Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Jeopolitik riskler yeniden yükseliyor…

§ Ortadoğu’da İsrail-İran geriliminin tırmanması sonrası ABD’nin Irak büyükelçiliğini kısmen tahliye edeceği haberleri, petrol fiyatlarını yukarı çekti. Ham petrol %5 artışla varil başına 68.15 dolara yükselerek 3 Ekim’den bu yana en büyük günlük sıçramayı yaptı. Altın fiyatlarında yükseliş trendi sürüyor. Başkan Trump, Çin ile ticaret anlaşmasının tamamlandığını ve sadece Başkan Xi ile kendisinin nihai onayına kaldığını belirtti. Trump, Çin’den nadir toprak elementlerinin “önden” tedarik edileceğini, karşılığında ise ABD’nin Çinli öğrencilere vize kolaylığı sağlayacağını ifade etti. Ek olarak, ABD’nin %55, Çin ise %10 tarife uygulayacağını konusunda mutabık kalındı. Ancak Ticaret Bakanı Lutnick, mevcut tarifelerin şimdilik değişmeyeceğini açıkladı.

§ ABD’de yıllık TÜFE beklentilere paralel %2,4’e yükselirken, aylık bazda %0,1 ile beklentilerin altında kaldı. Çekirdek enflasyon da hem aylık hem yıllık bazda beklentilerin gerisinde kaldı. Veriler ardından 10 yıllık Hazine tahvili faizi %4,47’den %4,41’e geriledi. Başkan Trump ve Başkan Yardımcısı JD Vance, Fed’e faizleri 1 puan indirme çağrısını yineledi.

§ Yerel varlıklarda 200 günlük üssel hareketli ortalama üzerinde toparlanma eğilimi sürüyor. Bankacılık endeksinin %0,18 gerilediği günü BIST 100 endeksi %0,28 değer kazanımıyla 9,686 puandan tamamladı. Endekse son iki işlem gününde 2,5 milyar TL para girişi gerçekleşti. TCMB’nin repo ihalesine devam etmesiyle ortalama fonlama maliyeti %47,99’a gerilerken, likidite açığı 459,4 milyar TL’ye düştü. Repo ihalelerinin devamı halinde önümüzdeki hafta başında fonlama maliyetinin %46 seviyelerine doğru geri çekilebileceğini tahmin ediyoruz.

Ne Bekliyoruz...

§ Trump’ın Çin ile anlaşmaya vardıklarına yönelik açıklamaları ve TCMB’nin repo ihalelerine devam etmesiyle BIST 100 endeksinde 200 günlük üssel hareketli ortalama üzerinde yükseliş eğilimi devam etti. Ancak akşam seansında Ortadoğu’da artan jeopolitik riskler ve ABD’nin Irak, Bahreyn ve Kuveyt’teki zorunlu olmayan personelini tahliye etmesine ilişkin gelişmeler sonrasında VİOP akşam seansı günü 106 puan düşüşle tamamladı. Endekste küresel ve yurt içi gelişmeler fiyatlama davranışları üzerinde etkili olmaya devam ederken, 9,750-9,800’ü kritik direnç bölgesi olarak takip ediyoruz.

§ TLREF ve fonlama maliyetinin kademeli olarak gerilemesi ve dezenflasyon sürecinin beklentilerine paralel devam etmesiyle yerel varlıklarda yılın ikinci yarısında olumlu görünümün genel olarak devam edebileceğini düşünüyoruz. Ancak küresel ölçekte tarifelere yönelik devam eden süreç ve yurt içindeki haber akışları zaman zaman volatilitenin yüksek seyretmesine neden olabilir. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, yıl sonu BIST 100 hedefimizin 14,100 seviyesinde bulunduğunu hatırlatmak isteriz. Yurt içi piyasalarda bugün, Nisan ayına ilişkin sanayi üretim rakamları ön planda olacak. Mart’ta aylık %3,4 ve yıllık %2,5 artış kaydeden sanayi üretimi, Nisan ayında pozitif bölgede kalmaya devam edebilir.

§ Küresel piyasalar yeni güne jeopolitik risklerin gölgesinde başlıyor. ABD ve Avrupa vadeli endekslerinde ve Asya borsalarında satış baskısı belirgin şekilde artarken, dün ABD’de açıklanan aylık enflasyonun beklentilerin altında kalması her ne kadar faiz indirimi beklentilerini güçlendirmiş olsa da, bu gelişmenin piyasalarda kalıcı bir iyimserlik yaratmadığı görülüyor. Özellikle Ortadoğu’da İsrail-İran arasında yeniden tırmanan gerilimin, varlık fiyatlamalarında risk algısını yeniden ön plana çıkardığını düşünüyoruz. Bugün veri takviminde ise ABD’de açıklanacak Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) öne çıkıyor. ÜFE’nin aylık bazda %0,2, yıllık bazda ise %2,6 artış göstermesi bekleniyor.

Ekonomik Takvim
• 10:00- Türkiye Sanayi Üretimi
• 15:30- ABD ÜFE

 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.