Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Jeopolitik risk algısının yatışması alım iştahını destekliyor…

" İsrail ile İran arasında hafta sonu karşılıklı olarak enerji altyapılarına yönelik düzenlenen saldırıların ardından, çatışmaların sona erebileceğine yönelik işaretler küresel piyasaları bir miktar rahatlattı. İran'ın ABD'ye ateşkes çağrısında bulunduğu, İsrail'in ise İran Devrim Muhafızları'na ait komuta merkezlerini hedef aldığını duyurduğu bildirildi. Gelişmelerin ardından petrol fiyatları %1,7 gerileyerek Cuma günkü yükselişin bir kısmını geri verirken, üretim ve ihracatta ciddi bir aksama olmaması enerji kaynaklı enflasyon baskılarını azaltarak risk iştahını destekledi. Yeni haftanın ilk gününde S&P 500 endeksi %0,9 yükseldi. Öte yandan ABD Başkanı Trump, Kanada'da düzenlenen G7 Zirvesi kapsamında Japonya, Kanada ve Meksika liderleriyle bir araya gelirken, bu ülkelerin Trump'ı uygulanan gümrük tarifelerinin gevşetilmesi yönünde ikna etmeye çalıştığı ifade edildi.

" İran'ın ABD'nin çatışmaya karışmaması koşuluyla görüşmelere dönmek istediğine yönelik haber akışıyla yerel varlıklarda seans sonuna doğru tepki alımları güç kazandı. Bankacılık endeksinin %1'e yakın değer kazandığı günü, BIST 100 endeksi %0,41 yükselişle 9,350 puandan tamamladı. Jeopolitik risklerin hız kaybetmesinin ardından Türkiye'nin CDS primi yeniden 300 baz puanın altına gerileyerek 295 baz puan seviyesine indi. Fonlama maliyeti %46'ya TLREF ise %46,3'e gerilerken, likidite açığı 406,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

" TCMB verilerine göre, Nisan ayında cari denge, piyasa beklentisi olan 7,4 milyar doların üzerinde, 7,86 milyar dolar açık verdi. Böylece aylık bazda cari dengedeki açık, Şubat 2023'ten bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Son süreçte Orta Doğu'da artan jeopolitik gelişmelerin etkisiyle petrol fiyatlarındaki yükseliş, cari açık üzerinde yukarı yönlü riskleri artırıyor. Ayrıca TCMB'nin Haziran ayı piyasa katılımcıları anketine göre, yıl sonu enflasyon beklentisi %29,86'ya, 12 ay sonrası için %24,56'ya geriledi. Haziran ayı enflasyon beklentisi ise %1,61 olarak gerçekleşti.

" Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre, Mayıs ayında merkezi yönetim bütçe dengesi, vergi gelirlerindeki artışın etkisiyle 235,3 milyar TL, faiz dışı denge ise 346,4 milyar TL fazla verdi. Bütçe açığı hedefinin gerçekleşme oranı Nisan'da %45,9 düzeyinde gerçekleşirken, Mayıs'ta %33,7'ye geriledi.

Ne Bekliyoruz...

" Orta Doğu'da İsrail-İran arasında devam eden çatışmalar, fiyatlama davranışları üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Yerel varlıklarda haftanın ilk işlem gününde tepki alımları gözlemlenirken, jeopolitik gerginliklerin ön planda kalmaya devam etmesi nedeniyle pozisyonlanmalarda temkinli olunması gerektiğini düşünüyoruz.

" TL varlıklar açısından Perşembe günü gerçekleştirilecek TCMB faiz kararı kritik öneme sahip. Ayrıca, karar metninde önümüzdeki döneme ilişkin verilecek mesajlar, pozisyonlanma davranışları açısından yakından takip edilecek. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, TCMB'nin politika faizini %46'da sabit bırakmasını ve koridorda 150bps ayarlama ile üst bandın %47,5 seviyesine çekilmesini tahmin ediyoruz. TLREF ve fonlama maliyetinin kademeli olarak gerilemesi ve dezenflasyon sürecinin beklentilere paralel devam etmesi halinde, yerel varlıklarda yılın ikinci yarısında olumlu görünümün genel olarak devam edebileceğini düşünüyoruz. Ancak, küresel ölçekte tarifelere yönelik devam eden süreç, jeopolitik gelişmeler ve yurt içindeki haber akışları zaman zaman volatilitenin yüksek seyretmesine neden olabilir. BIST 100 endeksinde 8,950-9,067'yi kritik destek bölgesi olarak takip ederken, yukarı yönlü hareketlerde 200 günlük üssel hareketli ortalamanın bulunduğu 9,565-9,600 bölgesini direnç olarak izliyoruz.

" İsrail-İran arasındaki çatışmaların bitebileceğine yönelik işaretler her ne kadar dün alım iştahı üzerinde pozitif etki yaratmış olsa da bu sabah ABD ve Avrupa vadelileri negatif, Asya borsaları ise karışık seyir izliyor. Resmi makamlardan çatışmaların sona ereceğine dair net açıklamalar gelmeden veya taraflar arasında bir mutabakata varılmadan, Ortadoğu kaynaklı haber akışlarının küresel piyasalarda bir süre daha yüksek volatiliteye neden olabileceğini değerlendiriyoruz. Günün ajandasında, ABD'de açıklanacak olan perakende satışlar, kapasite kullanım oranı ve sanayi üretimi gibi önemli bir dizi makro veri takip edilecek.

Ekonomik Takvim
o 15:30- ABD Perakende Satışlar
o 16:15- ABD Sanayi Üretimi



  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.