Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

TCMB kararı ardından yerel varlıklarda alım iştahı yeniden hız kazanıyor…

§ ABD ile AB arasında yürütülen ticaret görüşmelerinde ilerleme işaretleri, dün S&P 500’ün art arda dördüncü kez rekorla kapanmasını sağladı. Beyaz Saray’ın hafta başında Japonya ile vardığı anlaşmanın ardından, ABD ve AB yetkililerinin benzer bir anlaşmaya yaklaştığı bildiriliyor. Öte yandan, AB ülkeleri olası bir anlaşmazlık durumunda uygulanmak üzere, ABD menşeli 100 milyar dolardan fazla ürün için misilleme tarifelerini içeren bir paket üzerinde uzlaştı. Başkan Trump dün Fed binasının renovasyon sahasını ziyaret etti ve Fed Başkanı Powell hakkında açıklamalarda bulundu. Powell’ı görevden almanın "büyük bir hamle" olacağını belirten Trump, böyle bir adımın şu an için gerekli olmadığını söyledi. Ziyaretin ardından Trump, Powell ile “iyi bir görüşme” yaptığını ve aralarında herhangi bir gerginlik yaşanmadığını vurguladı.

§ Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini beklentilerimiz paralelinde 300 baz puan indirerek %43’e düşürmesi ardından yerel varlıklarda yükseliş hız kazandı. Bankacılık endeksi günü %1,12, BIST100 endeksi %0,92 yükselişle tamamladı. Katılım 100 endeksi ise %0,94 değer kazandı. Dün endeksten yaklaşık 144 milyon TL para çıkışı gerçekleşti. Türkiye’nin 5 yıl vadeli risk primi (CDS) ise 279 baz puana geriledi. TLREF %45,69 ve fonlama maliyeti %46 seviyesinde gerçekleşirken, net fonlama 747,5 milyar TL likidite fazlası vererek 20 Mart’tan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

§ Karar metninde haziran ayında enflasyonun yatay seyrettiği, temmuzda ise geçici etkilerle artış gösterebileceği belirtilirken; iç talepteki dengelenmenin ve Türk lirasındaki reel değerlenmenin dezenflasyonist süreci desteklediği vurgulandı. Ek olarak, önceki toplantılara kıyasla şahin tondaki ifadelerin bir miktar yumuşayarak güvercin tonda mesajlara kaydığı dikkat çekti. Önümüzdeki süreçte, TCMB’nin Temmuz ayı itibarıyla faiz indirim döngüsüne başlamış olmasıyla birlikte, ortalama fonlama maliyeti ve TLREF’in seyri, likidite koşullarındaki gelişmeler, rezerv dinamikleri ve jeopolitik riskler yakından izlenecektir. Karar metninde dezenflasyonist sürecin desteklendiği vurgulanırken, enflasyon görünümüne bağlı olarak para politikası mesajlarının şekillenmeye devam edeceği ve gerekirse tüm araçların devreye alınacağı ifade edildi.

§ TCMB verilerine göre, yurt dışı yerleşikler 20 Haziran haftasında hisse senedi piyasasında 209,4 milyon dolar, DİBS piyasasında 35,9 milyon dolar alım yaptı. Aynı dönemde brüt rezervler 2,3 milyar dolar yükselerek 168,7 milyar dolara, swap hariç net rezervler ise 3,3 milyar dolar yükselerek 44,3 milyar dolara ulaştı.

Ne Bekliyoruz...

§ TCMB’nin piyasa beklentisinin üzerinde faiz indirimi gerçekleştirmesi yerel varlıklarda alım iştahını artırıyor. BIST 100 endeksinde bankacılık sektörü öncülüğünde yükselişin devam edebileceğini ve teknik görünümde 10.400 seviyesinin ana destek konumunda takip edilmesi gerektiğini değerlendiriyoruz. Ayrıca, 2025 yıl sonu tahminlerimize göre TÜFE’nin %30,2 ve 1 hafta vadeli repo faiz oranının (politika faizi) %35 olarak gerçekleşmesini tahmin ediyoruz. Yurt içi piyasalarda gözler bugün seans kapanışı ardından Moody’s ve Fitch’in Türkiye değerlendirmelerinde olacak. Piyasalarda her iki kuruluştan da mevcut görünümün korunması bekleniyor. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak biz de not görünümünde değişikliğe gidilmesini beklemiyoruz. Ayrıca bugün yurt içinde imalat güveni ve kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek.

§ Yeni güne başlarken, Trump’ın dün Fed Başkanı Powell ile görüşmesinin ardından yaptığı pozitif açıklamalar, vadeli endeks kontratlarında alımları beraberinde getiriyor. Öte yandan, Avrupa vadelilerinde bir miktar satış baskısı dikkat çekerken, Asya borsaları ise dengeli bir seyir izliyor. ABD’nin, Avrupa Birliği ile 1 Ağustos’a kadar bir ticaret anlaşmasına varabileceğine yönelik beklentiler piyasalarda umut yaratıyor. Özellikle Japonya ile varılan anlaşmanın ardından benzer bir çerçevenin AB için de devreye alınabileceği yönündeki sinyaller, küresel ticaret zincirinde tansiyonun düşebileceği ve tarifelerin yumuşayabileceği ihtimalini güçlendiriyor. Günün ajandasında bugün ABD’de açıklanacak dayanıklı mal siparişleri verisi izlenecek.


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.