Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Endeksteki zayıf seyir devam ediyor…

" ABD ve Çin'in Cenevre'deki son ticaret anlaşmasını karşılıklı olarak ihlal etmekle suçladığı açıklamalar, jeopolitik risklerle birleşince piyasalarda tedirginliğe yol açtı. ABD'nin nadir toprak elementleri ihracatını sınırladığı gerekçesiyle Çin'i suçlaması ve Çin'in ABD'nin yarı iletken kısıtlamalarını eleştirmesi gerginliği artırırken, Başkan Trump'ın çelik ve alüminyum tarifelerini %25'ten %50'ye çıkarma kararı belirsizlikleri derinleştirdi. Öte yandan Rusya-Ukrayna gerilimindeki tırmanış petrol fiyatlarını yukarı taşırken, güvenli limanlara yönelim arttı. Böylece, Wall Street borsaları yeni aya temkinli başlamış oldu.

" Haftanın son işlem gününde yerel varlıklarda satış baskısı derinleşti. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti ve TLREF'in %49 sınırında gerçekleşmesi, 400 milyar TL'ye yakın likidite açığı ve kredi risk priminin (CDS) 323 baz puana yükselmesi genel olarak risk iştahı üzerinde baskı oluşturdu. Takip edilen gelişmelerle bankacılık endeksinin %2,77 değer kaybettiği günü BIST 100 endeksi %1,65 düşüşle 9.020 puandan tamamladı. Dolar/TL'de ise 39TL üzerinde sınırlı yükseliş izlenirken, 10 yıllık tahvil getirisi %1,18 artışla %33,52 oldu.

" TÜİK verilerine göre, Türkiye ekonomisi birinci çeyrekte %1,0 ve yıllık %2,0 büyüdü. Piyasa beklentileri büyümenin çeyreklik %1,5 ve yıllık %2,2 olarak gerçekleşmesi yönündeydi. Uygulanan sıkı para ve maliye politikalarının etkisiyle 1Ç25'te büyümeye tüketimin katkısı azalırken, ihracat pazarlarındaki zayıf seyir ve artan ithalat nedeniyle net ihracatın büyümeyi aşağı çektiğini gözlemliyoruz. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, Türkiye ekonomisinin 2025 yılında %3,1 büyümesini öngörüyoruz.

" İTO verilerine göre, İstanbul'da enflasyon Mayıs'ta aylık %2,83 artışla yıllık %46,57 oldu. Aylık bazda en yüksek artış %3,24 ile gıda ve alkolsüz içeceklerde oldu. Ayrıca SPK, cuma günü paylaştığı bültende açığa satış işlemlerinin yasaklanmasına, halka açık ortaklıkların pay geri alımlarının kolaylaştırılmasına, kredili sermaye piyasası işlemlerinin devamı süresince öz kaynak oranının esnetilerek uygulanmasına ilişkin tedbir ve uygulamaları 4 Temmuz'a kadar uzatıldığını açıkladı.

Ne Bekliyoruz...

" Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti ve TLREF'in %49 seviyelerinde gerçekleşmesi, CDS'te yaşanan yükseliş ve siyasi haber akışları, haftanın son işlem gününde risk iştahı üzerinde baskı oluşturdu. Endekste satış baskısıyla 9.067 altında kapanış gerçekleşmesine rağmen, para girişinin devamı son süreçte dikkat çekiyor.

" Kurban Bayramı tatili nedeniyle kısa haftaya İstanbul Sanayi Odası (İSO) imalat PMI rakamlarıyla başlıyoruz. Ekonomik aktivitenin seyri açısından öncü gösterge olan imalat PMI Nisan ayında değişim göstermeyerek 47,3'te sabit kalmıştı. Ayrıca endeksin Nisan 2024'ten bu yana 50 eşik değerin altında daralmaya işaret ettiğini hatırlatmak isteriz. Sektörel gelişmeler, büyüme ve girdi fiyatlarına yönelik raporda verilecek mesajlar yakından takip edilecek. Endeks açısından Salı günü açıklanacak enflasyon verisi kritik öneme sahip.

" BIST 100 endeksinde gelinen seviyelerin orta ve uzun vadeli pozisyonlanmalar açısından uygun maliyetlenme bölgesi olduğunu düşünüyoruz. Temmuz ayında başlamasını beklediğimiz faiz indirim döngüsü öncesinde endekste enflasyon verisiyle tepki alımları gündeme gelebilir. Ancak küresel ölçekte tarifelere ilişkin belirsizlik ve yurt içi haber akışları, kısa vadeli perspektifte baskı oluşturduğunu söyleyebiliriz.

" Yeni haftaya başlarken, gümrük tarifelerine ilişkin süregelen belirsizlik, ticari anlaşmazlıklar ve yeniden artan jeopolitik riskler, ABD ve Avrupa vadeli endeks kontratlarında satış baskısını beraberinde getiriyor. Günün ajandasında, ABD'de açıklanacak ISM İmalat PMI verisi ve Fed Başkanı Powell'ın konuşması öne çıkıyor; özellikle faiz indirimine dair verilebilecek mesajlar yakından izlenecek. Haftanın devamında ise ABD'de açıklanacak PMI ve tarım dışı istihdam verileri ile Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararı piyasaların odağında olacak.

Ekonomik Takvim
o 10:00-Türkiye ISO İmalat PMI
o 17:00- ABD ISM İmalat PMI


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.