Günlük Strateji Bülteni (Piramit Menkul)

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/47391

Bugün Ne Bekliyoruz? Asya hisse senedi piyasalarında bu sabah alış ağırlıklı bir seyir izlendi. Japonya'da Nikkei225 Endeksi %0,82, Topix Endeksi %0,83 artış gösterdi. Çin ana kara endeksleri fazla değişmedi. Hong Kong Hang Seng Endeksi %1,38 prim yaptı. Güney Kore Merkez Bankası'nın politika faizini beklentiye paralel olarak %2,75'te sabit bırakmasının ardından Kospi Endeksi %0,67, Kosdaq Bileşik Endeksi %1,48 yükseldi. Tayvan Taiex Endeksi %0,46 gerilerken Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %0,57 artış kaydetti. ABD endekslerinde sert düşüşün ardından vadeli kontratlar pozitif bir açışı işaret etmektedir. Avrupa piyasaları ise Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) faiz kararı öncesinde satıcılı bir seansa hazırlanıyor.
AMB faiz kararı
Bugün AMB'nin para politikası toplantısından çıkacak kararlar takip edilecek. Piyasanın beklentisi politika faizlerinde 25'er bp indirime gidileceği yönünde.
AMB 6 Mart'ta gerçekleştirdiği para politikası toplantısında piyasa beklentisine paralel olarak 25bp indirimle mevduat faizini %2,50, ana refinansman faizini %2,65 ve marjinal borç verme faizinin %2,90 seviyesine indirmişti. Karar metni de güncellenerek para politikasının "anlamlı ölçüde daha az kısıtlayıcı" hale geldiği belirtildi. AMB yaptığı indirimle beraber hazirandan beri altıncı kez 25bp'lık faiz indirimine gitmiş oldu.
Euro Bölgesi'nde tüketici enflasyonu geçen yılın ortasından bu yana hedef değer olan %2'ye yaklaşarak büyük ölçüde istikrar kazandı. Bu hafta mart ayı nihai TÜFE rakamları takip edilecek. ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifeleriyle genişlettiği ticaret savaşının Euro Bölgesi enflasyonunu ne ölçüde yeniden tetikleyebileceğine ilişkin belirsizlik devam etmektedir.
Almanya ÜFE verisi (Mart)
Almanya'da mart ÜFE verisi takip edilecek. Almanya'da ÜFE şubatta aylık bazda %0,2 gerilerken yıllık %0,7 arttı; martta aylık bazda %0,1 düşüş beklenmektedir.
TCMB faiz kararı
TCMB'nin perşembe günkü para politikası toplantısı yurt içi piyasalar için kritik önemde olacaktır. Yurt içinde yaşanan siyasi çalkantıyla birlikte döviz kurlarındaki yukarı yönlü hareket, fonlama ve piyasa faizlerindeki artış ve piyasanın enflasyon beklentilerindeki yükseliş, ardından "Trump tarifelerinden" kaynaklı dünya genelinde yaşanan piyasa çalkantısının ardından piyasanın faiz beklentilerinin de geniş bir yelpazede oluştuğu görülmektedir. TCMB, takvim dışı toplantıda fonlama kanalının üst bandını %44,0 seviyesinden %46'ya yükseltmiş, Türk lirası uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemlerine başlamış ve vadesi 91 güne kadar likidite senetleri ihraç edilmesine karar vermişti.
ForInvest Haber'in anketine göre piyasanın Para Politikası Kurulu (PPK) nisan toplantısına ilişkin medyan beklentisi faizin %42,50 seviyesinde sabit bırakılacağı yönünde oluştu. 2025 yıl sonuna ilişkin medyan tahmini %34,25 seviyesinde oluşurken bir önceki ankette beklenti %31,50 seviyesinde gerçekleşmişti.
Konut Fiyat Endeksi (Mart)
Ayrıca, bugün TCMB'nin mart Konut Fiyat Endeksi (KFE) takip edilebilir. 2025 yılı şubat ayında bir önceki aya göre %2,8 artan KFE, bir önceki yılın aynı ayına göre nominal olarak %31,3 artmış, reel olarak ise %5,6 oranında azalmıştır.

Piyasalarda Dün Ne Oldu? Hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir hâkimdi. Asya'da Çin CSI300 Endeksi %0,31 yükselirken Hang Seng Endeksi %1,91, Güney Kore Kospi Endeksi %1,21, Japonya Nikkei225 Endeksi %1,01 düştü. Avrupa tarafında Stoxx Europe 600 Endeksi %0,18, Fransa CAC40 Endeksi %0,07 düşerken İngiltere FTSE100 Endeksi %0,32, Almanya DAX Endeksi %0,27 değer kazandı. ABD'de ise S&P500 Endeksi %2,24, Dow Jones Endeksi %1,73, Nasdaq Bileşik Endeksi %3,07 düştü.
Borsa İstanbul'da negatif bir seyir hâkimdi. BIST100 Endeksi %1,36 değer kaybederek 9.266 puandan kapandı. BIST 100'de işlem hacmi 90,69mlr TL seviyesinde seyretti. BIST30 Endeksi %1,19 düşerek 10.075 puandan seansı tamamladı. BIST Sınai Endeksi %2,20, BIST Banka Endeksi %0,66 düştü.
Tarifeler tarafında;
ABD'nin Çin'den ithal edilen bazı ürünlere uyguladığı gümrük vergileri, daha önce yürürlükte olan tarifelerle birlikte toplamda %245'e yükseldi.
Fed Başkanı Jerome Powell çarşamba günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının enflasyonu kontrol etmek ile ekonomik büyümeyi desteklemek arasında bir ikilemde kalabileceğini söyledi. "Eğer böyle bir şey olursa, ekonominin her bir hedeften ne kadar uzakta olduğunu ve bu açıkların kapanmasının beklendiği potansiyel olarak farklı zaman ufuklarını dikkate alırız" dedi. Powell, faiz oranlarının nereye doğru gittiğine dair herhangi bir işaret vermedi, ancak" Şimdilik, politika duruşumuzda herhangi bir ayarlamayı düşünmeden önce daha fazla netlik beklemek için iyi bir konumdayız." dedi.
Piyasalar Fed'in haziran ayında faiz oranlarını tekrar düşürmeye başlamasını ve 2025 yılı sonuna kadar üç veya dört kere 25bp faiz indirimine gitmesini bekliyor.
ABD'de sanayi üretimi ve perakende satışlar
ABD'de sanayi üretimi aylık bazda beklentinin altında %0,3 gerilerken, yıllık bazda %1,34 arttı.
Perakende satış tarafında ABD'li vatandaşların gümrük vergilerinden kaynaklanan yüksek fiyatlardan kaçınmak için motorlu taşıtlar ve diğer çeşitli mallara olan talebini öne çekmesiyle mart ayında iki yıldan uzun bir sürenin en büyük artışı kaydedildi ve aylık beklentinin üzerinde %1,4 artış sağlarken, yıllık %4,60 yükseldi.
Euro Bölgesi ve İngiltere'nin enflasyon verileri
Euro Bölgesi'nde TÜFE beklentiye paralel aylık %0,6 yükselirken, yıllık %2,2 yükseldi. İngiltere tarafında ise aylık ve yıllık bazda beklentinin altında sırasıyla %0,3 ve %2,6 yükseldi.
Tarım ÜFE, Konut Satışları (Mart)
Türkiye genelinde konut satışları martta bir önceki yılın aynı ayına göre %5,1 oranında artarak 110 bin 795 oldu. Konut satışları Ocak-Mart döneminde %20,1 artışla 335 bin 786 oldu.
Tarım-ÜFE'de 2025 yılı mart ayında bir önceki aya göre %6,91 artış, bir önceki yılın aralık ayına göre %12,81 artış, bir önceki yılın aynı ayına göre %31,54 artış ve on iki aylık ortalamalara göre %40,17 artış gerçekleşti.



Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.