Günlük Bülten (A1 Capital)

En kötü geride kaldı
Yurtdışı, Hisse senedi piyasaları, ABD'nin başlattığı ticaret savaşında bir azalma umutları ve
FED'in ABD ekonomisindeki yavaşlamayı dengelemek için beklenenden daha erken faiz oranlarını
düşürmek zorunda kalacağına dair artan inançla desteklenmeye devam ediyor. Yatırımcılar,
tarifelerin şirket kazançları ve görünürlüğü üzerindeki olumsuz etkisinin yanı sıra makroekonomik
göstergelerin bozulmasının da farkındalar, ancak en kötüsünün artık geride kaldığına inananlar
her geçen gün artıyor.
Avrupa hisse senedi fonları, 30 Nisan'da sona eren haftada bir yıldan uzun süredir görülen en
büyük haftalık girişi çekerken, ABD fonları, tarifelerin küresel ekonomik büyüme üzerindeki
etkisine ilişkin belirsizliğin devam etmesi nedeniyle üst üste üçüncü haftadır çıkış yaşadı. LSEG
Lipper'ın verilerine göre yatırımcılar, Mart 2024 ortasından bu yana herhangi bir haftada en fazla
Avrupa hisse senedi fonu satın alarak net 14,64 milyar dolar değerinde işlem yaptı. Asya
fonlarına yapılan yatırımlar ise toplam 6,68 milyar dolara ulaştı. ABD fonlarından net 15,56 milyar
dolar çekildi.
Avrupa'da, ilk çeyrek büyüme rakamları beklenenden biraz daha iyi geldi, ancak bu yılın geri
kalanı için endişeleri ortadan kaldırmadı.
ABD'de GSYİH üç yılın ilk kez daralmasıyla ilk çeyrekte %0,3 düştü. Düşüş, esas olarak Amerikan
şirketlerinin yeni tarifelerden önce mal ithal etmek için acele etmesiyle oluşan olumsuz ticaret
katkısından kaynaklandı.
Yatırımcılar ayrıca bir dizi enflasyon rakamını hazmettiler, ancak tarifelerin etkisi henüz
yansıtılmadığı için çok az netlik sundular. İş cephesinde, bu hafta yayınlanan çeşitli göstergeler
işgücü piyasasının dirençli kaldığını, ücret baskılarının ise azaldığını gösteriyor.
Bu arada, Japonya Merkez Bankası, ticaret savaşının Japonya'nın ihracata bağımlı ekonomisinin
görünümünü karartması nedeniyle temel faiz oranlarını değiştirmedi. BoJ ayrıca 2025 büyüme
tahminini yarıya indirdi.
İran petrolü alıcılarına yönelik yeni ABD yaptırımları tehdidi geçen hafta piyasayı hareketlendirdi.
Donald Trump, İran ile herhangi bir işlemin yaptırımları tetikleyeceği konusunda uyardı ve bu da
petrol fiyatlarındaki son düşüşü yavaşlatmaya yardımcı oldu, ancak fiyatlar hafta boyunca
yaklaşık %6 düştü. OPEC+, Cumartesi günü yaptığı açıklamada, düşen fiyatlara ve zayıf talep
beklentilerine rağmen, Haziran ayında üretimi günde 411.000 varil artırarak, üst üste ikinci ay
petrol üretim artışlarını hızlandırma konusunda anlaştı. Yaklaşık bir saat süren çevrimiçi
toplantının ardından üretici grubu, petrol piyasasının temel göstergelerinin sağlıklı olduğunu ve
stokların düşük olduğunu belirterek arz artışını duyurdu. Petrol fiyatları, OPEC+'nın Mayıs ayı için
beklenenden daha büyük bir üretim artışı açıklamasının ve ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük
vergilerinin küresel ekonomik zayıflık endişelerini artırmasının ardından Nisan ayında varil başına
60 doların altına düşerek dört yılın en düşük seviyesine geriledi. OPEC+ kaynakları, Suudi
Arabistan'ın OPEC+' a, üretim kotalarına yeterince uymayan diğer üyeler Irak ve Kazakistan'ı
cezalandırmak amacıyla daha önceki üretim kesintilerinin sona erdirilmesini hızlandırması
yönünde baskı yaptığını söyledi. Zamlar ayrıca Trump'ın OPEC+'a üretimi artırma çağrılarının
ardından geldi. Trump, Mayıs ayının sonlarında Suudi Arabistan'ı ziyaret edecek. Aynı zamanda,
ABD-Çin ticaret savaşı korkuları ve ABD ekonomisinde yavaşlama belirtileri petrol talebini
etkilemeye devam ediyor. Brent ham petrolü varil başına 61,60 dolardan işlem görürken, WTI
58,70 dolardan işlem görüyor.
Çin'in ABD ile ticaret görüşmelerini gözden geçirdiğini duyurması, daha düşük tarifeler için
umutları artırdı ve endüstriyel metal fiyatlarını yükseltti. Londra Metal Borsası'nda üç aylık bakır
metrik ton başına 9.389 dolara çıktı. Değerli metallerde, altın biraz geriliyor ve kırılgan bir
ekonomik ortamın desteğine rağmen 3.250 dolardan işlem görüyor. Bu yıl şimdiye kadar altın,
piyasa oynaklığı ve merkez bankası alımlarıyla desteklenerek %23'ten fazla yükseldi. Altın ve
kıymetli metal emtia fonları, yatırımcıların 4,4 milyon dolarlık marjinal gelir elde etmesiyle 12
haftanın ardından ilk kez 30 Nisan'da sona eren haftada haftalık net satışlarını kaydetti.
Bu hafta, tüm gözler Fed'de olacak. Piyasa, merkez bankasının faiz oranlarını sabit tutmasını
beklerken, yatırımcılar Çarşamba akşamı Powell'ın yorumlarına, özellikle de Beyaz Saray'dan faiz
oranlarını daha da düşürmesi yönündeki baskıyla karşı karşıya olduğu için, yakından dikkat
edecekler. Ancak Powell'ın, başka bir politika hamlesi düşünülmeden önce daha fazla veriye ve
dolayısıyla daha fazla zamana ihtiyaç duyulduğu yönündeki Fed'in duruşunu yinelemesi
muhtemel. Perşembe günü, İngiltere Merkez Bankası'nın kararını açıklama var, "Kademeli ve
ölçülü" gevşeme stratejisi doğrultusunda, 25 baz puanlık bir faiz indirimi yaygın olarak
bekleniyor.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.