz sıkıntılarının marjlar üzerinde baskı yaratabileceğine yönelik yönetim açıklamaları, bilanço sonrasında hissenin hafif negatif seyretmesine yol açtı.
ü Visa dün seans sonrası yayınladığı 1Ç26 bilançosunda geçen yılın aynı dönemine kıyasla %15 artışla 10,9 milyar$ hasılat ve %17 artışla hisse başına 3,03$ kazanç elde ederek, sırasıyla 10,7 milyar$ hasılat ve hisse başına 3,14$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Hizmet gelirleri %13 artışla 4,76 milyar$, veri işleme gelirleri %17 artışla 5,54 milyar$ ve uluslararası işlem gelirleri %6 artışla 3,65 milyar$ olarak gerçekleşti. Toplam ödeme hacmi %8 artışla 3,87 trilyon$’a ulaşırken, işlenen işlem adedi %9 artışla 69,4 milyara yükselse de konsensüsün hafif altında kaldı. Yönetim, 2026 yılı geneli için hasılat, hisse başına kazanç ve faaliyet giderlerinde düşük çift haneli büyüme beklentisini korurken, çeyrek boyunca 3,8 milyar$ hisse geri alımı ve 1,3 milyar$ temettü ödemesi gerçekleştirdi. Visa, beklentilerin üzerinde karlılık ve hasılat açıklamasına rağmen, işlenen işlem adedinin tahminlerin hafif altında kalması ve ileriye dönük görünümde sürpriz olmaması nedeniyle seans sonrası işlemlerde %1,7 geriledi.
ü Exxon Mobil, yayınladığı 4Ç25 bilançosunda geçen yılın aynı dönemine kıyasla %1,3 düşüşle 82,31 milyar$ hasılat ve %2,4 artışla hisse başına 1,71$ kazanç elde etti. Piyasa beklentileri sırasıyla 80,63 milyar$ hasılat ve hisse başına 1,69$ kazanç yönündeydi. Yukarı akış üretimi %17 gerileyerek 6,3 milyon petrol eşleniğine geriledi. Operasyonel tarafta net üretim günlük 5,0 milyon varil petrol eşleniğine ulaşırken, Permiyen Havzası 1,8 milyon varil/gün, Guyana ise yaklaşık 875 bin varil/gün üretimle yeni çeyreklik rekor kırdı. Çeyrek karı, önceki çeyreğe kıyasla zayıflayan ham petrol realizasyonları, değer düşüklüğü kaynaklı tek seferlik kalemler ve mevsimsel olarak artan giderler nedeniyle %39 azalışla 3,5 milyar$ seviyesine geriledi. Şirketin serbest nakit akışı %11 azalış ile 5,6 milyar$’a, operasyonel nakit akışı %14 azalışla 12,7 milyar$’a geriledi. Şirket yönetimi bu çeyrekte yatırımcılarına hisse geri alım ve temettü yoluyla toplamda 37,2 milyar$ geri dönüş sağladı. Şirket, 2019’dan bu yana 15,1 milyar$’lık yapısal maliyet tasarrufu elde ettiğini ve 2026’da 27 - 29 milyar$ aralığında nakit sermaye harcaması planladığını açıkladı.
ü Chevron, yayınladığı 4Ç25 bilançosunda geçen yılın aynı dönemine kıyasla %5 azalışla 45,7 milyar$ hasılat ve %26 azalışla hisse başına 1,52$ kazanç elde etti. Piyasa beklentileri sırasıyla 46,79 milyar$ hasılat ve hisse başına 1,41$ kazanç yönündeydi. Hisse başı kazançtaki düşüş marjların iyileşmesine rağmen petrol fiyatları düştüğü için gerçekleşti. Şirketin yukarı akış üretimi çeyrekten çeyreğe yatay hareketle 2,05 milyon varil eşleniği açıklanırken, net kar %14 azalışla 2,77 milyar$’a geriledi. Bu gerilemenin en büyük nedeni düşen ham petrol fiyatları olarak gösterilebilir. Şirket, Hess satın alımının ardından 1 milyar$’lık sinerji hedefinin hızla gerçekleştirildiği, Kazakistan’daki Tengizchevroil ortaklığında Future Growth Project’in devreye alındığı ve ABD’de Körfez bölgesi ile Permian Havzası’nda önemli projelerin üretime başladığı ifade edildi. Permian’daki üretimin günlük 1 milyon varil petrol eşdeğerine ulaştığını belirten şirket, 2025’te 1,5 milyar$’lık yapısal maliyet düşüşü sağladığını ve bu sayede benzer emtia fiyatlarında tarihinin en yüksek operasyonel nakit akışını ürettiğini açıkladı. Şirket yönetimi temettü ödemelerinde %4’lük artışa gidildiğini açıkladı.
ü American Express, 4Ç25 finansal sonuçlarında geçen yılın aynı dönemine kıyasla %10 artışla 18,98 milyar$ hasılat ve %16 artışla hisse başına 3,53$ kazanç elde ederek, sırasıyla 18,92 milyar$ hasılat ve hisse başına 3,54$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Kart harcamaları %9 artış kaydetti. Hasılat artışındaki temel neden kart kullanıcılarının harcamalarının %9 artması ve kredi bakiyelerinin büyümesine bağlı olarak faiz gelirlerinin artması ve kart aidat/ücret gelirlerindeki güçlü yükseliş oldu. Kredi zararları için ayrılan karşılık 1,4 milyar$’a yükseldi (geçen yıl 1,3 milyar$). Bunun nedeni, geri ödenmeyen kredilerin bir miktar artması oldu; ancak karşılıkların geçen yıla göre daha sınırlı artırılması bu etkiyi kısmen dengeledi. Şirketin toplam giderleri yıllık bazda %10 artarak 14,5 milyar$’a çıktı. Bu artış, ağırlıklı olarak kart harcamalarına bağlı değişken müşteri maliyetleri ve ABD’de Platinum Kart’ın yenilenmesi kaynaklı harcamalardan oluştu. Şirket yönetimi 2026 mali yılında %9 - %10 hasılat büyümesi ve hisse başına 17,30$ - 17,90$ kazanç elde etmeyi öngörüyor.
ü Colgate-Palmolive, 4Ç25’te geçen yılın aynı dönemine kıyasla %5,8 artışla 5,23 milyar$ hasılat ve %4 artışla hisse başına 0,95$ kazanç elde ederek, sırasıyla 5,12 milyar$ hasılat ve hisse başına 0,91$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Brüt kar marjı 10 baz puan düşüşle %60,2’ye gerilerken, faaliyet karı %3 artışla 1,1 milyar$’a ulaştı. Faaliyet marjı ise 50 baz puan daralmayla %21,2’ye geriledi. Operasyonel tarafta ağız bakımı ve evcil hayvan beslenmesi segmentleri (özel markalar hariç) büyümeye öncülük ederken, şirket diş macununda %41,3, manuel diş fırçasında %32,4 küresel pazar payı ile liderliğini sürdürdü. Şirket yönetimi 2026 mali yılında 2025’e kıyasla %2 - %6 hasılat artışı, %1 - %4 organik hasılat artışı, brüt kar marjında genişleme beklerken, reklam harcamalarının hem tutar olarak hem de net satışlara oranla artmasını ve hisse başına kazancın düşük/orta tek haneli oranlarda büyümesini öngörüyor.
ü SoFi Technologies, 4Ç25’te geçen yılın aynı dönemine kıyasla %37 artışla 1 milyar$ hasılat ve %55 azalışla hisse başına 0,13$ kazanç elde ederek, sırasıyla 977,4 milyon$ hasılat ve hisse başına 0,11$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Şirket art arda dokununcu karlı çeyreğini tamamladı. FAVÖK %31 artışla 318 milyon$’a ulaşırken, komisyon bazlı gelirler %53 artışla 443 milyon$’a yükselerek hasılatın %44’ünü oluşturdu. Finansal hizmetler ve teknoloji platformu gelirleri %61 artışla 579 milyon$’a erişti. Çeyrekte 10,5 milyar$ ile rekor kredi kullandırımı gerçekleştirilirken, bireysel kredi net tahsil edilemeyen alacak oranı %2,80’e gerileyerek geçen yılın aynı dönemine göre 57 baz puan iyileşme gösterdi. Şirket yönetimi 1Ç26’da %35 artışı temsil edecek biçimde 1,04 milyar$ hasılat, %43 artışı temsil edecek biçimde 300 milyon$ FAVÖK, %125 artışla 160 milyon$ net kar ve %100 artışla hisse başına 0,12$ kazanç elde etmeyi öngörürken, 2026 mali yılında 2025’e kıyasla %30 artışla 4,65 milyar$ hasılat, %52 artışla 1,6 milyar$ FAVÖK, %72 artışla 825 milyon$ net kar ve %54 artışı temsil edecek biçimde hisse başına 0,60$ kazanç elde etmeyi öngörüyor. Pozitif bilanço sonrasında SoFi %7 değer kazandı.
Shopify Inc. (NASDAQ: SHOP)
Şirket Profili ve Finansal Bilgiler
Shopify, 4 Kasım’da yayınladığı 3Ç25 bilançosunda geçen yılın aynı dönemine kıyasla %32 artışla 2,84 milyar$ hasılat elde etti.
Brüt kar %25 artışla 1,30 milyar$, esas faaliyet karı ise %21 artışla 291 milyon$’a yükseldi.
Şirketin serbest nakit akışı %27 artışla 422 milyon$’a ulaşırken, serbest nakit akışı marjı %16 seviyesinde gerçekleşti ve böylece üst üste sekiz çeyrektir çift haneli marj korunmuş oldu.
Bu çeyrekte brüt ticaret hacmi %31 artışla 87,8 milyar$, aylık tekrarlayan gelir %9 artışla 185 milyon$’a çıktı. Bölgesel olarak Avrupa %42 sabit kur bazında büyüme ile öne çıktı.
Şirket 4Ç25’te hasılat büyümesini yıllık bazda %25-29, brüt kar büyümesini %20 civarında ve serbest nakit akışı marjını %15-19 aralığında bekliyor.
Teknik Görünüş
SHOP birçok kez tepki aldığı 136,20$ bölgesinden tekrardan tepki aldı ve 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kapanış gerçekleştirdi. 136,20$ altında zarar kes çalıştırmak kaydıyla sırasıyla 153,50$ ve 160$ dirençleri hedeflenebilir.
PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
https://www.phillipcapital.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
