Günlük Bülten (ICBC Yatırım)

BIST100 endeksinin güne pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.
Mevcut belirsizlikler ortamında, yerel piyasanın küresel piyasalarla paralel bir seyir izlemesi muhtemel; zira risk iştahını şekillendirebilecek pek çok gelişme gündemde. Yatırımcıların odağı küresel ticaret anlaşmalarında kalmaya devam ederken, 30 Temmuz'daki Fed toplantısında faiz indiriminin zamanlamasına dair ipuçları da yakından takip edilecek.
TCMB'nin PPK toplantısı sonrası yayımladığı basın bülteni temkinli bir ton taşısa da, ilave faiz indirimleri olasılığının yüksek olduğu görüşünü dışlamıyor. Moody's'in Türkiye'nin kredi notunu yükseltmesi ise yatırımcı duyarlılığı açısından kısmi bir destek olabilir.
Piyasa pozisyonlanması 2Ç25 bilanço beklentileri doğrultusunda şekillenmekte; bu da seçici alımların öne çıkmasına yol açıyor. Bu hafta bilanço sezonu hız kazanacak: Bugün TOASO ve TTRAK; Salı günü AKBNK, AYGAZ, OTKAR, TAVHL ve TUPRS; Çarşamba günü FROTO, GARAN ve TSKB; Perşembe günü ise KCHOL ve YKBNK sonuçlarını açıklayacak.
Piyasada haber akışına duyarlılık yüksek seyrediyor ve yatırımcı davranışı büyük ölçüde beklentiler tarafından yönlendiriliyor. Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmeler ve ABD ile kilit ticaret ortakları arasındaki olası uzlaşmalar, piyasa fiyatlamaları açısından önemini koruyacak. Öte yandan, jeopolitik risklere ve yurt içi siyasi ortama ilişkin belirsizlikler yatırımcıların temkinli kalmasına neden olabilir.
BIST100 endeksinde 10.802 boşluk seviyesinin orta vadeli görünümün güçlenmesi ve yeni zirve seviyesi açısından referans alınabileceğini, geri çekilmelerde ise 10.591 ile 10.441 üzerinde kalıcılığın önemli olduğunu ve 10.366 ile 10.121 boşluk seviyelerinin alım fırsatı yaratabileceğini düşünüyoruz.
Şirket Haberleri
ARCLK 2Ç25 için 3,0 milyar TL net zarar açıkladı (beklenti: 1,6 milyar TL zarar; 2Ç24: 19,8 milyar TL kar). Net satışlar tahminlere paralel bir şekilde %12 daraldı. Yurt içinde zayıf talep fiyatlamaya olumsuz etki ederken başta Avrupa olmak üzere dış pazarlardaki zayıflık sürdü. Öte yandan düşük seyreden hammadde giderleri ve euro/dolar paritesinin olumlu katkısı olumsuz fiyatlama ortamını bertaraf etti ve brüt kar marjı 70 baz puan yükselişle %28,4'e ulaştı. FAVÖK marjı yıllık bazda 100 baz puan artışla %5,9 oldu (beklenti: %5,7). Net borç yılbaşından bu yana 43 milyar TL artarak 145 milyar TL'ye ve FAVÖK'ün 4,5x katına ulaştı (2024 sonu: 3,8x). Şirket 2025 beklentilerini korudu.
TOASO 2Ç25 bilançosunu açıklayacak. Konsensüs 1,0 milyar TL net kar bekliyor (2Ç24: 1,7 milyar TL kar). Net satışların bir önceki yıla göre 2 kat artması, FAVÖK marjının ise 170 baz puan daralarak %3,7'ye inmesi bekleniyor.
TTRAK 2Ç25 bilançosunu açıklayacak. Konsensüs 305 milyon TL net kar bekliyor (2Ç24: 2,6 milyar TL kar). Net satışların bir önceki yıla göre %42 azalması, FAVÖK marjının ise 940 baz puan daralarak %9,0'a inmesi bekleniyor.
KOZAL-KOZAA-IPEKE Kasım 2024'te yapılan açıklama ile duyurulan birleşme kararının ileride tekrar değerlendirilmek üzere sonlandırılmasına karar verildi.
Ekonomi Haberleri
Moody's, beklentilerin aksine, Türkiye'nin kredi notunu "B1"den "Ba3"e yükseltirken, not görünümünü "durağan"a çevirdi.
Fitch, Türkiye'nin kredi notunu "BB-", kredi notu görünümünü "durağan" olarak teyit etti.

https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/hizmetlerimiz/bulten/Gunluk-Bulten/122/0/0


 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.