Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Jeopolitik gerginlikler ön planda kalmayı sürdürüyor…

§ ABD’nin hafta sonu İrandaki nükleer tesislere düzenlediği saldırının ardından olası savaş endişlerine yönelik haberler yeniden hız kazandı. Misilleme ihtimalinin artması ise petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor. Orta Doğu’daki gelişmeler, bu hafta açıklanacak ABD’de açıklanacak olan ekonomik verilerinin önüne geçerken, Başkan Trump’ın İsrail’in askeri operasyonuna katılma kararının piyasa duyarlılığı, enflasyon ve faiz indirimlerine etkisi de değerlendiriliyor. Trump saldırıyı “spektaküler bir askeri başarı” olarak nitelendirirken, İran misilleme hakkını saklı tuttuğunu ve “kalıcı sonuçlar” olacağını açıkladı. S&P500 endeksi son haftalarda toparlanma kaydetmiş olsa da Şubat ayı zirvesinin hala yaklaşık %3 altında işlem görüyor. Öte yandan, ons altında bir miktar geri çekilme yaşanırken, İran’ın Hürmüz Bogaz’ını kapatma endişelerinin ardından brent petrol %4’e yakın değer kazanarak 77 dolar üzerine çıktı.

§ Yerel varlıklarda haftanın son işlemde gününde tepki alımları izlendi. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi %1,11 değer kazanımıyla 9,203 puana yükselirken, Katılım 100 endeksi %0,93 değer kazandı. TLREF %46,39 ve fonlama maliyeti %46’da gerçekleşirken, likidite açığı 336 milyar TL oldu.

§ TCMB, parasal aktarım mekanizmasını güçlendirmek ve Türk lirasına geçişi desteklemek amacıyla makroihtiyati çerçevede değişiklikler yaptı. TL mevduat payı %60’ın altında olan bankalar için hedef oranlar artırılırken, Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarına uygulanan zorunlu karşılık oranı %33’ten %40’a yükseltildi. Ayrıca, 1 aydan uzun vadelerde de değişken faizli TL mevduat hesabı açılabilmesine imkân sağlandı. Atılan adımların TL’ye teşvik edici ve KKM’yi bitirmeye yönelik olması nedeniyle olumlu değerlendiriyoruz.

§ TÜİK verilerine göre, Haziran ayında tüketici güven endeksi %0,3 artarak 85,1’e yükseldi. Gelecek 12 aylık dönemde hanehalkının maddi durum beklentisi %0,6, genel ekonomik durum beklentisi ise %0,3 artış gösterdi. TCMB tarafından açıklanan konut fiyat endeksi (KFE), Mayıs’ta yıllık %32,3 artarken, reel olarak %2,3 düştü.

Ne Bekliyoruz...

§ Yerel varlıklarda 9,750’den başlayan satış baskısı 8,950-9,100 bölgesinde denge bulmaya çalışırken, Orta Doğu’da hafta sonu artan gerilimler risk iştahı üzerinde baskı oluşturabilir. Endekste 8,950-9,067 kritik destek bölgesi olarak karşımıza çıkarken, bu bölgenin altında kapanışların görülmesi halinde satış baskısı artabilir.

§ Ayrıca, yurt içi makroekonomik göstergeler açısından petrol fiyatlarının seyri önümüzdeki dönemde kritik öneme sahip. Petrol fiyatlarındaki her 10 dolarlık artış dış ticaret açığımızı 4 milyar dolar artırırken, enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk unsuru oluşturmaktadır. TÜİK enflasyon sepetinde ulaştırma ana kaleminin içinde kişisel ulaşım araçlarının yakıt ve yağları (benzin, motorin, motor yağı) %3,3279 ağırlığa sahip. Ancak petrol fiyatındaki artışın diğer ürünlere geçişkenliğini düşündüğümüzde enflasyon üzerindeki etkisi daha yüksek olabilir.

§ Yeni haftaya, reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı (KKO) verileriyle başlıyoruz.

§ Yeni haftaya başlarken ABD’nin Cumartesi günü İran’daki üç nükleer tesisi hedef alarak İsrail’in savaşına doğrudan katılması küresel piyasalar vadelilerinde satış baskısını artırıyor. Piyasaların, İran’ın olası misillemesine odaklanadığını, Hürmüz Boğazı’nın kapatılma ihtimalinin ise petrol fiyatlarında ani bir yükselişe sebep olabileceğini düşnünüyoruz. Bölgeden gelecek haber akışları varlık fiyatlamaları üzerinde etkili olmaya devam edecektir. Günün ajandasında ise ABD’de açıklanacak olan PMI verileri takip edilecek. İmalat PMI verisinin 50 altına inmesi makro aktörler için negative sinyal sayılabilir. Ancak, mevcut tahminlerin 50 seviyesi üzerinde olduğunu söyleyebiliriz.

Ekonomik Takvim
• 16:45-ABD PMI


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.