Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

BIST’te yön bulma çabası sürüyor …
 
§ Wall Street borsaları dün açıklanan Haziran ayı Tüfe verisi sonrası karışık seyretti. Özellikle büyük bankalardan gelen karışık bilançolar ve enflasyon endişeleriyle Dow Jones ve S&P 500 endeksleri değer kaybederken, Nasdaq ise Nvidia hissesindeki %4’lük yükselişin etkisiyle günü hafif pozitif tamamladı. Aynı gün açıklanan haziran ayı TÜFE verisi, yıllık bazda %2,7 ile piyasa beklentisini karşılarken, manşet enflasyon bir önceki aya göre %0,3 artış gösterdi. Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyon ise aylık %0,2 ile beklentinin altında kaldı, yıllık bazda %2,9 olarak ölçüldü. Ancak bu veriler, Başkan Trump’ın 1 Ağustos’ta AB ve Meksika’ya uygulamaya koyacağı %30’luk gümrük tarifelerinin etkisinin tüketici fiyatlarına yansıdığı yönündeki endişeleri artırdı. Açıklanan verinin ardından Trump, tüketici fiyatlarının düşük olduğunu savunarak Fed’in faiz indirimini bir an önce başlatması gerektiğini yineledi.
 
§ Yerel varlıkların son işlem gününde psikolojik eşik olarak gördüğümüz 10.000 puan seviyesinde tutunma çabası devam etti. Bankacılık endeksinin %3,52 düşüş kaydettiği günü, BIST 100 endeksi %1,28 değer kaybetti. BIST Katılım 100 endeksi ise ASELS’in %1’e yakın değer kazandığı günde %0,07’lik sınırlı değer kaybı yaşadı. Türkiye’nin 5 yıl vadeli kredi risk primi (CDS) ise hafif yükselerek 289 baz puan seviyesine ulaştı. TLREF %45,52 ve fonlama maliyeti %46 düzeyinde gerçekleşirken, net fonlama 28 Mart’tan bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak 243,4 milyar TL fazla verdi.
 
§ Ne Bekliyoruz...
§ 21 Temmuz’da başlayacak olan 2025 yılı ikinci çeyrek bilanço sezonu, 24 Temmuz’daki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) faiz kararı ve 25 Temmuz’da Moody’s tarafından açıklanması beklenen Türkiye kredi notu ve görünüm değerlendirmesi, ay sonuna kadar piyasalarda fiyatlama davranışları üzerinde belirleyici olabilecek başlıca gündem maddeleri arasında yer almaya devam ediyor. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma birimi olarak, yılın ikinci yarısında Türkiye varlıklarında genel pozitif seyrin korunmasını bekliyoruz ve BIST 100 endeksinin yılı yaklaşık 14.100 seviyelerinde kapatabileceği öngörüsündeyiz. Yaklaşan bilanço döneminde özellikle havacılık, sağlık hizmetleri ve perakende sektörlerinin güçlü finansal performans sergileyeceğini hatırlatmak faydalı olacaktır. Teknik açıdan, BIST 100 endeksinde 10.200 seviyesi ilk kısa vadeli destek olarak öne çıkarken, bu seviyenin altındaki 9.800-10.000 puan aralığı daha güçlü bir destek bandı olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 10.400-10.500 puan seviyeleri ana direnç bölgesi olarak değerlendiriyoruz. 24 Temmuz PPK faiz kararına kadar endekste yüksek volatil seyrin devam edebilir. Ancak, TCMB’nin piyasa beklentileriyle uyumlu ya da beklentilerin üzerinde bir faiz indirimi gerçekleştirmesi ve bu süreçte siyasi risklerde artış yaşanmaması durumunda, BIST 100 endeksinde yükseliş eğiliminin güç kazanmasını bekliyoruz. Günün ajandasında ise Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi verisi takip edilecek. Veri mayıs ayında 235,2 milyar TL fazla verirken, faiz dışı denge ise 346,4 milyar TL fazla kaydetmişti.
§ Beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verileri sonrasında yeni güne başlarken ABD ve Avrupa vadelilerinde satıcılı bir seyir gözleniyor. ABD'de bilanço sezonunun başlamasıyla birlikte JPMorgan, Wells Fargo ve BlackRock’un 2Ç25 finansalları sonrası oluşan satış baskısı endeksleri aşağı çekti. Her ne kadar bilanço sezonundan yukarı yönlü bir ivme beklense de, S&P 500’ün yalnızca %4,2'lik yıllık kâr büyümesi öngörülüyor. Öte yandan, TÜFE ve çekirdek TÜFE verileri son dört ayın en yüksek seviyelerine ulaştı. Çekirdek enflasyondaki sınırlı sapmaya rağmen, bu görünümün Fed açısından daha kalıcı enflasyon baskılarına ve para politikasında yeni belirsizliklere işaret ettiğini düşünüyoruz. 1 Ağustos’ta yürürlüğe girecek ek tarifelerin de bu baskıyı artırabilir. Ek olarak, Powell’ın görevde olduğu sürece “Bekle-Gör” politikasının devam etmesini düşünüyoruz. Günün ajandasında ise ABD’de ÜFE ve sanayi üretimi rakamları takip edilecek.
 
Ekonomik Takvim
• 11:00- Türkiye Merkezi Yönetim Bütçesi
• 15:30- ABD ÜFE
 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.