Günlük bülten (Kuveyt Türk Yatırım)

Haftanın ilk işlem gününde, ABD’de açııklanacak enflasyon verileri öncesinde gerilerken, yatırımcılar tarifelerle ilgili olumlu gelişmeleri büyük ölçüde görmezden geldi. Dün S&P 500 günü %0,25, Nasdaq ise %0,3 düşüşle tamamladı. Bugün açıklanacak TÜFE ve Perşembe günü açıklanacak ÜFE verilerinin, özellikle Fed’in Eylül toplantısına yönelik faiz indirimi beklentileri açısından belirleyici olması bekleniyor. Piyasa tahminleri Temmuz TÜFE’nin aylık %0,2, yıllık %2,8, çekirdek TÜFE’nin ise aylık %0,3, yıllık %3,1 artması yönünde. Ek olarak, Jackson Hole toplantısı öncesinde faiz indirimi ihtimali %87 olarak fiyatlanıyor. Öte yandan, Başkan Trump Çin mallarına yönelik ek gümrük tarifesi kararını 90 gün erteledi, altına vergi getirilmeyeceğini açıkladı. Nvidia ve AMD’nin Çin’e satılan yapay zeka çiplerinden elde edilen gelirin %15’ini hükümete ödeyeceği iddiası dikkat çekerken, her iki hisse de kayıp yaşandı.
Borsa İstanbul’da, BIST30 hisseleri öncülüğünde yükseliş eğilimi haftanın ilk işlem gününde sürdü. Bim ve Pegasus hisselerindeki alımların etkisiyle BIST 100 endeksi günü %0,60 değer kazanarak 11.038 puandan tamamladı. Dün endekse 318,5 milyon TL’lik para girişi olurken, psikolojik eşik olarak görülen 11.000 puanın üzerinde kapanış dikkat çekti. Türkiye’nin 5 yıl vadeli kredi risk primi (CDS) ise genel olarak düşüş trendini sürdürüyor.
 

TÜİK verilerine göre, Haziran ayında mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretim endeksi (SÜE) aylık %0,7 ve yıllık %8,3 artış kaydederek, öncü göstergelerin aksine imalat sanayinde ılımlı toparlanmaya işaret etti. Böylelikle sanayi üretim endeksi, Şubat 2024’ten bu yana en yüksek artışı kaydetti. Bir önceki çeyreğe göre sanayi üretim endeksi %0,7, geçen yılın aynı çeyreğine göre ise %4,9 artış gösterdi. TÜİK, 2Ç25 büyüme rakamlarını 1 Eylül’de açıklayacak. Sanayi üretim rakamlarına göre GSYH’da, bir önceki çeyreğe kıyasla ılımlı toparlanma işaretlerinin görülebileceğini düşünüyoruz.
 

Ne Bekliyoruz...

 

Yerel varlıklarda Temmuz ayından bu yana devam eden yükseliş eğilimi sürerken, kritik direnç seviyelerine yaklaşılması nedeniyle momentumda zayıflama işaretleri gözleniyor. Ancak, 11 Eylül toplantısına ilişkin oluşmaya başlayan faiz indirim beklentileri, makroekonomik göstergelerdeki toparlanma sinyalleri ve dezenflasyon sürecinin devam etmesiyle yılın geri kalanında yerel varlıklarda olumlu görünümün sürmesini bekliyoruz. BIST 100’de 11.100 puan üzerinde kalıcılık sağlanması halinde TL bazlı zirve olan 11.252 ve üzerinde yükselişin güç kazanabileceğini öngörüyoruz.
 

Ekonomik veri akışında, bugün yurt içi piyasalarda ödemeler dengesi istatistikleri ile ekonomik aktivitenin seyri açısından izlenen perakende satış rakamları ön planda olacak. Dış ticaret dengesinin Haziran ayında 6,6 milyar dolardan 8,2 milyar dolara yükselmesinin ardından, cari dengenin 1,45 milyar dolar açık vermesi bekleniyor. Ayrıca, seans sonrası Pegasus’un 2Ç25 finansal sonuçları yakından takip edilecek.
 

Dün, Trump’ın Çin mallarına yönelik tarifelerin 90 gün daha uzatılacağını açıklamasının ardından Wall Street vadelileri yeni güne bir miktar satış baskısıyla başlarken, Avrupa vadelileri ve Japon borsaları öncülüğünde Asya piyasalarında alım iştahının arttığı görülüyor. Her ne kadar ABD, ticaret ortaklarının çoğuyla gümrük tarifelerini netleştirmiş olsa da, küresel borsalar “gölge risk” olarak tanımladığımız tarife riskinin Çin ile ikili ilişkilerde yeniden gündeme geldiğini izliyor. ABD-Çin hattında tarifelere ilişkin alınacak kararların bir süre daha küresel piyasalarda yön belirleyici olacağını düşünüyoruz. Bugün ABD’de açıklanacak enflasyon verisi ve detayları, faiz indirim patikasına yönelik adımlar açısından kritik öneme sahip. Ayrıca, haftanın son işlem gününde gözler Alaska’da Trump ile Putin arasında gerçekleşecek ikili görüşmeden çıkacak sonuçlara çevrilmiş durumda. Hafta genelinde veri akışına bağlı olarak volatilitenin yüksek seyretmesini bekliyoruz.
 

Ekonomik Takvim

10:00- Türkiye Ödemeler Dengesi İstatistikleri
15:30- ABD TÜFE
  

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.