Günlük Bülten (A1 Capital)

Trump'ın açıklamaları, yatırımcıların ekonomideki / taleplerdeki / ticaretteki zayıf büyüme riskini
fiyatlamaya başlamasıyla büyük bir satış dalgasını tetikledi. Trump'ın ilk döneminde ekonomide
veya borsada çatlak belirtileri görülmesi halinde ticaret politikasında bir değişiklik yapılması
gerekirken ancak bu kez kararından vazgeçmediğini gördük. Bu, ticarete yönelik bu çok agresif
yaklaşımın neden olduğu büyük bir büyüme yavaşlaması, hatta muhtemelen durgunluk
korkusunu artırıyor. Yatırımcıların Trump'ın arkalarında olmadığı gerçeğinin şok edici farkına
vardıklarını düşünüyoruz. Üç büyük ABD endeksi de keskin düşüşler yaşandı. S&P 500 18
Aralık'tan bu yana en büyük günlük düşüşünü yaşadı ve Nasdaq %4,0 düştü; bu Eylül 2022'den
bu yana en büyük günlük düşüş oldu.
Bu sabaha bakıyoruz, Asya hisse senetleri, geniş çaplı bir ticaret savaşının ABD ekonomik
büyümesine zarar verebileceği ve resesyona yol açabileceği yönündeki endişelerin artmasıyla
piyasalardaki satış dalgasının uzamasıyla sert düşüş yaşadı. Bu durum, tedirgin yatırımcıları
güvenli liman Japon yenine yöneltti. ABD Başkanı Donald Trump'ın Fox News'e verdiği
röportajda, gümrük vergilerinin ABD'de resesyona yol açıp açmayacağına dair öngörülerde
bulunmayarak "geçiş dönemi"nden bahsetmesinin ardından yatırımcıların olası ekonomik
yavaşlama konusundaki endişeleri daha da arttı.
Japonya'nın Nikkei ve Tayvan hisse senetleri yaklaşık %3 düşerek Eylül ayından bu yana en
düşük seviyeye ulaştı. Bu yıl yükselişte olan Çin hisseleri bile kötümser ruh halinden etkilenmedi.
CSI300, %0,5 düştü, Hong Kong'un Hang Seng Endeksi ise, %0,8 daha düşüktü.
ABD 10 yıllık tahvillerinin getirisi, dün 10 baz puan düştükten sonra bu sabah Asya seansında 5
baz daha düştü, genellikle Fed'in faiz oranı beklentileriyle uyumlu hareket eden iki yıllık tahvil
faizi, 5 baz puan düşüşle beş ayın en düşük seviyesine geriledi.
ABD para birimini diğer altı birime göre ölçen dolar endeksi, dört aylık düşük seviyenin yakınında
toplandı. Endeks bu yıl şimdiye kadar %4'ten fazla düştü.
Ekonomik durgunluk korkuları, borsada satış dalgasına yol açtı ve S&P 500'ün geçen ayki
zirvesinden 4 trilyon dolar kayboldu. LSEG verilerine göre, yatırımcılar bu yıl Fed'in 85 baz puanlık
genişlemesini fiyatlıyor. Pazartesi günkü genişleme 75 baz puandı.
S&P ve Nasdaq vadeli işlemleri bu sabah büyük kayıpları keserek Avrupa açılışının öncesinde
çoğunlukla yatay seyretti. Avrupa vadeli işlemleri de istikrar kazandı ve durgun bir başlangıç
gösterdi.
Petrol fiyatları, ABD'de olası bir resesyona ilişkin endişelerin artması, gümrük vergilerinin küresel
büyüme üzerindeki etkisi ve OPEC+'nın arzı artırmaya odaklanmasıyla haftanın ikinci gün de
düşüş yaşadı. Brent vadeli işlemleri yüzde 0,1 düşüşle e varil başına 69,22 dolardan, ABD Batı
Teksas petrolü vadeli işlemleri yüzde 0,2 düşüşle varil başına 65,90 dolardan işlem gördü.
ABD Başkanı Donald Trump'ın korumacı politikaları dünya çapında piyasaları altüst etti; Trump
ülkesinin en büyük petrol tedarikçileri olan Kanada ve Meksika'ya gümrük vergileri koydu ve
sonra erteledi, ayrıca Çin mallarına vergileri artırdı. Çin ve Kanada da kendi gümrük vergileriyle
karşılık verdi. Arz cephesinde ise Rusya Başbakan Yardımcısı Aleksandr Novak, OPEC+ grubunun
Nisan ayından itibaren petrol üretimini artırma konusunda anlaştığını ancak piyasada dengesizlik
olması durumunda daha sonra bu kararı geri alabileceğini söyledi.
Altın, ABD Başkanı Trump'ın gümrük vergilerinin ardından artan ticaret gerginliği ve yavaşlayan
ekonomik büyüme endişeleri arasında yatırımcıların Fed'in politika yolunu değerlendirmek için
enflasyon verilerini beklemesiyle, zayıf dolar ve güvenli liman talebiyle yükseldi. Spot altının ons
fiyatı yüzde 0,3 artışla 2.897 dolara yükselirken, ABD altın vadeli işlemleri 2.900 dolarda sabit
kaldı. Genel yükseliş trendi bozulmadan devam ediyor ve en az dirençli yol yukarı yönlü hareketin
lehine, ancak piyasanın yakın vadede harekete geçebilmesi için sıkışık aralıktan kurtulmak için
yeni bir ivme bulması gerekiyor.
Yurtiçinde, Sanayi üretimi Ocak’ta imalat sanayi öncülüğünde aylık %2.3 azalırken yıllık bazda
%1.2 yükseliş kaydetti. İhracat pazarlarındaki belirsizlik ve yavaşlayan talep de üretimi daraltan
bir diğer etmenler oldular. Diğer taraftan Tarifelerin yarattığı belirsizlik ticaret savaşlarını da
beraberinde getirmiştir ki bu da ülkelerin ihracattan ziyade bu süreçte iç talebe duyarlı bir şekilde
endüstriyel üretime yönelmelerine imkan tanıyacaktır.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.