Günlük Strateji Bülteni (Piramit Menkul)

Bugün Ne Bekliyoruz? Asya hisse senedi piyasaları Ay Yeni Yılı tatili nedeniyle bugün çoğunlukla kapalı. Çin, Hong Kong, Güney Kore ve Tayvan piyasaları tatil. Japonya’da ise Nikkei225 Endeksi %0,81, Topix Endeksi %0,64 arttı. Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faiz artırımına gittiği geçen hafta cuma günkü para politikası toplantısının tutanaklarını yayımladı. Avustralya’nın enflasyon verilerinin ardından S&P/ASX200 Endeksi %0,57 yükseldi. Avustralya’da TÜFE aralıkta aylık %0,2, yıllık %2,4 artışla piyasa beklentisinin hafifçe altında kaldı. ABD’de alıcılı seansın ardından vadeli kontratlar pozitif seyrin devam edeceğini işaret etmektedir.
Bugün piyasalar, Fed’in yılın ilk para politikası toplantısının sonuçlarına odaklanacak. Almanya’da GfK Tüketici İklimi Endeksi takip edilebilir.
Fed faiz kararı
Fed, iki günlük Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından bugün karar açıklayacak. Mevcut durumda federal fonlama faizi %4,25-4,50 aralığında bulunmaktadır. Piyasanın büyük ölçüde beklentisi faizlerin sabit tutulacağı yönünde. Fed faizi vadelilerine göre geçen haftanın sonu faizlerin sabit bırakılması ihtimali %98. Piyasa Fed’in bu yıl ilk kez haziran toplantısında faiz indirimine gitmesini bekliyor; haziranda %45 ihtimalle 25bp, %21 ihtimalle 50bp indirim fiyatlanmakta olup %30 ihtimalle sabit bırakılmasını beklemektedir. Yıl sonuna kadar %33 ihtimalle toplam 25bp, %31 ihtimalle 50bp ve %16 ihtimalle 75bp indirim fiyatlanmakta olup %14 ihtimalle sabit bırakılması beklenmektedir.
Fed, aralık toplantısı itibarıyla art arda üç kez (Eylül 50bp, kasım 25bp, aralık 25bp) toplam 100bp faiz indirimi yapmış oldu. Aralık toplantısında güncellenen Fed projeksiyonlarına göre FOMC üyelerinin 2025 yılı için faiz indirimi beklentilerinde belirgin bir azalma oldu. Noktasal grafiğe göre 2025 yılında ABD’li yetkililerin faiz indirimi beklentisi (25’er bp olmak üzere) dörtten ikiye indi.
Ayrıca, ABD’li yetkililer enflasyon tahminlerini 2024 için %2,3'ten %2,4'e, 2025 yılı için %2,1'den %2,5'e güncelledi. Çekirdek enflasyon tahminleri 2024 için %2,6'dan %2,8'e, 2025 için %2,2'den %2,5'e, 2026 için %2'den %2,2'ye yükseltilirken 2027 tahmini %2 olarak korundu. ABD ekonomisi için büyüme tahmini 2024 için %2’den %2,5’e, 2025 yılı için %2’den %2,1’e revize edildi. 2026 tahmini %2’de sabit bırakılırken 2027 tahmini %2’den %1,9’a düşürüldü. İşsizlik oranı tahminleri 2024 için %4,4'ten %4,2'ye, 2025 için %4,4'ten %4,3'e indirildi. 2026 tahmini %4,3 seviyesinde korunurken 2027 tahmini %4,2'den %4,3'e çıkarıldı.
BoJ para politikası toplantı tutanakları
Japonya Merkez Bankası (BoJ) geçen hafta cuma günü politika faizini 25bp artırımla %0,50 ile 2008’den beri en yüksek seviyeye çekti. Piyasaların büyük ölçüde beklentisi faiz artırımına gidileceği yönündeydi. BoJ Başkanı ve Başkan Yardımcısı da geçen hafta ocak toplantısı için bu yönde sinyal vermişti. Karar 8’e 1 oyla alındı.
Bu sabah yayımlanan tutanaklar, politika yapıcıların yüksek enflasyon ve ücret artışları ortamında nötr faiz oranını tartıştığını ortaya koyarken piyasa güveninin 2024 sonbaharından bu yana iyileşmesine karşın dikkatlerin yeni ABD yönetiminin politikalarından kaynaklı belirsizliklere odaklandığına dikkat çekildi.
BoJ, politika faizini Mart 2024’te -%0,10’dan %0,10’a, Temmuz 2024’te %0,25’e yükseltti. Temmuz toplantısının ardından artan küresel volatilite ve piyasa kırılganlığı nedeniyle temkinli davranarak faizi değiştirmedi. Temmuzda 161,95’e kadar yükselen USDJPY paritesi sonrasında hızlı bir düşüş eğilimiyle eylülde 139,58’e kadar gerilemişti. Ardından BoJ’un temkinli duruş mesajlarıyla birlikte yeniden yükselişe geçerek ocakta 158,87’ye kadar yükseldi. Cuma günkü faiz artırımı kararının ardından 154,78’e kadar gerilese de haftalık destek seviyesi 154,71’in üzerinde kapattı.

Piyasalarda Dün Ne Oldu? Hisse senedi piyasalarında pozitif bir seyir hâkimdi. Asya’da, Çin ve Güney Kore piyasalarının kapalı olduğu günde Hong Kong Hang Seng Endeksi %0,14 yükselirken, Japonya Nikkei225 Endeksi %1,39 değer kaybetti. Avrupa’da Stoxx Europe 600 Endeksi %0,36, Almanya DAX Endeksi %0,70, İngiltere FTSE100 Endeksi %0,35 yükselirken Fransa CAC40 Endeksi %0,12 oranında düştü. ABD’de ise S&P500 Endeksi %0,92, Dow Jones Endeksi %0,31, Nasdaq Bileşik Endeksi %2,03 değer kazandı.
Borsa İstanbul’da pozitif bir seyir hâkimdi. BIST100 Endeksi %1,24 değer kazanarak 10.121 puandan kapandı. BIST 100’de işlem hacmi 109,74mlr TL olarak gerçekleşti. BIST30 Endeksi %1,57 artarak 11.244 puandan seansı tamamladı. BIST Banka Endeksi %1,73 yükselirken, BIST Sınai Endeksi yatay seyretti.
ABD’de Consumer Board Tüketici Güven Endeksi
Endekse 104,7 (revize edilmiş:109,5) seviyesinden 104,1 seviyesine geriledi. Beklenti, 105,7 olması idi.
Richmond Fed İmalat Endeksi
Endeks ocak ayında -10 seviyesinden -4 seviyesine yükseldi. Beklenti -13 olması idi.
TCMB Sektörel Enflasyon Beklentileri raporu
Ocak ayında bir önceki aya göre 12 ay sonrası için yıllık enflasyon beklentisi; piyasa katılımcıları için 1,7 puan azalışla %25,4, reel sektör için 3,8 puan azalışla %43,8, hanehalkı için 4,3 puan azalışla %58,8 seviyesine geriledi.
12 aylık dönemde enflasyonun düşeceğini bekleyen hanehalkı oranı ise 4,5 puan artarak %30,8 seviyesinde gerçekleşti.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.