Haftalık Borsa Strateji Bülteni (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Borsa endeksinde geçen hafta satıcılı bir seyir hakimdi. %1,2’lik geri çekilme ile haftalık kapanış 9203 seviyesinde gerçekleşti. Geçen hafta piyasaların odak noktası Merkez Bankalarıydı. Hem yurt içinde TCMB’nin hem de küreselde Fed’in faiz kararını takip ettik. Borsa İstanbul’daki fiyatlama açısından TCMB’nin vereceği karar kritik öneme sahipti. Banka, beklentilere paralel faiz oranında bir değişime gitmedi. Ancak piyasanın beklentisi, genişleyen faiz koridorunda bir normalleşme adımı atılmasıydı. Ancak faiz koridoru da sabit bırakıldı. Bu karar ile birlikte bankacılık endeksi öncülüğünde geri çekilmenin hız kazandığını izledik. Bunun yanı sıra hafta sonu Orta Doğu’da ABD’nin İran’a yaptığı saldırı ve akabinde İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapatma kararı almasıyla risk iştahının artarak devam ettiğini söyleyebiliriz. Bugün açılışta Orta Doğu’da yaşanan bu gerilimin etkisini negatif olarak görmemiz mümkün.

Yurtiçinde dinamikler Merkez Bankası faiz indirim patikasına bağlı şekilleniyordu. Bu son karar ile birlikte temmuz ayında yapılacak PPK toplantısında bir faiz indirim olacak mı konusunda belirsizlik oluştuğunu söylemek mümkün. Faiz koridorunda bir normalleşme adımı atılmadığı için önümüzdeki toplantıda da bir faiz indirimi gelmeyebilir. Piyasada bu beklentinin negatif fiyatladığını söyleyebiliriz. Merkez Bankası önümüzdeki süreçte Orta Doğu’da yaşanan savaşın olumsuz etkilerini görmek için bekle gör pozisyonunda bir karar aldı. Özellikle hafta sonu ABD’nin İran’ın nükleer tesislerine yapmış olduğu saldırı ve bunun akabinde İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapatma kararı alması, tüm bu risklerin varlığını gözler önüne serdi. Petrol fiyatlarının artması, önümüzdeki dönem için özellikle Petrol’de dışa bağımlı ülkelerde ciddi bir enflasyonist baskı oluşturabilir.

Orta Doğu’da gerilim artarak devam ediyor. Hafta sonu ABD, somut adım atarak İran’ın nükleer tesislerine saldırdı. Bu saldırı sonrası İran, kontrolünde bulunan ve kritik öneme sahip Hürmüz Boğazı’nı kapatma kararı aldı. Bu kararın uygulanması için İran dini lideri Hamaney ve Ulusal Güvenlik Konseyi’nin kararı bekleniyor. Eğer karar onanırsa, petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü seyrin ciddi hız kazanmasını bekleriz. Dünya ham petrol arzının yaklaşık %20’si bu boğaz üzerinden dünyaya dağıtılıyor. Böyle bir fiyatlamada, küresel enflasyon açısından dünya için zor bir süreç olabilir.

Veri takvimine baktığımızda ise bugün veri yoğun bir akış bizleri bekliyor. Euro bölgesi, Almanya, İngiltere, ABD ve Japonya’dan PMI verileri takip edilecek. Salı günü Almanya IFO verileri ve ABD tüketici güveni izlenecek. Günün en önemli akışı ise Fed Başkanı Powell’ın konuşması olacak. Çarşamba günü ABD’den kontu satışları ve petrol stokları verisi takip edilecek. Piyasaların odak noktası ise yine Fed başkanı Powell’ın yapacağı konuşma olacak. Perşembe günü ise Avrupa Liderler Zirvesi toplanacak. Buna ek ABD işsizlik ve büyüme verisi, TCMB PPK toplantı özeti takip edilecek. Cuma günü İngiltere büyüme verisi, Euro bölgesi tüketici güveni ve ABD kişisel harcamalar verileri takip edilecek. Piyasada odak noktası ise yine Avrupa Liderler Zirvesinde olacak.

Teknik açıdan BİST100 endeksi kritik 9250 seviyesi altında fiyatlamaya devam ediyor. Bu seviye aşılmadan zayıf seyrin devam etmesini bekleriz. Olası yukarı yönlü hareketliliklerde ise 22 ve 50 günlük hareketli ortalamaların bulunduğu 9350 seviyesi direnç olarak takip edilebilir. Bu ortalamaların aşılması durumunda ise 9700 seviyesi ana direnç bölgesi olarak takip edilmeye devam edilecek. Bu seviye aşılmadan Borsa endeksinde temkinli duruşumuzu sürdürüyoruz. Öte yandan geri çekilmenin devam etmesi halinde 9100 seviyesi destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor. Bu seviyenin kırılması ve altında kapanış gelmesi durumunda satış baskısı 8900 seviyesine doğru devam edebilir. Kısa vadede 9250 desteği üzerinde kaldığı sürece 9250 - 9700 bandındaki fiyatlamanın devam edeceğini düşünüyoruz


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.