Günlük bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Jeopolitik riskler varlık fiyatlamalarında etkili olmayı sürdürüyor…

 

İsrail’in İran’a yönelik saldırıları sonrası bölgede tırmanan gerilim ve Trump’ın İran’a “kayıtsız şartsız teslim olun” çağrısıyla ABD’nin çatışmaya doğrudan dahil olabileceğine dair artan endişeler, küresel piyasaların seyrini belirleyen temel unsur haline gelirken, Fed’in faiz kararı öncesinde yatırımcılar temkinli bir pozisyon alıyor. Orta Doğu’da gerilimin yeniden artması ve zayıf ekonomik veriler ardından dün ABD borsalarında düşüşler görülürken, S&P 500 %0,84, Nasdaq ise %0,91 değer kaybetti. Ek olarak, küresel petrol ve doğalgaz arzında kilit rol oynayan Hürmüz Boğazı’na ilişkin haber akışları, arz kesintisi endişelerini beraberinde getirirken petrol fiyatlarının %4’ün üzerinde yükselmesine ve piyasalarda baskının artmasına neden oldu. Dolar ise son bir ayda %4’e yakın değer kaybederken zayıf seyrini sürdürüyor.
 

ABD Ticaret Bakanlığı verilerine göre perakende satışlar aylık bazda %0,9 gerileyerek son dört ayın en sert düşüşünü kaydetti. Aynı dönemde sanayi üretimi %0,2 daralırken, yıllık bazda ise %0,6 artışla sınırlı bir toparlanma görüldü. Kapasite kullanım oranı ise %77,4’e gerileyerek hem bu yılki hem de uzun vadeli ortalamaların altında kaldı. Tüketici harcamalarındaki yavaşlama ve tarifeler hakkındaki endişelerle ABD sanayi sektörünün baskı altında olduğunu gösteriyor.
 

Orta Doğu’da jeopolitik riskler ön planda kalmaya devam ederken, yerel varlıklarda denge arayışı dikkat çekiyor. Gün içinde 9,400’lerin üzerine çıkan BIST 100 endeksi, seans sonuna doğru artan kar satışlarıyla günü %0,11 düşüşle 9,340 puandan tamamladı. Katılım 100 endeksi ise Aselsan ve Tüpraş’ın güçlü değer kazanımlarıyla %1,79 yükseliş kaydetti. Son dönemde yakından izlediğimiz fonlama maliyeti %46 düzeyinde gerçekleşmeye devam ederken, TLREF %46,1’e geriledi. Likidite açığı ise 281,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
 

Ne Bekliyoruz...

 

Orta Doğu’da İsrail-İran arasında devam eden çatışmalar, fiyatlama davranışları üzerinde etkili olmaya devam ediyor. BIST 100 endeksinde yaşanan sert satış baskısı ardından, son iki günlük işlemlerde denge arayışı ve seans içinde yukarı yönlü tepki alımları gerçekleşmesine rağmen, belirli direnç seviyelerinin aşılamadığını izliyoruz. Endekste yukarı yönlü hareketlerde 9,430 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamanın bulunduğu 9,562 direnç seviyeleri ön plana çıkıyor.
 

Yerel varlıklarda haftanın devamında TCMB faiz kararı kritik öneme sahip. TCMB, bayram sonrası 1 hafta vadeli repo ihaleleriyle likidite yönetimi gerçekleştirmeye devam ederken, repo tutarı son iki işlem gününde 70 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Dezenflasyon sürecinin beklentilere paralel devam etmesi halinde, yerel varlıklarda yılın ikinci yarısında olumlu görünümün genel olarak devam edebileceğini düşünüyoruz. Bu dönemde, geride kalan ve defansif yapısıyla öne çıkan sağlık ve perakende sektörlerinin yanı sıra, faiz indirim döngüsüyle birlikte gayrimenkul yatırım ortaklıkları ve çimento sektörleri yakından takip edilebilir. Ayrıca, son süreçte jeopolitik riskler nedeniyle satış baskısı altında kalan havacılık sektörünün orta ve uzun vadeli pozisyonlamalar için uygun maliyetlenme bölgesinde olduğunu düşünüyoruz.
 

Yeni güne başlarken küresel piyasalar, Trump’ın İran’a yönelik “koşulsuz teslim olun” çağrısı ve ABD’nin İsrail-İran çatışmasına doğrudan müdahale edebileceğine dair artan endişelerle karışık bir görünüm sergiliyor. ABD vadelileri yatay seyrederken, Avrupa vadelileri satıcılı, Asya borsalarında ise alıcılı bir eğilim öne çıkıyor. Artan jeopolitik tansiyon ve ABD’nin olası askeri adımlarına dair belirsizlik, yatırımcıların temkinli hareket etmesine neden oluyor. Öte yandan, Fed’in bugün açıklayacağı faiz kararında değişiklik beklenmezken, karar ardından Powell’ın yapacağı basın toplantısı ve “dot plot” olarak bilinen faiz projeksiyonları piyasaların yönü açısından kritik olacağını düşünüyoruz. Piyasalar ise Fed’den bu yıl için 25 baz puanlık iki faiz indirimin gerçekleştirmesini bekliyor. Günün ajandasında bir diğer önemli başlık ise Euro Bölgesi’nde açıklanacak olan enflasyon verileri olacak.
 

Ekonomik Takvim

21:00- ABD Faiz Kararı

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.