Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Piyasalarda tarifelere yönelik endişeler devam ediyor…

§ Wall Street borsaları dün günü yatay bir seyirle tamamlarken, Başkan Trump’ın 1 Ağustos’ta yürürlüğe girecek gümrük tarifeleri konusunda geri adım atmaması piyasada belirsizlik yarattı. S&P 500 %0,07 düşüşle kapatırken, Nasdaq ise %0,03 yükseldi. Trump, önceki gün tarifelerin 1 Ağustos’a ertelendiğini belirtmiş, ardından bu tarihin “tamamen kesin olmadığını” ifade etmişti. Ancak, dün Truth Social üzerinden yaptığı açıklamayla erteleme ya da istisna olmayacağını kesin şekilde ilan etti ve bakır ithalatına %50 oranında ek vergi getirdi. Yapılan açıklama, Pazartesi günü Japonya ve Güney Kore dahil en az 14 ülkeye %25 gümrük vergisi uygulanmasının ardından geldi. ABD yönetimi, uygulanan tarifelerle 2025 sonuna kadar yaklaşık 300 milyar dolarlık gelir beklediğini açıkladı. Ek olarak Trump, BRICS ülkelerinden yapılacak olan ithalata yüzde %10’luk tarife uygulanacağını ifade etti.

§ Yurt içi haber akışlarının etkisiyle yerel varlıklarda zayıf görünüm sürüyor. Gün içinde artan satış baskısıyla BIST 100 endeksi psikolojik eşik 10.000 seviyesinin altında geri çekildi. Faiz indirim beklentilerinin ön planda kalmasıyla bankacılık endeksinin %0,49 yükseliş kaydettiği günü, BIST 100 endeksi %1,08 düşüşle 9.998 puandan tamamladı. Dolar/TL 40 seviyesi üzerinde görünüm sürerken, Türkiye’nin 5y vadeli kredi risk primi (CDS) 288 baz puan seviyesinde bulunuyor. TLREF ve fonlama maliyeti %46 düzeyinde gerçekleşti.

§ Resmi Gazete’de yayımlanan karara göre yatırım fonları ve kısa vadeli mevduata uygulanan stopaj oranı %15’ten %17,5'e yükseltildi. Stopaj artışını örtülü faiz indirimi olarak yorumlamıyoruz. Çünkü atılan adım bankaların fonlama maliyetini ve kredi faizlerinde düşüşe yol açmamaktadır. Kararın yatırım tercihlerini etkileme gücünün daha ön planda olduğunu düşünüyoruz. Alınan kararı endeks açısından pozitif olarak değerlendiriyoruz.

Ne Bekliyoruz...

§ Yurt içi siyasi ve sosyal haber akışları BIST 100 endeksinde kar realizasyonları beraberinde getirdi. Temmuz ayında başlamasını beklediğimiz faiz indirim döngüsü ve ABD-Türkiye arasındaki ilişkilerin pozitif seyretmesi nedeniyle yılın ikinci yarısında genel olarak TL varlıklarda olumlu görünümün devam etmesini bekliyoruz. Öte yandan, 21 Temmuz’da başlayacak 2Ç25 finansal sonuçlarının yavaş yavaş fiyatlama davranışları üzerinde etkili olabileceğini düşünüyoruz. 2Ç25’te havacılık, perakende ve sağlık sektörlerinin güçlü finansal sonuçlar açıklayabileceğini düşünüyoruz. Türk Hava Yolları’nın açıkladığı trafik sonuçlarına göre, 2Ç25’te ücretli yolcu km (ÜYK) yıllık %8,1 ve çeyreklik %13,6 artarak, net satış gelirlerinde büyümeye işaret ediyor. Ayrıca, yıl sonu endeks hedefimizin 14.100 olduğunu düşündüğümüzde son kapanışa göre %41’lik bir iskontoya sahip olduğunu hatırlatmak isteriz.

§ Makroekonomik veri akışının sakin olduğu gün içinde yurt içi haber akışları ve Trump’ın tarifelere yönelik söylemleri volatilitenin yüksek seyretmesine neden olabilir.

§ Başkan Trump’ın tarifelere yönelik yeni söylemleri ve bakır ithalatına yönelik ek %50 vergi getirmesi haberi ardından ABD vadeli endeksleri ve Asya borsalarında satıcılı seyrin olduğu gözleniyor. Yapılan açıklamalar sonrası ABD doları yeniden güç kazanırken euro/dolar paritesinde 1.17 seviyesi takip ediliyor. Ayrıca, ABD tahvillerinde ve emtialarda ise değer kaybı ivme kazandı. Başkan Trump’ın 1 Ağustos’a ötelenen yürürlüğe girmesi beklenen tarifelerden geri adım atmaması bir süre daha küresel borsalar üzerinde baskı yaratacaktır. Günün ajandasında gözler FOMC toplantı tutanaklarında olacak. Fed üyelerinin ekonomik görünüm, enflasyon ve faiz indirimine olası görüşleri takip edilecek.

Ekonomik Takvim
• 21:00- ABD FOMC Toplantı Tutanakları

 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.