Günlük Bülten (Halk Yatırım)

Geçtiğimiz Cuma günü piyasalarda neler oldu?
Geçtiğimiz Cuma günü küresel piyasalar Paskalya tatili
sebebiyle kapalıydı.
Kısa işlem haftasını ABD piyasaları satıcılı seyirle tamamladı.
Haftalık bazda Dow Jones ve Nasdaq endekslerinde düşüşler
%2’yi aşarken, S&P 500 endeksi %1,5 geriledi. Tarifelerin
devreye alındığı 2 Nisan tarihinden itibaren ise S&P 500
endeksi yaklaşık %7 değer kaybederken, Dow Jones ve
Nasdaq endekslerindeki düşüş bu seviyeyi aştı.
Bu arada, önceki hafta ABD tahvillerinin piyasalarda riskli
varlık muamelesi görmesiyle tahvil faizlerinin sert yükselişler
kaydettiğini gözlemlemiştik. Tahvil faizlerinde öne çıkan
volatilitenin, Çin ve Japonya gibi yüklü miktarda ABD hazine
tahvili bulunduran ülkelerin, ABD’nin tarife uygulamalarına
misilleme olarak bu menkul kıymetlerde yaptığı satışlardan
kaynaklandığı düşünülüyor. En fazla ABD hazine tahviline
sahip olan ülke 1,1 trl dolar ile Japonya olarak öne çıkıyor.
Japonya’nın ardından da 761 mlr dolar ile Çin geliyor.
Özellikle Çin’in sahibi olduğu ABD tahvillerini halihazırda silah
olarak kullandığı yönündeki görüşler öne çıkıyor. Öyle ki, son
dönemlerde EURUSD paritesinde görülen yükselişe ek olarak
Almanya 10 yıllık tahvil faizlerinde görülen gerilemenin de Çin
hükümetinin elindeki ABD tahvil stoğunu azaltıp Avrupa
varlıklarına geçiş yapmasından kaynaklandığı tahmin ediliyor.
Ancak, bir kesim de böyle bir hamlenin Çin ekonomisine zarar
vereceğinden tercih edilmeyeceğini belirtiyor. Çünkü, mevcut
konjönktörde, Çin’in söz konusu varlıklarda yüklü satışlar
yapması, ülkenin yatırımlarından zarar etmesine neden
olurken, yuanda da değerlenmeye yol açacaktır. Bu da
ABD’nin korumacı politikalarının piyasalara ve küresel
ekonomiye yön verdiği ortamda Çin’in korunaklı kalma
hedefiyle çelişecektir. Japonya cephesinde ise esasında,
muhalefetten gelen önerilere karşın, yetkili otoriteler ABD
tahvil stoğunu bir silah olarak kullanılmaması gerektiğini
vurguluyorlar. Fakat, Japonya hükümetinden ziyade ülkedeki
hayat sigortası şirketlerinin söz konusu satışlarda ülkenin
Çin’den daha büyük rolü olduğu düşünülüyor. Bir diğer
olasılık olarak da Avrupa’daki ve Japonya’daki emeklilik
fonlarının uzun vadeli ABD tahvillerinden Avrupa tahvillerine
geçmiş olabileceği yönünde beliriyor.
Diğer yandan, 13 Nisan 2022’de $8,97 trl ile zirve seviyeye
ulaşan Fed bilançosu son durumda $2,24 trl küçülerek $6,73
trl’a geriledi. Net likidite azaltımı bu süreçte bilançonun
gösterdiğinin %15’i oranında gerçekleşti.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.