Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Borsa İstanbul’da pozitif görünüm devam ediyor…

§ Perşembe günü açıklanan güçlü istihdam verilerinin ardından ABD borsaları yükselişle kapanarak yeni rekorlara ulaştı. S&P 500 %0,83 artışla 6.279’a, Nasdaq %1,02 artışla 20.601 puana yükselerek tarihi zirvelerini yeniledi. İstihdam verilerinin ardından ABD Hazine Tahvillerinde ise artışın olduğu görüldü. Öte yandan istihdamdaki güçlü seyir ise Temmuz ayındaki faiz indirim beklentilerini azaltmış oldu. Ek olarak, dün akşam Trump’ın yeni vergi indirimlerine ilişkin kararı Cumhuriyetçilerin kontrolünde olan Temsilciler Meclisi’nden geçti.

§ Haziran ayında tarım dışı istihdam 147.000 artarak 110.000’lik beklentiyi ve revize edilen Mayıs verisini (144.000) aştı. İşsizlik oranı da %4,3 beklentisine karşın %4,1’e geriledi. Ortalama saatlik kazançlar ise aylık bazda %0,3 artarak beklentilere paralel geldi. Açıklanan veriler, özellikle önceki gün ADP tarafından açıklanan ve özel sektör istihdamında 33.000 kişilik düşüş olduğunu gösteren raporun yarattığı duraksama endişelerini gidermiş oldu.

§ Beklentilerin altında gerçekleşen enflasyon verisi ardından BIST 100 endeksinde 10.180-10.380 bandında denge arayışı ön plana çıktı. Veri sonrasında şirket ve sektör bazlı ayrışmalar izlenirken, BIST 100 endeksi günü %0,39 yükselişle 10.228 puandan tamamladı. Türkiye’nin 5 yıl vadeli kredi risk primi (CDS) 277 baz puan seviyesine geriledi. TL tahvil piyasasına girişler devam ediyor. TLREF %46,15 ve fonlama maliyeti %46 olarak gerçekleşirken, likidite açığı 95,4 milyar TL oldu.

§ TÜİK verilerine göre, Haziran 2025’te tüketici fiyat endeksi (TÜFE) %1,37 artışla yıllık bazda %35,05’e gerileyerek, konsensüs (%1,50) ve bizim beklentimizin (%1,52) altında gerçekleşti. Konut (0,43bps) ve ulaştırma (0,36bps) aylık enflasyonu en çok artıran kalemler olurken, gıda ve alkolsüz içecekler (-0,07bps), giyim ve ayakkabı (-0,02bps) aylık enflasyonu aşağı çeken kalemler oldu. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, beklentilerin altında gerçekleşen enflasyon verisi ve 3 aylık ortalamaların dezenflasyon sürecini desteklemesiyle TCMB’nin 24 Temmuz’da en az 300 baz puan olmak üzere 400 baz puan seviyelerine kadar faiz indirimi gerçekleştirebileceğini düşünüyoruz.

§ TCMB verilerine göre, yurt dışı yerleşikler 27 Haziran haftasında hisse senedi piyasasında 248 milyon dolar, DİBS piyasasında 305 milyon dolar alım yaptı. Böylelikle yıl başından bu yana yabancı yatırımcıların hisse senedi piyasasında 834 milyon dolar alım yaptığını gözlemliyoruz. Aynı dönemde brüt rezervler 154,4 milyar dolara, swap hariç net rezervler 28,4 milyar dolara geriledi.

Ne Bekliyoruz...

§ Küresel ölçekte azalan jeopolitik riskler ve yurt içi piyasalarda dezenflasyon sürecinin devam etmesi, genel olarak TL varlıklarda olumlu görünümün devam etmesini sağlıyor. Son süreçte belirli başlı ürün fiyatlarına gelen ve/veya gelmesi muhtemel fiyat artışlarına rağmen, aylık enflasyon eğiliminin genel olarak dezenflasyonist süreci desteklemesini bekliyoruz.

§ Öte yandan, faiz indirim süreciyle gelişmekte olan borsalara göre (MSCI EM) yüksek iskontosuyla dikkat çeken TL varlıklara olan ilginin yılın ikinci yarısında artmasını bekliyoruz. Bu doğrultuda Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, yıl sonu BIST 100 beklentimizin 14.100 seviyesinde bulunduğunu hatırlatmak isteriz. Ayrıca, perakende, havacılık ve sağlık sektörlerini beğenmeye devam ediyoruz. Haftanın son işlem gününde reel efektif döviz kuru verisi takip edilecek.

§ Yeni güne başlarken Asya borsalarında zayıf seyrin olduğu görülüyor. Dün yarım gün işlemelere açık olan ABD borsaları bugün de 4 Temmuz Bağımsızlık Günü sebebiyle kapalı olacak. Öte yandan piyasalar, Başkan Trump’ın Vietnam ile açıkladığı ticaret anlaşmasının ardından gelecek potansiyel anlaşmalara odaklanmış durumda. Trump’ın 90 günlük tarife duraklaması için verdiği sürenin gelecek hafta sona erecek olması, piyasalarda temkinli iyimserliği koruyor. Ayrıca Trump’ın dev vergi indirimi tasarısının Temsilciler Meclisi’nden geçmesini ABD borsaları için olumlu karşılıyoruz. Günün ajandasında bugün önemli bir veri akışı bulunmuyor.

Ekonomik Takvim
• 14:30- Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru
 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.