Günlük Bülten (Global Menkul Değerler)

Küresel piyasalarda son günlerde artan ekonomik belirsizlik ve jeopolitik
risklerle birlikte dalgalı seyir dikkat çekiyor. Özellikle ABD'de özel sektör
istihdamının son iki yılın en düşük artışını göstermesi (Mayıs: +37 bin kişi) ve
ISM hizmet endeksinin 50 seviyesinin altına gerileyerek daralma sinyali
vermesi, resesyon kaygılarını artırdı. Bu durum, Fed'in Eylül ayından itibaren
faiz indirimi yapabileceği beklentilerini güçlendirirken, swap piyasalarında iki
adet 25 baz puanlık faiz indirimi neredeyse tamamen fiyatlanmış
durumda. Fed yöneticilerinden gelen açıklamalarda da belirsizlik vurgusu
dikkat çekerken, Minneapolis Fed Başkanı Kashkari’nin "faiz kararı için veri
akışının izlenmesi gerektiğini" vurgulaması, temkinli duruşun sürdüğünü ortaya
koyuyor. Bu gelişmelere paralel ABD tahvil faizlerinde belirgin bir düşüş
yaşanırken, iki yıllık ve on yıllık tahvillerin getirileri son bir ayın en düşük
seviyelerine geriledi. Bu gelişmeler dolar endeksinde değer kaybına neden
olurken, gelişmekte olan ülke para birimleri ile birlikte ons altın ve Euro değer
kazancı eğilimine girdi.
ABD ekonomisine dair bu zayıf sinyallerin yanında, Başkan Trump’ın ticaret
politikaları ve çelik-alüminyum tarifelerinde %50’ye varan artışlar küresel
enflasyonist baskıları artırma potansiyeli taşıyor. IMF yetkilileri, bu ticaret
savaşlarının gelişmekte olan piyasalar üzerindeki etkisinin pandemi
döneminden daha zorlayıcı olduğunu belirtiyor. Avrupa cephesinde ise
gözler bugün açıklanacak ECB faiz kararına çevrilmiş durumda. ECB’nin 25
baz puan faiz indirimi gerçekleştirmesi beklenirken, Başkan Lagarde’ın
ileriye dönük para politikasına ilişkin yönlendirmesi piyasa algısı açısından
belirleyici olacak. Zira hem büyüme hem de enflasyon tahminlerinde aşağı
yönlü revizyonlar yapılması gündemde, buna karşın artan altyapı ve savunma
harcamaları uzun vadeli maliye politikası belirsizliklerini artırmakta. ECB'nin
yaz aylarında faiz indirimlerine ara vereceği, Eylül ayında yeni bir indirim
için alan yaratacağı düşünülüyor.
Asya tarafında ise Japonya’da düzenlenen 30 yıllık tahvil ihalesine zayıf
talep gelmesi, uzun vadeli borçlanma araçlarına yönelik küresel yatırımcı
iştahının azaldığını bir kez daha ortaya koydu. Bu durum, Japon
borsalarında sert satışlara neden olurken, MSCI Asya-Pasifik endeksi
kazançlarını geri vererek eksiye döndü.
Jeopolitik cephede, ABD Başkanı Trump ve Rusya Devlet Başkanı Putin’in
görüşmesi dikkat çekti. Putin’in Ukrayna saldırılarına misilleme yapacağını
açıklaması, barış görüşmelerinin durma noktasına geldiğini ortaya koydu. Bu
durum, altın ve enerji fiyatlarında kısa vadeli oynaklığı artırabilecek bir unsur
olarak takip ediliyor.
Yurt içinde ise enflasyon verilerinin tahminlerin altında gelmesi,
TCMB'nin yaz aylarında faiz indirimi yapabileceği yönündeki beklentileri
artırdı. TL'nin reel efektif kuru gerilemesine rağmen, enflasyonun ana
eğiliminde gözlenen yavaşlama, tahvil piyasalarında sınırlı olumlu fiyatlamalara
neden oldu; gösterge tahvil faizi %43,24’e geriledi.
Borsa İstanbul tarafında ise enflasyon sonrası oluşan iyimserlik alımları
desteklemeye devam ediyor. BIST 100 Endeksi dün %2,13 yükselerek 9.475
puandan kapanırken, bankacılık sektörü de yükselişe katkı sundu. Teknik
görünümde 9.275 ve 9.375 puan seviyesi destek konumuna gelirken, 9.500-
9.570 ve 9.675 dirençleri hedefleniyor. Bayram öncesi tek işlem günü olması
nedeniyle hacimlerde kısmi azalma beklenebilir. Bununla beraber endeksin
güne yatay bir seyirle başlamasını bekliyoruz. Buna rağmen, faiz indirimi
beklentilerinin yeniden gündeme gelmesi endekste yukarı yönlü eğilimi
destekliyor.
Son olarak, Kurban Bayramı nedeniyle Borsa İstanbul bugün yarım gün
açık olacak ve yarından itibaren pazartesi dâhil olmak üzere piyasa işlemleri
duracak. Bu vesileyle tüm yatırımcılarımızın Kurban Bayramı’nı en içten
dileklerimizle kutlar, sağlık, huzur ve bol kazançlarla dolu bir bayram
geçirmelerini dileriz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: ALTNY, TUPRS, TCELL,
SELEC, BIMAS.

   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.