Günlük bülten (Marbaş Menkul Değerler )

İç tarafta beklentiler alınır gerçekler satılır anlayışının etkin olduğu ancak endeks
mühendisliğinin de açıkça yapıldığı günlerden geçmekteyiz. Gözümüz kulağımız 31
Temmuz itibariyle stopaj kararında olacak olan güncellemede diyebiliriz. Bütçe
açığını gözetmek ve bütçe açığı/GSYİH rasyosunun OVP hedefine en azından
yaklaşmak amacıyla ilave bir 250 baz puanlık artırım alanının olabileceğini
değerlendiriyoruz. Enflasyon özelinde konsensüs %2,35’lerde oluşarak piyasa
katılımcıları anketi olan %2,11’i aştı. Bizim beklentimiz ise %2,28’dir. XU100 dün en
düşük 10487,25 en yüksek 10589,61’i görerek günü %0,52 düşüşle birlikte 10487,25’ten
kapattı. Yeni günde zımni volatilitenin yatay seyrettiğini takip ediyoruz. Bu
doğrultuda dengeli bir seyirle devam etmeyi bekleyebiliriz.
2025 2.çeyrek bilançolarını almaya devam ediyoruz. Kısaca özetlemek gerekirse
AKBNK (nötr), AYGAZ (olumlu), ISFIN(olumlu), OTKAR (olumlu), TAVHL (sınırlı olumlu),
TUPRS (nötr) diyebiliriz.
Politikacıların borsada işlem yapmasına engel tanınan tasarıya Beyaz Saray’dan karşı
çıkılması, beklenen kazançlar ve her ne kadar sabit gelme ihtimali yüksek olsa da FED
toplantısının beklenmesi ile birlikte ABD piyasaları dün satıcılı seyretti. Gözler akşam
netleşecek olan FED toplantısında görünüyor. Genel beklenti artık ortak: Faizlerin
sabit bırakılması. Trump’ın görev onayı tekrardan %40’lara gerilediğini takip ediyoruz.
Hanehalkı tarifelerden etkilenmeye sıcak bakmıyor. Yeni günde küçük hisseler
öncülüğünde sınırlı alımlar takip ediliyor.
Asya-Pasifik’te karışık seyir takip ediyoruz. Enflasyon beklenti altı gelmesiyle faiz
indirim ihtimalleri artan Pasifik alıcılı; Trump’tan %20-25 tarife uygularım mesajlarıyla
Hindistan satıcılı; -diğer ülkeler ise yarın TSİ 6’da gelecek olan ????BoJ faiz kararına
odaklanarak yatay seyrediyorlar. Çin’in aktif olarak Rus petrolü almaya devam etmesi
gelecek dönemde -Ukrayna-Rusya barışı olmazsa- yüksek tarifelere hızlı dönüş takip
edilebilir. Rusya’da meydana gelen deprem çerçevesinde Japonya alarma geçti.
Fukuşima nükleer tesisi boşaltıldı.
Rusya’nın Kamçatka yarımadasında 8,8 büyüklüğünde deprem meydana geldi. İlk
tsunami dalgası hızlıca yarımadaya ulaştı. Gelişmeleri takip ediyoruz
Avrupa bir süre sonra ABD ile ticaret anlaşmasını iyimser değerlendirerek dün ????DAX
öncülüğünde alıcılı seyretti. İlaç sektörü var olan tarifelerden endişeli olmayı
sürdürüyorlar. 20 milyar dolara varan ek vergi yükü finansalları önemli ölçüde
olumsuz etkileyebilir. Yeni günde Avrupa vadeliler enflasyona dair %2 altı öncü ölçüm
ihtimalleri artışıyla sınırlı alıcılı seyrediyor.
Emtialar özelinde 3400 altında iyice var olan Ons Altın takip etmeyi sürdürüyoruz.
Gümüş özelinde de 38,5 dolar altında seyir devam ediyor. Son gelişmeler çerçevesinde
kendisini 70 doların üzerine atan Brent Petrol yeni günde stok artışı ve FED kararını
bekleyecek şekilde 71,8 dolar seviyesinden işlem görüyor.
Ekonomik takvimde iç tarafta 10’da işgücü istatistikleri ve ekonomik güven endeksi
verileri geliyor olacak. 19 Mart’tan bu yana Ekonomik Güven Endeksi verisi 100’ün
altında seyrinde devam ediyor. İşsizlik tarafında ise dengeli seyrin devamını takip
edebiliriz. 14’te BDDK Bankacılık Haziran ayı istatistiklerini takip ediyor olacağız
Küresel tarafta verilerin hızlandığını takip ediyoruz. 11’de Almanya 12’de Euro Bölgesi
öncü GSYİH verilerini takip ediyor olacağız. Bir miktar zayıflama gözlemleyebiliriz.
15:15’te ABD’den ADP Tarım Dışı İstihdam verisi takip edilecek. Geçen ay 33 bin negatif
gelen verinin bu ay bir miktar pozitif gelebileceğini takip edebiliriz. 15:30’da ABD’den
2.çeyrek PCE ve GSYİH verileri takip edilecek. GSYİH’in önemli ölçütte iyileşeceği ve
PCE’nin bir miktar artacağı bir yapıyı bekliyoruz. Seans sonrası 21’de FED’den faiz
kararı takip edilecek. FED’in faizleri sabit bırakmasını bekliyoruz. 21:30’da FED Başkanı
Powell’ın açıklamaları takip edilecek.
2025 2.çeyrek bilançoları kaldığı yerden devam ediyor. Ford Otosan, Garanti Bankası
ve Türk Sınai Kalkınma Bankası (FROTO, GARAN ve TSKB) 2025 2.çeyrek finansallarını
takip edeceğiz. Ford Otosan nezdinde gelen güçlü satış istatistikleri doğrultusunda
FAVÖK ve satışlarda büyüme takip etmeyi bekleyebiliriz. Net kar tarafı enflasyon
muhasebesi etkileşimiyle bir miktar baskılansa da ayakta kalan sonuçların devam
edeceğini vurgulamak isteriz. Garanti Bankası özelinde beklentimiz 22,78 milyar TL
net kar elde etmesidir. Çeyrekten çeyreğe sınırlı daralan ancak yıllıkta ayakta kalan
sonuçlar elde etmeyi bekliyoruz. TSKB özelinde beklentimiz 3,3 milyar TL net kar elde
etmesidir. Güçlü net faiz marjı, çözünen batık krediler doğrultusunda hem çeyreklik
hem de yıllık artışlar gözlemlemeyi bekliyoruz

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.