Günlük Strateji Bülteni (Piramit Menkul)

Bugün Ne Bekliyoruz? Bu sabah Asya hisse senedi piyasalarında satış ağırlıklı bir seyir izlendi. Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) faizleri sabit bırakması ve Japonya sanayi üretimi verisinin beklenenden güçlü gelmesinin ardından Nikkei225 Endeksi %1,03, Topix Endeksi %0,73 yükseldi. BoJ beklentiye paralel olarak art arda dördüncü toplantıda da faizleri %0,50 seviyesinde sabit bıraktı. Banka, Japonya ekonomisi için 2025 enflasyon ve büyüme tahminlerini yükseltti. Japonya’nın sanayi üretimi haziranda bir önceki aya göre azalması beklenirken sürpriz bir şekilde arttı. Çin’in zayıf gelen PMI verilerinin ardından Çin hisseleri Asya’daki satıcılı seyre öncülük etti; Şanghay Bileşik Endeksi %0,92, Shenzhen Bileşik Endeksi %0,97 geriledi. Çin’in resmi imalat PMI sektörün temmuzda beklenenden daha fazla daraldığını gösterdi. İmalat dışı PMI büyümeyi gösteren eşik değerin hafifçe üzerinde kalsa da piyasa beklentisinin altında kaldı. Hong Kong Hang Seng Endeksi %1,39 düşüş kaydetti. Güney Kore’de Kospi Endeksi %0,66, Kosdaq Bileşik Endeksi %0,33 azaldı. Tayvan Taiex Endeksi %0,34 artarken Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %0,13 geriledi. Avrupa ve ABD piyasaları pozitif bir açılışa hazırlanmaktadır.
ABD’de PCE Fiyat Endeksi (Haziran)
ABD’de bugün Fed’in tercih ettiği tüketici enflasyon göstergesi PCE Fiyat Endeksi açıklanacak. Mayısta, PCE Fiyat Endeksi aylık %0,1, yıllık %2,3, Fed’in para politikası açısından yakından izlediği çekirdek PCE Fiyat Endeksi aylık %0,2, yıllık %2,7 artmıştı. Haziranda, aylık bazda PCE’nin %0,3 ve çekirdek PCE’nin %0,3 artması beklenmektedir.
Diğer önemli tüketici enflasyonu göstergesi TÜFE tarafında, temmuz ortasında açıklanan verilere göre haziranda, TÜFE aylık %0,3, yıllık %2,7, çekirdek TÜFE aylık %0,2, yıllık %2,9 arttı.
Almanya TÜFE verisi (Temmuz-öncü)
Bugün Almanya’nın, yarın ise Euro Bölgesi’nin temmuz ayı öncü TÜFE verileri açıklanacak.
Almanya’da TÜFE haziranda bir önceki aya göre değişmezken yıllık bazda %2,0 artmıştı; temmuzda aylık %0,2, yıllık 1,8 artış beklenmektedir.
TCMB PPK Toplantı Özeti
Yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) geçen hafta gerçekleştirdiği PPK toplantısının özeti takip edilecek.
TCMB, temmuz ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini piyasanın medyan beklentisini aşarak 300bp indirimle %43,0 seviyesine çekti. Faiz koridorunun alt ve üst bantları da 300bp indirimle sırasıyla %41,50 ve %46,0 oldu.
Banka, enflasyon eğilimine ilişkin geçici olması beklenen yükselişi işaret etti ve iç talebin dezenflasyonist etkisinin artabileceği yönünde mesaj verdi. Para politikası duruşuna ilişkin ana mesaj fazla değişmezken sonraki adımların büyüklüğünün verilere bağlı ve toplantı bazında belirleneceği vurgusu güçlendi.
Karar metninde, enflasyonun ana eğiliminin haziran ayında yatay seyrettiği, temmuzda ise geçici unsurlar nedeniyle artış beklendiği belirtildi. İç talebin dezenflasyonist etkisinin arttığına dikkat çekilirken, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının risk oluşturmaya devam ettiği tekrarlandı. Sıkı para politikası duruşunun, talepte dengelenme, TL’de reel değerlenme ve beklentilerdeki düzelme ile dezenflasyon sürecini destekleyeceği vurgulandı.
Metinde bundan sonraki faiz adımlarının büyüklüğünün enflasyon görünümüne göre, toplantı bazlı ve ihtiyatlı biçimde belirleneceği belirtildi. Kredi ve mevduat piyasalarındaki öngörü dışı gelişmelerde makro ihtiyati önlemlere başvurulabileceği ifade edildi. Politika faizi %43,0’a çekilirken gecelik borçlanma ve borç verme arasındaki makas korunarak, tüm fonlamanın haftalık repo ihaleleriyle sürdürüleceği bildirildi. Temmuz’daki geçici yükselişin ardından aylık enflasyonun yeniden %2,0’nin altına gerilemesi ve yıl sonunda TÜFE’nin TCMB’nin %24,0 olan tahmin patikasına yakın gerçekleşmesi olası olarak öngörüldü.
Dış Ticaret İstatistikleri (Haziran-Nihai)
Ticaret Bakanlığı’nın öncü verilerine göre haziranda, ihracat %8,0 artışla 20,54mlr USD, ithalat %15,3 artışla 28,71mlr USD, dış ticaret açığı %38,8 artışla 8,17mlr USD oldu. Ocak-haziran döneminde ihracat %4,1 artışla 131,44mlr USD, ithalat %7,2 artışla 180,87mlr USD, dış ticaret açığı %16,3 artışla 49,43mlr TL oldu. TÜİK perşembe günü haziran ayının nihai dış ticaret verilerini yayımlayacak.
Hizmet ÜFE (Haziran)
Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) mayısta aylık %2,37, aralık ayına göre %21,42, yıllık %38,16 ve on iki aylık ortalamalara göre %48,65 artış gösterdi. TÜİK perşembe günü haziran verilerini yayımlayacak.
Turizm İstatistikleri (Haziran)
Kültür ve Turizm Bakanlığı, perşembe günü haziran ayının Turizm İstatistiklerini yayımlayacak. Mayısta, ülkemizi ziyaret eden yabancı turist sayısı yıllık %1,81 azalışla 5,04 milyon oldu. Yılın ilk beş ayında ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,99 azalışla 15,63 milyon kişi oldu.
 
Piyasalarda Dün Ne Oldu? Hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir hâkimdi. Asya’da, Japonya Nikkei225 Endeksi ve Çin CSI300 Endeksi yatay seyrederken Hang Seng Endeksi %1,36 düştü. Güney Kore Kospi Endeksi %0,74 yükseldi. Avrupa tarafında Almanya DAX Endeksi %0,19 artarken Stoxx Europe 600 Endeksi, İngiltere FTSE100 Endeksi ve Fransa CAC40 Endeksi yatay seyretti. ABD’de ise Dow Jones Endeksi %0,38, S&P500 Endeksi %0,12 düşerken Nasdaq Bileşik Endeksi %0,15 yükseldi.
Borsa İstanbul’da pozitif bir seyir hâkimdi. BIST100 Endeksi %1,26 yükselişle 10.618 puandan kapandı. BIST 100’de işlem hacmi 113,47mlr TL seviyesinde seyretti. BIST30 Endeksi %1,27 değer kazanarak 11.774 puandan seansı tamamladı. BIST Banka Endeksi %1,31, BIST Sınai Endeksi %1,26 yükseldi.
ABD Fed faiz kararı
Fed ABD Başkanı Donald Trump’ın agresif faiz indirimi taleplerine karşın faiz oranını sabit tuttu. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), faiz oranının %4,25-%4,50 aralığında tutulması yönünde 9'a karşı 2 oyla karar aldı. Fed böylece son beş toplantıda faizlerde değişikliğe gitmedi. Karar, enflasyonun kontrol altında olduğu ve iş gücü piyasasının yakında zayıflamaya başlayabileceği işaret ederken iki komite üyesi Fed’in faiz indirimlerine başlamasını savundu. 1993 yılından beri ilk kez 2 Fed üyesi karara karşı oy kullandı.
ABD ve Avrupa’nın GSYİH verisi (2Ç25-öncü)
v ABD ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %2,0 geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine göre %3,0 büyüdü.
v Almanya ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,1 küçülürken, geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine göre %0,4 büyüdü.
v Euro Bölgesi ekonomisi ise yılın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,1, geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine göre %1,4 büyüdü.
ABD ADP istihdam raporu (Temmuz)
ADP özel sektör istihdamı temmuzda 77 bin artması beklentisine karşın 104 bin olarak gerçekleşti. Ancak işgücü piyasası 2021’in ikinci yarısından bu yana yavaşlamaya devam ediyor.
Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi (Temmuz-nihai)
Euro Bölgesi’nde tüketici güven endeksi öncü okumalara paralel -14,7 olarak gerçekleşti. Endeks haziranda -15,3 olarak kaydedilmişti.
TÜİK Ekonomik Güven Endeksi (Temmuz)
Ekonomik güven endeksi haziranda 96,7 iken temmuzda %0,4 azalışla 96,3 değerini aldı. Temmuzda, alt endeksler tarafında;
v Tüketici Güven Endeksi haziranda 85,1 iken temmuzda %1,8 azalışla 83,5 oldu.
v Mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA) 0,5 puan artışla 98,9 oldu.
v MA hizmet sektörü güven endeksi %0,8 azalarak 110,0 oldu.
v MA perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,5 azalarak 107,9 oldu.
v MA inşaat sektörü güven endeksi %2,2 artarak 88,8 değerini aldı.
TÜİK İş Gücü İstatistikleri (Haziran)
Haziranda, bir önceki aya kıyasla mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı 0,2 puan artarak %8,6, genç nüfusta mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı 0,6 puan artarak %16,2, mevsim etkisinden arındırılmış âtıl işgücü oranı 1,8 puan artarak %32,9 oldu.
 


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.