Günlük Bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Yurt içi piyasalarda momentum kazanımı devam ediyor…

" Dün ABD borsaları, Microsoft ve Meta'nın güçlü finansallarına rağmen günü negatif kapadı. S&P?500 %0,37, Nasdaq ise %0,03 kayıpla günü tamamladı. Piyasalardaki zayıf seyirde, Fed'in Eylül ayında faiz indirimi sinyali vermemesi ve 1?Ağustos itibarıyla devreye giren yeni gümrük tarifeleri etkili oldu. ABD yönetimi Hindistan'dan ithalata %25, Kanada'dan gelen ürünlere ise %35 oranında tarife uygulamaya başladı. Meksika'ya yönelik %25'lik tarife süresi de 90 gün uzatıldı. Ticaret cephesinde Çin ile görüşmelere dair ABD Hazine Bakanı Bessent, "anlaşmanın temelleri oluştu" açıklamasını yaptı ancak zamanlama konusunda netlik sunmadı. Temmuz ayına bakıldığında ise S&P?500 %2,2, Nasdaq %3,7 yükseldi.

" Fed'in yakından takip ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, Haziran'da aylık %0,3 ve yıllık %2,8 artışla piyasa beklentilerine paralel gerçekleşerek politika cephesinde belirsizliğin sürmesine neden oldu.

" Yerel varlıklarda hisse ve sektör bazlı ayrışmalar, endeks üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Endekste ağırlığı yüksek ve güçlü bilanço beklentilerine sahip şirketlerin değer kazanımları sonrasında BIST 100 endeksi günü %1,17 yükselişle 10.743 puandan tamamladı. Endekse 991 milyon TL para girişi gerçekleşti. Türkiye'nin 5 yıllık risk primi (CDS) 280 baz puan seviyelerinde bulunurken, TLREF %42,65, fonlama maliyeti %43 olarak gerçekleşti. Net fonlama, 139,8 milyar TL likidite fazlası verdi.

" TCMB verilerine göre, yurt dışı yerleşikler 25 Temmuz haftasında hisse senedi piyasasında 205 milyon dolar, DİBS piyasasında ise 271 milyon dolar alım yaptı. Böylelikle yabancı yatırımcılar, son beş haftada hisse senedi piyasasında toplam 1,1 milyar dolar alım gerçekleştirmiş oldu. Yıl başından bu yana yabancı yatırımcıların işlemlerini incelediğimizde, hisse senedi piyasasında 1.662 milyon dolar tutarında alım yaptıklarını gözlemliyoruz.

Ne Bekliyoruz...

" Haftanın son ve ayın ilk işlem gününe, Trump'ın 68 ülke ve AB'yi etkileyecek yeni gümrük tarife haberleriyle başlıyoruz. Açıklanan gümrük vergisi oranlarına göre, Türkiye için oran %10'dan %15'e yükseldi. Yurt içi piyasalarda bugün, ekonomik aktivitenin seyri açısından yakından takip edilen İSO İmalat PMI rakamları ön planda olacak. İmalat PMI, Haziran ayında 47,2'den 46,7'ye gerileyerek, Ekim 2024'den bu yana en düşük seviyeye düştüğünü hatırlatmak isteriz. Takip ettiğimiz öncü veriler karşılık sinyaller üretirken, Temmuz ayında başlayan faiz indirim döngüsünün ardından, 3Ç25 itibarıyla imalat PMI rakamlarında toparlanma işaretleri görülebilir. Yerel varlıklar tarafında, son süreçte yabancı yatırımcı ilgisi devam ediyor. Son beş haftalık süreçte 1,1 milyar dolar hisse senedi piyasasındaki pozisyonlamayı önemsiyor ve yakından takip ediyoruz. BIST 100 endeksi, gelişmekte olan piyasalara (MSCI EM) göre yüksek iskontosuyla dikkat çekerken; uygulanan ekonomi politikalarının yerli ve yabancı yatırımcı güvenini kazanması, önümüzdeki süreçte TL varlıklara olan ilginin artmasını sağlayabilir. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, yıl sonu BIST 100 endeks hedefimizin 14,100 seviyesinde bulunduğunu ve son kapanışa göre %31,2'lik yükselişe işaret ettiğini hatırlatmak isteriz.

" Yeni güne başlarken, 1 Ağustos itibarıyla Trump yönetiminin %10 ile %41 arasında değişen yeni gümrük tarifeleri yürürlüğe girdi. Genel olarak bu sabah itibarıyla Tokyo borsaları hariç küresel piyasaların vadelilerinde satış baskısının etkisini gösterdiği görülüyor. Fed'in yakın vadeye ilişkin faiz indirimi döngüsünü başlatmaya yönelik net bir tarih vermemesi, piyasalarda bir miktar moral kaybına yol açtı. Karar sonrası Eylül ayında faiz indirimi gerçekleşeceğine dair beklentiler %50 seviyesine kadar geriledi. Her ne kadar tarifelere yönelik söylemlerin bir süreliğine rafa kalkması beklense de, ABD piyasaları açısından bu adımların orta-uzun vadede hem büyüme hem de enflasyon patikası üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceğini öngörüyoruz. Yükselişin devamı ya da mevcut seviyelerin korunabilmesi için endekslerin önümüzdeki dönemde yeni ve güçlü katalistlere ihtiyaç duyacağı kanaatindeyiz.

Ekonomik Takvim
o 10:00- Türkiye ISO İmalat PMI
o 15:30- ABD Tarım Dışı İstihdam


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.