Günlük Strateji Bülteni (Piramit Menkul)

Bugün Ne Bekliyoruz? ABD Başkanı Donald Trump'ın, Meksika ve Kanada'ya yönelik gümrük tarifelerini onaylamasının ardından Asya piyasalarında satış ağırlıklı bir seyir izlendi. Japonya'da Nikkei225 Endeksi %3,03, Topix Endeksi %2,05 geriledi. Çin'de Şanghay Bileşik Endeksi %1,11, Shenzhen Bileşik Endeksi %1,80 düştü. Hong Kong Hang Seng Endeksi %2,45 azaldı. Güney Kore'de Kospi Endeksi %3,36, Kosdaq Bileşik Endeksi %3,30 geriledi. Tayvan Taiex Endeksi %1,49, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %1,16 düştü. ABD endekslerinde satıcılı seansın ardından endeks vadelileri yatay bir fiyatlama yapmaktadır. ABD Başkanı Donald Trump, Meksika ve Kanada'ya yönelik %25 tarifelerin bir aylık ertelemenin ardından 4 Mart itibarıyla uygulanacağını açıkladı. Ayrıca, mallarına halihazırda %10 vergi uygulanan Çin'e yönelik ek %10 daha uygulanacağını ifade etti.
Haftanın son işlem gününde hem küresel piyasalarda hem de yurt içinde yoğun bir veri akışı takip edilecek. Piyasalar Fed'in yakından izlediği ABD PCE enflasyon verisine odaklanacak. Yurt içinde 4Ç24 büyüme verisi, ocak iş gücü istatistikleri ve hizmet ÜFE verisi açıklanacak.
PCE Fiyat Endeksi (Ocak)
Bugün piyasalar ABD'nin ocak ayı PCE enflasyon verisine odaklanacak. PCE Fiyat Endeksi aralıkta aylık %0,3, yıllık %2,6 artarken Fed'in yakından izlediği çekirdek PCE Fiyat Endeksi aylık %0,2, yıllık %2,8 artmıştı. PCE enflasyon verileri piyasanın Fed'in faiz indirim sürecine ilişkin beklentileri açısından önem arz etmektedir.
Fed fonlama faizi vadelilerine göre piyasa faizin mart toplantısında %93 ihtimalle %4,25-4,50 seviyesinde sabit bırakılması beklemektedir. Aralık toplantısına kadar yaklaşık %30 ihtimalle toplam üç kez, %30 ihtimalle iki kez, %16 ihtimalle dört kez ve %15 ihtimalle bir kez faiz indirimine gidilmesi beklenmektedir; %3 ihtimalle yılsonuna kadar faizlerde değişiklik beklenmemektedir.
Yaklaşık iki hafta önce açıklanan diğer önemli ABD enflasyon verisi TÜFE tarafında, ocakta aylık bazda %0,5, yıllık %3,0 artış olurken çekirdek TÜFE aylık %0,4, yıllık %3,3 arttı.
Almanya TÜFE verisi (Şubat-öncü)
Bugün Almanya'nın şubat ayı öncü TÜFE rakamları açıklanacak. TÜFE ocakta aylık %0,2 azalırken yıllık bazda %2,3 arttı.
Türkiye GSYİH (4Ç24)
Yurt içinde bugün, geçen yılın son çeyreğine ilişkin büyüme rakamları yayımlanacak. ForInvest Haber'in anketine göre piyasanın beklentisi dördüncü çeyrekte GSYH'nin çeyreklik %1,70, yıllık bazda ise %2,8 büyüdüğü yönünde oluştu. Anket sonuçlarına göre 2024 için beklenti %3,1 büyüme kaydedildiği yönünde. Önceki anket döneminde 2024 yılı için büyüme beklentisi %3,0 idi. 2025 için medyan büyüme beklentisi % 3,1 oldu.
GSYH üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %2,1 artarken takvim etkisinden arındırılmış GSYH zincirlenmiş hacim endeksi %1,9 artmıştı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH zincirlenmiş hacim endeksi bir önceki çeyreğe göre %0,2 azaldı.
İş Gücü İstatistikleri, Hizmet ÜFE (Ocak)
Ayrıca, TÜİK ocak ayı iş gücü istatistiklerini ve hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) verilerini yayımlayacak.
TÜİK verilerine göre işsizlik oranı aralıkta 0,1 puan azalarak %8,5 seviyesinde gerçekleşti. Genç nüfusta mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı 0,5 puan artışla %16,3 oldu. Mevsim etkisinden arındırılmış atıl işgücü oranı bir önceki aya göre değişmeyerek %28,2 oldu.
H-ÜFE aralıkta aylık %0,65, yıllık %49,07 artmıştı.
Teknik analiz bülteni için tıklayınız.
Piyasalarda Dün Ne Oldu? Hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir hâkimdi. Asya'da, Japonya Nikkei225 Endeksi %0,30, Çin CSI300 Endeksi %0,21 yükselirken Hang Seng Endeksi %0,73, Güney Kore Kospi Endeksi %0,29 düştü. Avrupa tarafında Stoxx Europe 600 Endeksi %0,46, Fransa CAC40 Endeksi %0,51, Almanya DAX Endeksi %1,07 düşerken İngiltere FTSE100 Endeksi %0,28 yükseldi. ABD'de ise S&P500 Endeksi %1,59, Nasdaq Bileşik Endeksi %2,78, Dow Jones Endeksi %0,45 değer kaybetti.
Borsa İstanbul'da pozitif bir seyir hâkimdi. BIST100 Endeksi %1,75 değer kazanarak 9.741 puandan kapandı. BIST 100'de işlem hacmi 109,09mlr TL olarak gerçekleşti. BIST30 Endeksi %1,82 yükselerek 10.904 puandan seansı tamamladı. BIST Banka Endeksi %0,66, BIST Sınai Endeksi %1,51 yükseldi.
AMB Para Politikası Toplantı Tutanakları
Avrupa Merkez Bankası (AMB) Yönetim Konseyi'nin 29-30 Ocak 2025 tarihlerinde gerçekleştirdiği toplantının tutanaklarında, küresel piyasalardaki dalgalanmalara karşın Euro Bölgesi'ndeki toparlanma sinyallerine dikkat çekildi. Enflasyon yükselirken büyümenin zayıf seyrettiği belirtildi. Hizmet enflasyonu ve ücret artışlarının yüksek seyrini koruduğu ifade edilirken enflasyonun orta vadede %2 hedefine ulaşmasının beklendiği vurgulanmıştır. Ancak ticaret politikalarına ve küresel belirsizliklere bağlı olarak ekonomik görünüm üzerindeki risklerin arttığı değerlendirilmiştir.
AMB tarafından faiz oranlarının 25bp indirilerek mevduat faizinin %2,75'e düşürülmesine karar verilen toplantıda para politikasında kademeli bir gevşeme sürecinin öngörüldüğü, ancak ekonomik ve finansal verilere bağlı olarak esnekliğin korunacağı belirtilmiştir. Hizmet enflasyonu ve ücret baskılarının yakından takip edileceği, büyümenin desteklenmesi amacıyla para politikasının gerektiği ölçüde uyarlanacağı ifade edilmiştir.
ABD GSYİH verileri (4Ç24-İkinci)
ABD'de 4Ç24 dönemine ilişkin ikinci tahmin büyüme verisi öncü veriye paralel olarak %2,3 seviyesinde gerçekleşti. ABD ekonomisi geçen yılın ilk üç çeyreğinde sırasıyla %1,4, %3,0 ve %3,1 büyüdü. Bir önceki tahminle karşılaştırıldığında, kamu harcamaları ve ihracatta yukarı yönlü revizyonlar yapıldı ancak bu revizyon, tüketici harcamaları ve yatırımlardaki aşağı yönlü revizyonlarla kısmen telafi edildi.
Kansas City Fed İmalat Endeksi (Şubat)
Endeks, Şubat 2025'te -13'e gerileyerek son beş ayın en düşük seviyesine geriledi. Düşüşte özellikle gıda, kimyasal ve kağıt imalatı gibi dayanıklı olmayan imalat sektörlerinin etkisi büyük oldu.
TÜİK Ekonomik Güven Endeksi (Şubat)
Ekonomik Güven Endeksi ocakta 99,7 iken, şubatta %0,5 azalarak 99,2 değerini aldı. Alt endekslerde ise; tüketici güven endeksi %1,4 artarak 82,1, reel kesim güven endeksi %0,2 artarak 102,8, perakende ticaret sektörü güven endeksi %1,6 artarak 116,3, hizmet sektörü güven endeksi %1,9 azalarak 114,2, inşaat sektörü güven endeksi %2,7 azalarak 89,3 değerini aldı.
TÜİK Dış Ticaret İstatistikleri (Ocak-Nihai)
TÜİK'in ocak ayı dış ticaret verilerine göre yılın ilk ayında ihracat yıllık %5,8 artışla 21,17mlr USD olurken ithalat %9,6 artışla 28,70mlr USD oldu. Dış ticaret açığı %21,9 artışla 7,54mlr USD oldu.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.