Günlük bülten (Ünlü Menkul)

Piyasaların son dönemde artan jeopolitik gerilimlere, ticaret savaşı tehditlerine, ABD'nin bütçe kaynaklı kırılganlıklarına ve ekonomik yavaşlama sinyallerine verdiği negatif tepkinin göreceli olarak sınırlı kaldığını görüyoruz. Bunun temel nedeni, söz konusu risklerin şu an için büyük ölçüde sınırlı ve yönetilebilir görülmesinden kaynaklanıyor. Bu noktada İsrail-İran çatışması çok ciddi bir risk olsa da yatırımcılar gerilimin iki ülke arasında kalacağı ve savaşın daha büyük bir alana yayılmayacağı beklentisiyle hareket ediyor; bu da petrol fiyatlarında ilk gün test edilen seviyelerin altında rakamlar görmemizi sağlıyor. Ticaret politikalarında ise geçmiş deneyimler yatırımcıları temkinli ama iyimser bir tutuma yöneltiyor. Diğer bir ifade ile yatırımcılar, Trump’ın söylemlerinin büyük ölçüde eyleme dönüşmeyeceği, enflasyonun ılımlı seyredeceği ve bunun da Fed’i faiz indirimlerine yaklaştıracağı varsayımıyla hareket ediyor. Her ne kadar ABD'nin mali dengesizliği ve artan bütçe açığı uzun vadede risk oluştursa da tahvil faizlerinin sakin seyretmesi piyasalara şimdilik “endişelenmeye gerek yok” sinyali veriyor. Ekonomik verilere gelince; ABD’de işsizlik maaşı başvurularındaki artış ve zayıflayan büyüme göstergeleri dikkat çekici. Fakat bu sinyaller henüz resesyon seviyesine ulaşmazken “yumuşak iniş” senaryosu güçlü kalmaya devam ediyor. Özetle, yatırımcılar ‘haber akışı kötü ama yeterince kötü değil’ anlayışıyla pozisyonlarını büyük ölçüde korumayı sürdürüyor. Bunun etkilerini yurt içi piyasalarda da görebiliyoruz. Ancak bu varsayımlardan biri bozulursa (örneğin savaşın büyümesi, Trump’ın tarifeleri artırması, enflasyonun yeniden hızlanması ya da büyümenin ciddi şekilde zayıflaması gibi) piyasaların bu riskleri yeniden agresif şekilde fiyatlaması kaçınılmaz olur.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.