Günlük Strateji Bülteni (Piramit Menkul)

Bugün Ne Bekliyoruz? Bu sabah Asya hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir izlenmektedir. Japonya’da nisan enflasyon rakamlarının ardından Nikkei225 Endeksi %0,55, Topix Endeksi %0,76 yükseldi. Çin’de Şanghay Bileşik Endeksi %0,61, Shenzhen Bileşik Endeksi ise %0,57 oranında geriledi. Hong Kong Hang Seng Endeksi %0,10 arttı. Güney Kore’de Kospi Endeksi fazla değişmezken, Kosdaq Bileşik Endeksi %0,22 azaldı. Tayvan Taiex Endeksi yatay seyretti. Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %0,15 yükseldi.
Almanya GSYİH verisi (1Ç25-nihai)
Bugün Almanya’nın 1Ç25 nihai büyüme verileri yayımlandı. Öncü verilere Almanya GSYİH’sinin 1Ç25’te çeyreklik %0,2 artarken yıllık %0,2 azaldığını göstermişti; nihai veriler ise yukarı revizyonla çeyreklik %0,4 büyümeyi ve yıllık bazda değişim olmadığını işaret etti. Almanya ekonomisi geçen yılın dört çeyreğinde sırasıyla çeyreklik %0,2, -%0,1, %0,1, -%0,2 değişim gösterirken yıllık bazda -%0,2, %0,0, -%0,3, -%0,2 değişmişti.
Japonya TÜFE verisi (Nisan)
Japonya’da bugün nisan TÜFE verileri açıklandı. TÜFE’de aylık artış nisanda %0,3’ten %0,4’e yükselirken yıllık artış %3,6 ile bir önceki aya göre değişmedi. Çekirdek TÜFE artışı ise %3,2’den %3,5’e yükselerek beklentiyi geride bıraktı.
TCMB Sektörel Enflasyon Beklentileri raporu
Yurt içinde piyasa bugün TCMB Sektörel Enflasyon Beklentileri raporuna odaklanacak. Nisanda, 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentileri bir önceki aya göre, piyasa katılımcıları için 1,0 puan artarak %25,6’ya, reel sektör için 0,6 puan artarak %41,7’ye yükselirken hanehalkı için %59,3 seviyesinde sabit kaldı. Gelecek 12 aylık dönemde enflasyonun düşeceğini bekleyen hanehalkı oranı bir önceki aya göre 4,1 puan azalarak %27,2 seviyesinde gerçekleşmişti.
Yabancı turist sayısı (Nisan)
Kültür ve Turizm Bakanlığı bugün nisan ayı turizm istatistiklerini yayımlayacak. Son verilere göre yabancı turist sayısı martta yıllık %11,60 düşüşle yaklaşık 3,00 milyon kişiye gerilerken ocak-mart döneminde yıllık %2,47 düşüşle 8,84 milyon kişiye geriledi.

Piyasalarda Dün Ne Oldu? Hisse senedi piyasalarında satıcılı bir seyir hâkimdi. Asya’da, Çin CSI300 Endeksi %0,06, Hang Seng Endeksi %1,19, Japonya Nikkei225 Endeksi %0,84, Güney Kore Kospi Endeksi %1,22 düştü. Avrupa tarafında Stoxx Europe 600 Endeksi %0,64, Almanya DAX Endeksi %0,51, İngiltere FTSE100 Endeksi %0,54, Fransa CAC40 Endeksi %0,58 düştü. ABD’de ise S&P500 Endeksi ve Dow Jones Endeksi yatay seyrederken Nasdaq Bileşik Endeksi %0,21 yükseldi.
Borsa İstanbul’da pozitif bir seyir hâkimdi. BIST100 Endeksi %0,81 değer kazanarak 9.475 puandan kapandı. BIST 100’de işlem hacmi 103,90mlr TL seviyesinde seyretti. BIST30 Endeksi %0,89 yükselerek 10.404 puandan seansı tamamladı. BIST Banka Endeksi %1,42 yükselirken BIST Sınai Endeksi yatay seyretti.
Dünya genelinde PMI verileri (Mayıs-öncü)
Bugün dünya genelinde mayıs ayının öncü PMI verileri açıklandı.
• Japonya’da imalat PMI beklentiye paralel 48,7’den 49,0 seviyesine yükseldi. Hizmet PMI ise 50,8 seviyesinde gerçekleşti.
• Almanya’da imalat PMI beklentiye paralel 48,4’ten 48,8 seviyesine yükseldi. Hizmet PMI ise beklentinin altında 49,0’dan 47,2 seviyesine geriledi.
• Euro Bölgesi’nde imalat PMI beklentinin altında 49,0’dan 48,4 seviyesine geriledi. Hizmet PMI ise beklentinin altında 50,1’den 48,9 seviyesine geriledi.
• İngiltere’de imalat PMI beklentinin üzerinde 48,5’ten 49,4 seviyesine yükseldi. Hizmet PMI ise beklentinin üzerinde 49,0’dan 50,2 seviyesine yükseldi.
• ABD’de imalat PMI beklenti üzerinde 50,2’den 52,3 seviyesine yükseldi. Hizmet PMI ise beklentinin üzerinde 50,8’den 52,3 seviyesine yükseldi.
AMB para politikası toplantı tutanakları
Avrupa Merkez Bankası’nın Nisan toplantısına ait tutanaklarda, ekonomik görünümün olağanüstü belirsizliklerle çevrili olduğu ve büyüme risklerinin aşağı yönlü olduğu belirtilmiştir. Enflasyonun AMB’nin mart projeksiyonlarından daha düşük seyretmesi beklenmiş, enerji fiyatlarındaki düşüş ve Euro’daki değerlenme bu beklentiyi desteklemiştir.
Faizlerin haziran ayında indirilebileceği yönünde güçlü bir mutabakat sağlandığı, bu indirimin 25 baz puanla sınırlı kalabileceği aktarılmıştır. Tüm üyelerin genel olarak temkinli fakat güvercin bir duruş sergilediği, özellikle para politikasında gevşeme yönünde birlik olduğu vurgulanmıştır.
TCMB Enflasyon Raporu (2025-II)
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, dün yılın ikinci Enflasyon Raporu’nun (2025-II) sunumunu gerçekleştirdi. Buna göre;
• 2025 sonu enflasyon tahmini orta noktası %24 olmak üzere %19-29 aralığında korundu. Yılın ilk enflasyon raporunda %21’den %24’e yükseltilmişti.
• 2026 tahmini yine değişmeyerek orta noktası %12 olmak üzere %6-18 aralığında kaldı.
• 2027 sonu için de %8 tahmini korundu.
Başkan Karahan’ın açıklamalarında dezenflasyon süreci ve para politikasına ilişkin öne çıkan noktalar şu şekilde:
v Sıkı para politikamızın sonuçlarını kademeli bir şekilde almaya devam ediyoruz.
v Önümüzdeki dönemde de para politikasındaki kararlı duruşumuzu sürdürerek, dezenflasyonun devamını sağlayacak şekilde hareket edeceğiz.
v Sıkı para politikası sonucu talep kompozisyonu daha dengeli hale gelmiştir.
v Yurt içi talep ivme kaybetmekle beraber öngörülenin üzerinde seyretmiştir.
v İlk çeyrekte talep koşullarının enflasyonu düşürücü etkisi azalmıştır.
v 2024 haziran ayında başlayan dezenflasyon süreci kesintisiz bir şekilde devam ediyor.
v Son üç aylık veriler ana eğilimde yatay bir seyre işaret etmektedir.
v Ana eğilim göstergeleri dezenflasyon sürecinin devamına işaret etmektedir.
v Mal enflasyonundan sonra hizmet enflasyonundaki düşüş de belirginleşmektedir.
v Temel mal enflasyonu nisan ayında güçlenmiştir.
v Mevcut veriler kur etkisinin geçmişe göre daha sınırlı olduğunu ima etmektedir.
v Emtia fiyatlarındaki düşüşün dezenflasyonu desteklemesi beklenmektedir.
v Son yaşanan zirai don hadisesinden en çok etkilenen 16 ürünün tüketici sepetindeki payı yüzde 1,5 civarında.
v Enflasyon beklentileri dezenflasyon patikamızın üzerinde seyretmeye devam ediyor. Bu görünüm para politikasındaki sıkı ve kararlı duruşumuzu korumayı gerekli kılıyor.
v Orta vadeli tahminler oluşturulurken, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir iyileşme sağlanana kadar, para politikasındaki sıkı duruşun sürdüreceğimizi esas aldık.
v Belirsizliklerin geçmiş döneme göre daha yüksek olduğunu da göz önünde bulundurarak ihtiyatlı ve sıkı para politikası duruşumuzdan taviz vermeyeceğiz.
Reel Kesim Güven Endeksi, sektörel güven endeksleri (Mayıs)
Mayıs ayında mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA), bir önceki aya göre 2,2 puan azalarak 98,6 seviyesinde gerçekleşti. Mevsim etkilerinden arındırılmış sektörel güven endeksleri ise mayısta bir önceki aya göre; hizmet sektöründe %0,9 artarak 110,5, perakende ticaret sektöründe %0,6 artarak 111,2 ve inşaat sektöründe %3,9 artarak 88,4 değerini aldı.

Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.