Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Borsa İstanbul’da satış baskısı derinleşiyor…

§ Wall Street borsaları Başkan Trump’ın AB’ye yönelik %50 gümrük tarifesini 1 Haziran yerine 9 Temmuz’a ertelediğini açıklamasıyla birlikte, yatırımcıların tarifelere dair endişeleri bir süreliğine geride kaldı. ABD’de haftanın ilk işlem gününde S&P500 %2 ve Nasdaq ise %2,5 değer kazandı. Ek olarak Avrupa Birliği, ABD ile müzakereleri daha hızlı şekilde tamamlaması için görüşme trafiğini hızlandırdığını ifade etti.

§ Dün açıklanan verilere göre, ABD’de dayanıklı mal siparişleri Nisan’da %6,3 düştü; ulaşım hariç tutulduğunda ise hafif artış görüldü. Tüketici güven endeksi ise Mayıs’ta 98,0’e yükselerek güçlü toparlanma sergiledi. Dayanıklı mal siparişlerinin düşmesinde Trump’ın vergi tarifesi hamleleri ve vergi politkalarına yönelik belirsizlik başlıca faktörler olarak öne çıkıyor.

§ Artan likidite açığı yerel varlıklarda satış baskısını derinleştiriyor. Endekste ağırlığı yüksek havacılık ve bankacılık sektörü hisse senetlerindeki geri çekilmenin etkisiyle BIST 100 endeksi günü %1,41 değer kaybıyla, gün içi en düşük seviye olan 9.214 puandan tamamladı. Piyasada TL likidite açığı 292,5 milyar TL’ye yükselirken, ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %48,97 ve TLREF %48,99’a yükseldi. Ayrıca son süreçte tahvil piyasasına girişlerin etkisiyle 2 ve 10 yıllık tahvil getirilerinde gerileme dikkat çekiyor.

Ne Bekliyoruz...

§ Yurt içi piyasalarda, ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin yüksek seyri ve yavaşlayan ekonomik aktiviteye yönelik endişeler yatırımcı ilgisinde zayıflamaya ve risk iştahı üzerinde baskı oluşturuyor. Ayrıca vade sonuna yaklaşırken pozisyon ayarlamalarının endeks üzerinde etkili olduğunu düşünüyoruz.

§ Önümüzdeki süreçte ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin seyri, makroekonomik göstergeler ve rezervlerdeki gelişmelerin faiz indirim patikası üzerinde etkili olabileceğini düşünüyoruz. TCMB’nin 26 Mayıs tarihli analitik bilançosuna göre, swap hariç net yabancı para pozisyonu 23 milyar doları aştı. Ayrıca, 3 Haziran’da açıklanacak enflasyon verisinin, TCMB’nin faiz indirim döngüsüne yönelik beklentileri etkileyebileceğini düşünüyoruz.

§ BIST 100 endeksinde Fibonacci %78,6 düzeltme seviyesi olan 9.067’yi kritik destek seviyesi olarak takip ediyoruz. Yukarı yönlü hareketlerin güç kazanması için 200 günlük ortalamanın bulunduğu 9.600 seviyesinin üzerinde günlük kapanışlar görülmesi gerektiğini düşünüyoruz. Yurt içi piyasalarda bugün ekonomik güven endeksi izlenecek.

§ Yeni güne başlarken ABD ve Avrupa vadelileri yatay seyrediyor. Trump’ın AB’ye yönelik tarifeleri 1 Haziran yerine 9 Temmuz 2025’e ertelemesi risk iştahını kısa vadede destekleyerek ABD borsalarında yükselişe neden oluyor. Ancak, gümrük tarifelerinin ötesinde daha az regülasyon, vergi teşvikleri ve yurtiçine üretim eğilimlerinin ABD’deki yatırım ortamının güçlenmesi adına ana katalistler olabileceğini düşünüyoruz. Kısa vadede ise bu gibi belirsizlikler devam ettikçe büyümede yavaşlamanın kaçınılmaz olmasını bekliyoruz. Küresel piyasalarda bugün gözler Nvidia’nın 1Ç25 finansal sonuçlarında olacak. Şirket’in gelirinin yıllık bazda %66 artışla yaklaşık 43,3 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Ayrıca, yatırımcılar bugün yayımlanacak olan Fed’in Mayıs toplantısına ait tutanaklara da odaklanacak. Burada açıklanacak veriler para politikasına dair yetkililerin yaklaşımlarını anlamak açısından önem taşıyor.

Ekonomik Takvim
• 10:00-Türkiye Ekonomik Güven Endeksi
• 21:00 ABD- FOMC Tutanakları


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.