Günlük Bülten (ICBC Yatırım)

Bugün BIST100 endeksinde hafif pozitif bir açılış bekliyoruz.
Yatırımcılar, yarın gerçekleşecek PPK toplantısında TCMB’nin olası faiz indirimi beklentisini fiyatlamaya devam ediyor. TCMB’nin politika faizini beklentilerin üzerinde, 250 baz puanın üzerinde indirmesi durumunda, özellikle faize duyarlı sektörlerde -başta bankalar olmak üzere- alımların devam ettiğini görebiliriz. Aksi takdirde, TCMB’nin beklentilere paralel 250 baz puanlık bir indirimle yetinmesi durumunda, son rallinin ardından bazı yatırımcılar kâr realizasyonuna yönelebilir.
İleriye dönük olarak TCMB’nin para politikası rotası önemini koruyor. Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre, yılın bundan sonraki üç PPK toplantısında faiz indirimlerinin devam etmesi ve 2025 yılının sonunda politika faizinin %36 seviyesine gerilemesi bekleniyor. İlerleyen iki yılda da ek indirimler öngörülüyor.
Cuma günü açıklanacak olan Fitch ve Moody’s’in kredi notu değerlendirmeleri de piyasa algısı üzerinde etkili olabilir. Piyasa beklentisi, her iki kurumun da notlarında veya görünümünde bir değişikliğe gitmeyeceği yönünde. Moody’s’in B1 notunu “pozitif” görünümle, Fitch’in ise BB- notunu “durağan” görünümle koruması bekleniyor. Ancak bazı piyasa aktörleri not artırımı olasılığını da göz ardı etmiyor.
2025 ikinci çeyrek bilançolarına yönelik beklentiler, yatırımcıların pozisyonlarını şekillendirmeye başlamış durumda. Bu durum, hisse ve sektör bazlı hareketlere ve seçici alımlara neden oluyor. Yüksek piyasa değerli hisselerin bilanço dönemi Cuma günü ARCLK ile devam edecek. Gelecek hafta daha yoğun geçecek: 28 Temmuz’da TOASO ve TTRAK, 29 Temmuz’da AKBNK, AYGAZ, OTKAR, TAVHL ve TUPRS, 30 Temmuz’da FROTO, GARAN ve TSKB, 31 Temmuz’da ise KCHOL ve YKBNK bilanço açıklayacak.
Özellikle yurtiçi makro ve jeopolitik gelişmelerdeki olumlu seyir, piyasa momentumunu destekleyebilir. Yerel faktörlerin yanı sıra küresel dinamikler de piyasa hissiyatını şekillendirmede kilit rol oynamaya devam ediyor. Haber akışına duyarlılık yüksek seyrediyor; beklentiler yatırımcı davranışlarını yönlendiriyor. Bugün İstanbul’da gerçekleşmesi beklenen Rusya-Ukrayna görüşmesi ile Orta Doğu’daki gelişmeler, piyasa fiyatlamaları açısından önemli olabilir. Öte yandan, ABD ile Japonya arasındaki yeni ticaret anlaşması, piyasalarda olumlu bir hava yaratabilir.
Jeopolitik riskler ve iç siyasi gelişmeler yatırımcı tarafında temkinlilik yaratmaya devam etse de, bu hafta piyasalarda ana odak noktasının ekonomik gündem olacağı öngörülüyor. Son dönemdeki güçlü yükselişler ve süregelen belirsizlikler, sınırlı kâr realizasyonları ve oynaklık yaratabilir; bu da alım fırsatları doğurabilir. Teknik göstergelerin de bu bağlamda etkili olması bekleniyor.
BIST100 endeksinde 10.750-10.802 boşluk bandının önemini koruduğunu, bu seviyelerde ve üzerinde satışların görülebileceğini, geri çekilmelerde ise 10.366-10.121 boşluk seviyesinin alım fırsatı yaratacağını düşünüyoruz.
Bugünkü makro gündem görece sakin. Yurtiçinde Temmuz ayı tüketici güveni açıklanacak; bu veri makro görünüm ve beklentilere ışık tutacak.
Yarın TCMB’nin faiz kararı kritik önemde olacak. Haftalık verilerde ise TCMB rezervleri, yabancı yatırımcı portföy hareketleri, döviz mevduat eğilimleri ve bankacılık sektörü genel finansalları yer alacak. Cuma Moody’s ve Fitch’in kredi notu kararları da piyasalar tarafından yakından izlenecek. Ayrıca, Temmuz ayına ilişkin kapasite kullanım oranı (KKO), reel kesim güven endeksi (RKGE) ve sektörel güven endeksleri gibi ekonomik aktiviteye dair göstergeler açıklanacak.
Küresel makro cephede ise, haftanın ikinci yarısında ABD’de Temmuz ayı öncü imalat PMI, Haziran ayı yeni konut satışları, dayanıklı mal siparişleri ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları açıklanacak. Euro Bölgesi’nde ise ECB’nin faiz kararı, Temmuz ayı öncü imalat PMI ve tüketici güveni verileri öne çıkıyor.

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.