Günlük bülten (Global Menkul Değerler)

Küresel piyasalarda haftanın odağında iki başlık var: ABD Temmuz TÜFE verisi ve Cuma günü Alaska’da gerçekleşecek Trump-Putin görüşmesi. ABD-Çin arasında gümrük vergisi ateşkesinin 90 gün daha uzatılması, yarı iletken satışlarındaki esneklik sinyalleri ve nadir element ticaretindeki tansiyonun düşmesi küresel risk iştahını destekledi. Ancak Trump’ın, Putin ile yapılacak görüşmeye ilişkin beklentileri “fikir alışverişi” seviyesine çekmesi, kısa vadede barış umudunu zayıflattı. Buna rağmen, enerji arzına yönelik ani bozulma beklentisinin düşük kalması, jeopolitik risk primini sınırlı tutuyor.
Ticaret cephesinde ABD-Çin ateşkesinin uzatılması, küresel büyüme üzerindeki olumsuz beklentilerin törpülenmesine yardımcı oldu. Çip satış kısıtlamalarında esneklik beklentisi, Nvidia ve AMD gibi şirketlerin Çin’e düşük özellikli ürünler satabilmesine olanak tanıyabilir. Trump’ın, ihracat gelirlerinin %15’inin ABD Hazine’sine aktarılması konusunda uzlaşı sağlandığını açıklaması, sektörde belirsizliği azalttı. Bu gelişmeler teknoloji hisseleri lehine algıyı güçlendirdi. Külçe altına tarife uygulanmayacağına dair net açıklama ise, geçtiğimiz haftalarda oluşan belirsizliği ortadan kaldırarak altın fiyatlarındaki oynaklığı azalttı.
ABD tarafında bugün 15:30’da açıklanacak Temmuz TÜFE verisi, Fed’in Eylül’deki faiz indiriminin büyüklüğü ve devamına dair beklentiler açısından kritik. Piyasa beklentisi manşette %0,2, çekirdekte %0,3 aylık artış; yıllıkta sırasıyla %2,8 ve %3,0. Nisan’dan beri yükseliş eğilimindeki enflasyonun üçüncü kez yüksek kapanış yapması bekleniyor. Beklentiden düşük gelecek bir veri, risk iştahını artırıp Fed üzerindeki faiz indirimi baskısını güçlendirebilir; yüksek gelmesi ise enflasyon endişelerini artırarak risk iştahını zayıflatabilir. JPMorgan, enflasyonun kalıcı olmasının Fed’in faiz indirimlerine rağmen tahvil piyasasında beklenen ralliyi sınırlayabileceği ve dolar üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabileceği uyarısında bulunurken, BoA, Eylül’de faiz indirimi için gerekçe bulunmadığını ve erken gevşemenin riskli olacağını belirtiyor.
ABD endeksleri dün sınırlı geri çekilmelerle günü tamamladı. ABD vadeli endeksler ise bugün yatay/pozitif bir açılışa işaret ediyor. Avrupa vadelileri hafif artıda. Asya tarafında Nikkei 225 endeksi yarı iletken ve otomotiv hisseleri öncülüğünde rekor kırarken, Çin ve Hong Kong borsaları da ABD-Çin tarife ateşkesinin uzamasının etkisiyle alıcılı seyir izliyor. Avustralya Merkez Bankası’nın 25bp faiz indirimi ve iş dünyası güven endeksinin üç yılın zirvesine çıkması da bölgeyi destekledi. Avrupa’da İngiltere hariç yataya yakın, hafif satıcılı kapanışlar izlendi; bugün açıklanacak Almanya ZEW endeksi verileri, kısa vadeli fiyatlamalar üzerinde etkili olabilir.
Yurt içinde Haziran sanayi üretimi yıllık %8,3 artışla 16 ayın en güçlü performansını sergiledi. Bu güçlü veri, büyüme kompozisyonunun yılın ikinci yarısında yüksek katma değerli üretime kayabileceği beklentisini destekliyor. Ayrıca Perşembe günü TCMB’nin 3. Enflasyon Raporu açıklanacak; yıl sonu hedeflerindeki olası revize, piyasaların yönünü belirleyebilir. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Güney Kafkasya’da kalıcı barışa yönelik açıklamaları ve Azerbaycan’a yönelik kısıtlamaların kalkacağına dair mesajı, bölgesel ticaret beklentilerini destekledi.
BIST100 endeksi dün %0,60 artışla 11.038 puandan kapandı. Kısa vadede 11.190-11.250 direnç bölgesi, 10.900 ve 10.750 destek seviyeleri öne çıkıyor. 11.000 üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 11.250 tarihi zirve seviyeler hedeflenebilir; 10.900 altı ise düzeltme riskini artırır. Mevcut teknik görünüm içinde endeksin güne hafif pozitif bir eğilimle başlamasını bekliyoruz.
Kısa vadeli yatırım stratejisi, bugün açıklanacak ABD Temmuz TÜFE verisi öncesinde risk seviyesini kontrol altında tutarak bankalar ve holdinglerde seçici pozisyonlar almak ve nakit akışı güçlü savunma hisselerine ağırlık vermek şeklinde belirlenebilir. Sanayi üretimindeki güçlü artışın işaret ettiği ihracat odaklı ve yüksek teknoloji sanayilerde temkinli alımlar ön planda olabilir. Bugün Türkiye cari işlemler dengesi ve perakende satışlar (10:00), Almanya ZEW endeksleri (12:00), ABD Temmuz TÜFE verisinin (15:30) açıklanması bekleniyor.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: IEYHO-AKSA-KOZAL-KCAER-KLKIM

   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.