Günlük bülten (Marbaş Menkul Değerler )

İç tarafta artık kendi dinamiklerimize dönme çabası aranırken TLREF’in %46
bandında dengelenmesinin ardından endeksin desteklenme çabasının yerini
İran-İsrail gerginliğiyle satış baskısına bıraktı. Trump’tan müzakere söylemleri
sonrası toparlanmaya çalışan endeks gün içerisinde en düşük 9143,78 en yüksek
9330,64’ü görerek günü %1,54 düşüşle 9196,13’ten kapattı. Yeni günde İsrail-İran
gelişmelerinin yanı sıra FED faiz kararı sonrası güçlenen dolar riskli varlıkları
baskılaması nedeniyle görece sınırlanan risk iştahı ile güne başlamayı
bekliyoruz. Günün esas gündemi olacak saat 14’te TCMB Faiz Kararında
beklentimiz politikada 100, koridorda 300 baz puan indirim yapılmasıdır. Son
jeopolitik gelişmelerin ardından politika nezdindeki indirim ihtimali azalsa da
biz algı yönetimi, reel sektör durumu ve büyümeden ödün vermeme çabasını
da önemsiyoruz. Ancak politika faizi özelinde pas geçilmesi beklentimiz dışında
olmayacak bir unsur olacaktır. TCMB’nin metinde açıkça Temmuz sonrasına
sinyalleri metinler içerisinde dağıtması gerekiyor. Toplantılar bazında olsa dahi
gelecek herhangi bir mesaj indirimden daha kıymetli olacak olup riskli varlıkları
pozitif destekleyecektir. Tamamen hiçbir normalleşmeye gidilmezse baskı
unsuru güçlenebilir. XU100 özelinde destek olarak 9116 ve 9037; direnç olarak
9303 ve 9410 seviyelerini takip edeceğiz.
Sürprize yer vermeyen FED dün faizleri beklenildiği gibi sabit bıraktı. Ancak dün
yayınlanan verilerde FOMC projeksiyonlarını da takip ettik. Resesyonun
olmadığı ancak büyüme beklentilerinin yavaşlatıldığı, PCE’nin yukarı yönlü
revize edildiği ve nötr faize geliş süresinin net bir şekilde 2027 yılına koyulduğu
bir projeksiyon takip ettik. FED politika duyurusu metninde “Önceki toplantılara
göre belirsizlik azaldı” mesajının ardından riskli varlıklar sınırlı alınsa da Powell’ın
yapmış olduğu açıklama ve duruş şahin algılanması sonucu ABD piyasaları
karışık seyretti. Teknoloji hisseleri hafif alıcılı iken sınai grubu hafif satıcılı
kapattı. FED’in Eylül, Ekim ve Aralık aylarında olmak üzere 75 baz puan faizi
indireceğini değerlendiriyoruz. Yeni günde Trump’ın İran’a yönelik henüz karar
vermedim açıklamasıyla ABD vadeliler hafif satıcılı seyrediyor. ABD spot
piyasaları resmi tatil nedeniyle bugün kapalı olacak.
İran-İsrail çatışmalarında 1.haftaya doğru ilerliyoruz. ABD Başkanı Trump, İran
müzakere istiyor dese de İran’ın bunu yalanladığını takip ediyoruz. Önceki gün
bültenimizde söylemlerin önem kazandığını vurgulamıştık. Bu çerçevede
Trump’ın açıklamaları sonrası volatil ortam Pazartesi yumuşaklığına hızlıca
döndü. Haftasonu ABD’nin İsrail’e girme olasılığı önceki günlere nazaran daha
yüksek olabilir.
Asya-Pasifik özelinde Yeni Zelanda’nın beklenti üstü büyümesi, Japonya’da
haftalık menkul kıymet istatistiklerinin toparlanması ve Avustralya’da işsizlik
oranının sabit kalmasına rağmen İran-İsrail çatışmalarına ABD,Çin,Rusya ve
Kuzey Kore’nin dahil olma olasılığı ve güçlü dolar fonksiyonu nedeniyle Çin
öncülüğünde genele yayılan satışlar takip ediyoruz. Pasifik görece pozitif
ayrışıyor.
Avrupa dün Trump’ın açıklamaları sonrası pozitife dönse de seans sonu karışık
seyirle kapandı. Euro Bölgesinde enflasyon istikrarlı şekilde yıllık %2 altına indi.
Euro Bölgesinin yılsonuna kadar faizde en fazla 50 baz puan indirimlik yeri
olduğunu değerlendiriyoruz. Yeni günde İran-İsrail ve güçlü dolar fonksiyonu ile
karışık seyir hakim diyebiliriz. İngiltere alıcılı iken diğer ülkeler nezdinde DAX
öncülüğünde satıcılı seyrediyor.
Emtialar özelinde Ons Altın güçlü dolar fonksiyonu ile 3400$ altına gerilerken
Brent Petrol özelinde 76$’da tutunma çabası takip ediyoruz.
Ekonomik takvimde bugün TCMB faiz kararına ilaveten iç tarafta saat 10’da
Nisan ayı Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri, Mayıs ayı Konut Satış İstatistikleri
takip edilecek. PPK sonrası 13 Haziran haftası menkul kıymet istatistiklerinin
yanı sıra Mayıs ayı aylık rezerv ve döviz likiditesi verisi de geliyor olacak. Küresel
özelinde 10:30’da İsviçre 2.çeyrek faiz oranı kararı gelecek. Faizin 25 baz puan
indirilerek %0’a çekileceğini değerlendiriyoruz. 14’te Türkiye ile eş zamanlı
İngiltere Merkez Bankası faiz oranı kararı gelecek. Faizlerin beklenti üstü gelen
enflasyon sonrası %4,25’te sabit bırakılacağını değerlendiriyoruz. Konuşmalar
olarak bugün takvim veriden fazla diyebiliriz. 11’de İsviçre Merkez Bankası (SNB)
faiz kararı sonrası basın toplantısı düzenleyecek. 12’de Almanya Merkez Bankası
(BUBA) Başkanı Nagel’in konuşmaları takip edilecek. Gelişme olarak bugün
Eurogroup toplantısı saat 13’te başlayacak. 18:30’da ABD Başkanı Trump, Durum
Odasında istihbarat yetkililerinden İran konusunda brifing alacak.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.