Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Enflasyon sonrası piyasalar pozitif fiyatlanıyor…

§ Wall Street, dün açık iş pozisyonlarındaki artışla birlikte iş gücü piyasasının dirençli kalmaya devam ettiği yönündeki algıyla günü pozitif tamamladı. Piyasalar, güçlü bilanço sezonu ve Başkan Trump’ın bazı sert tarifeleri geçici olarak durdurmasının yarattığı iyimserlikle destek buldu. Ancak Çin, Japonya ve Avrupa Birliği ile yürütülen ticaret müzakerelerinde somut bir ilerleme kaydedilemedi. OECD, küresel büyüme tahminini aşağı yönlü revize ederken, ABD’nin bu belirsizlik ortamından en çok etkilenecek ülkelerden biri olacağı uyarısında bulundu. Öte yandan Başkan Trump, çelik ve alüminyum ithalatına yönelik gürmük vergisinin %25’ten %50’ye yükseltilmesine yönelik karanameyi imzaladı.

§ ABD’de dün açıklanan veriler karmaşık bir ekonomik tabloya işaret etti. Nisan ayında JOLTS verisine göre açık iş pozisyonları 7,39 milyona yükselerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve Mart ayındaki 7,2 milyon seviyesinden artış gösterdi. Aynı dönemde fabrika siparişleri %3,7 oranında düşerek beklentilerin altında kaldı. Sanayi üretiminde zayıflama devam ediyor.

§ Yerel varlıklarda beklentilerin altında kalan enflasyon verisi ardından, bankacılık endeksi öncülüğünde yükseliş eğilimi izlendi. Dün BIST 100 endeksi günü %3’e yakın değer kazanımıyla 9,277 puandan tamamlarken, bankacılık endeksi %5,72 yükseldi. Endekse dün 3,14 milyar TL para girişi gerçekleşti. TLREF ve fonlama maliyeti %49 sınırında kalmaya devam ederken, 2 yıllık tahvil getirisi %1,1 düşüşle %43,32’ye geriledi. Likidite açığı 520 milyar TL’yi aştı.

§ TÜİK verilerine göre, Mayıs’ta tüketici fiyat endeksi (TÜFE), konsensüs beklentisi olan %2,1 ve bizim %1,96’lık tahminimizin altında, aylık %1,53 artarak yıllık bazda %35,41 olarak gerçekleşti. Gıda ve alkolsüz içecekler kaleminin aylık enflasyonu 0,18 puan aşağı çekmesi, TÜFE’deki sapmanın nedeni olarak ön plana çıkıyor. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, Temmuz ayında beklediğimiz ilk faiz indiriminin 19 Haziran’da gerçekleştirilecek toplantıyla başlayabileceğini düşünüyoruz.

Ne Bekliyoruz...

§ Yurt içi piyasalarda Mayıs ayı enflasyon verisinin beklentilerin altında kalmasının ardından, TCMB’nin 19 Haziran toplantısında faiz indirim döngüsüne başlayacağına yönelik beklentilerin oluşması fiyatlama davranışları üzerinde etkili oluyor. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin %49 düzeyinde gerçekleştiği ve yıllık enflasyonun %35,41’e gerilediği bir ortamda oluşan çift haneli reel faiz dikkat çekiyor. Bundan kaynaklı TCMB’nin kredi risk primi (CDS) ve rezervlerdeki görünüme bağlı olarak 19 Haziran PPK toplantısında politika faizinde ayarlama yapabileceğini düşünüyoruz.

§ BIST 100 endeksinde kısa vadeli perspektifte 9,300 üzerinde kalıcılığın sağlanması gerektiğini düşünüyoruz. Yukarı yönlü yükseliş eğiliminin güç kazanabilmesi açısından için 200 günlük üssel hareketli ortalamanın bulunduğu 9,570 puan seviyesini takip ediyoruz. Yurt içinde bugün reel efektif döviz kuru verisi takip edilecek.

§ Yeni güne başlarken küresel risk iştahında karışık seyir olduğu görülüyor. Küresel piyasalarda gözler ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında gerçekleşmesi beklenen ikili görüşmeye çevirildi. Günün ajandasında bugün ABD’de açıklanacak olan ADP Tarım dışı istihdam ve PMI verileri takip edilecek. Açıklanacak olan veriler, işgücünü piyasasının mevcut durumu ve ekonomik aktivitenin seyri açısından önem taşıyor.

Ekonomik Takvim
• 14:30-Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru
• 15:15- ABD ADP Tarım Dışı İstihdam

 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.