Günlük bülten (A1 Capital)

Stopaj indirimi konuşulması duymadık derken artırımı geldi.
Yurtiçinde ise bu seferde beklenmedik bir şekilde Yatırım fonları ve mevduat tarafından
stopaj artışı görmekteyiz. Kısa vadeli TL mevduat ve yatırım fonları için stopaj oranı 6 aya
kadar vadede %15'ten %17,5'e ve 1 yıla kadar %12'den %15'e çıkarıldı. Hatırlatmak
gerekirse Stopaj oranı; 1 Kasım 2024 tarihinde %7,5’tan %10’a ve 1 Şubat 2025 tarihinde
%10’dan %15’e yükseltilmişti. Hatırlatmak gerekirse stopaj artışı ile bankaların fonlama
maliyetleri düşmüyor yani kredi faizlerini düşmesine etkisi yok. Daha çok yatırım tercihlerini
değiştirme gücü var. TL’nin net faiz getirisi azalırken alternatifi ne olacak sorununun cevabı
merak konusu olacak? Hisseye geçen dönemlerdeki gibi koşa koşa gelinir mi pek öyle
olacağını düşünmüyoruz. Zaten mevduatçının hisseyle ilgisi yok demek yerindedir. Dövize
ilgi de pek olmaz hem döviz girişi hem rezervler destek burada. Maliye kendine ek gelir
yaratmış oldu şimdiden yılsonuna stopaj %20 olabilir söylemleri dolaşmaya başladı ki biz
tasarruf beklerken. Faiz indirim süreci için tek riskin hala siyasetteki gelişmeler olduğunu
düşünüyoruz o yüzden TCMB’nin faiz kararını da pek etkilemez.
Fon piyasası ciddi büyüme gösterdiğinden o taraf açısından bakarsak ilk aklımıza gelenler;
eski fonlarınızı zorunlu olmadıkça tutmak değerli çünkü en fazla %15 ödersiniz İlk giren ilk
çıkar kuralından dolayı aynı fon yerine aynı tür farklı fon alın. Hisse Yoğun Fonlarda stopaj
hala %0 bunu aklınızdan çıkarmayın, 1 yıl ve üzeri tuttuğunuzda %0 stopaj olan minimum
%51 Hisse içeren Değişken Fonlara bakın.
Asya, ABD Başkanı Trump tarafından açıklanan ve 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek olan yeni
bir dizi tarife oranıyla bir kez daha sert bir darbe aldı. Tarife mektupları alan 14 ülkeden
dokuzu Asya'da, karşılıklı tarifelerin yaklaşık üç hafta ertelenmesi piyasalar açısından bir
miktar rahatlama olsa da, çoğu ülke artık Kurtuluş Günü'nde duyurulanlardan daha yüksek
veya benzer oranlarla karşı karşıya. Bu tarifeler ve oranları Asya'nın Çin ile olan ticaret
bağlantılarını (özellikle aktarma uygulamaları) hedef alan daha geniş bir stratejiye işaret
ediyor. %10'luk baz çizgisinden daha yüksek tarife oranları küresel talebi ve artan iş
belirsizliğini etkilemesiyle, önümüzdeki aylarda Asya’nın ihracat büyümesinin daha keskin
bir şekilde yavaşlayabileceği anlamına geliyor.
Petrol fiyatları, ABD'de petrol üretiminin azalacağına dair tahminler, Kızıldeniz'deki
nakliyelere yönelik Husi saldırılarının yeniden başlaması, ABD'nin bakıra uyguladığı
tarifelere ilişkin endişeler (ABD Başkanı Trump, dün yaptığı açıklamada, elektrikli araçlar,
askeri donanım, elektrik şebekesi ve birçok tüketim malı için kritik öneme sahip bir metal
olan bakırın ABD'deki üretimini artırmayı hedefleyerek günün ilerleyen saatlerinde bakıra
%50 oranında gümrük vergisi uygulanacağını duyurmuştu) ve teknik açıdan kısa vadeli
pozisyonların kapatılması nedeniyle iki haftanın en yüksek seviyesine çıktı. Brent ham
petrol vadeli %0,8 artışla varil başına 70,15 dolardan ve WTI ham petrolü % 0,6 artışla
68,33 dolardan işlem görmekte.
Altının ons fiyatı ise ABD Başkanı Trump'ın son gümrük vergisi tehditlerinin piyasaları
tedirgin etmesiyle, güçlenen ABD doları ve artan Hazine tahvili getirilerinin baskısı altında
bir haftadan uzun süredir en düşük seviyesine ons başına 3.295,03 dolara geriledi.
Ekonomik veriler açısından zayıf bir haftayız, ancak fiyatların Haziran ayındaki FOMC
toplantısının tutanaklarına nasıl tepki vereceği, Fed ile piyasalar arasındaki politika
tartışmasında nerede olduğumuzu belirlemeye yardımcı olabilir. Bu arada New York Fed'in
son anketi bir yıllık enflasyon tahminlerinin Mayıs ayındaki %3,2'den %3'e düştüğünü, üç
ve beş yıllık beklentilerin ise sırasıyla %3 ve %2,6'da kaldığını gösterdi.
Avrupa tarafı ise odak noktasını Washington'ın Brüksel ile olan ticaret müzakerelerine
çeviriyor. Her ne kadar bir tür çerçeve anlaşmasına yakın olsa da müzakereler hala
Trump'ın bir gümrük vergisi mektubu hazırladığını söylemesine yetecek kadar belirsiz.
Zaten Trump’dan dün mektuba iki gün yakınız demişti.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.