Haftalık Bülten (Anadolu Yatırım)

Küresel piyasalarda bu hafta ABD enflasyon verileri öne çıkıyor…

Geçtiğimiz hafta ABD piyasaları tarife açıklamaları ile volatil seyretti. Salı günü Kanada ve Meksika tarifelerinin yanı sıra Çin'e %10 daha gümrük tarifesi uygulaması yürürlüğe girmesi ile satış baskısı pay piyasalarında etkili oldu. Ancak Donald Trump, ABD-Meksika-Kanada Anlaşması (USMCA) yoluyla ülkeye gelen otomobilleri, Kanada ve Meksika'ya uyguladığı %25 oranındaki gümrük vergilerinden bir ay süreyle muaf tutacağını duyurması ile özellikle otomotiv hisselerinde yeniden yükseliş izlendi. Haftanın son gününde de tarım dışı istihdam beklentilerin altında gerçekleşti. Verinin ardından dolar endeksi (DXY) 104 seviyesinin altına geriledi. Vadeli piyasalarda Fed'den 2025 yılında üç çeyrek indirim beklentisi fiyatlaması izleniyor. Euro Bölgesi'nde geçtiğimiz hafta yeni kurulacak Alman koalisyon hükümeti ortaklarının savunma ve altyapı harcamaları için 500 milyar Euro'luk yeni bir özel fon oluşturulacağı haberi pozitif fiyatlandı. Ek olarak ECB beklentilere paralel olarak 25 baz puan indirimle borç alma oranını %2,50'ye düşürdü. Karar metninde ECB, faizlerin "anlamlı ölçüde daha az kısıtlayıcı hale geldiğini belirtti. Bu da gelecekte ECB'nin faiz indirimlerinde daha yavaş hareket edebileceği anlamına geliyor. Piyasalar, ECB'nin 2025 yıl sonuna kadar faiz oranını %2'ye düşürmesini bekliyor.

Yurt içinde geçtiğimiz haftanın gündemi enflasyon verileri ve Para politikası kurulu toplantısıydı. TÜİK verilerine göre tüketici enflasyonu, Şubat 2025'te beklentilerin oldukça altında aylık %2,27 artışla yıllık bazda %39,05'e geriledi. Verinin ardından BIST-100 endeksinde hacimli bir yükseliş izlendi. Bunu takiben Perşembe günü Para Politikası Kurulu, beklentilere paralel olarak politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının %45'ten %42,5'e indirilmesine karar verdi. Karar metninde "Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları iyileşme eğilimi sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir." İfadesi ile enflasyon beklentilerinin risk unsuru olmaya devam edildiği vurgulandı.

Dolar endeksi (DXY) haftayı %3,46 değer kaybı ile tamamladı. ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, geçtiğimiz haftayı %4,30 seviyesinden tamamladı. ABD borsalarında ise geçtiğimiz hafta negatif bir seyir takip edildi. Haftalık bazda S&P 500 %3,10, Nasdaq %3,45, Dow Jones %2,37 değer kaybı ile haftayı tamamladı. Rekor seviyelerine yakın seyreden Ons altın geçtiğimiz hafta %1,86 değer kazandı. Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda %3,79 azaldı.

Bu hafta küresel piyasalarda ABD'de enflasyon verileri ve Açık iş imkanları (JOLTS), Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi, Almanya'da final TÜFE verileri ve sanayi üretimi, İngiltere'de GSYH ve sanayi üretimi, Japonya'da GSYH, hane halkı harcamaları ve ÜFE, yurt içinde ise ödemeler dengesi ve PPK toplantı özeti takip edilecek. Yurt içinde bu hafta KONTR, TTKOM, ULKER ve BIMAS 4Ç24 finansal sonuçlarını açıklayacak. 11 Mart Salı günü, Borsa İstanbul'da işlem gören şirketlerin 3Ç24 dönemi konsolide finansal sonuçlarını son gönderme tarihi.

ABD'de bu hafta odak Şubat ayı enflasyon verilerinde. Hem Fed'in bu yıl yapacağı indirimler açısından hem de çokça tartışılan Trump tarifelerinin enflasyonist etkileri yönünden Şubat ayı enflasyon verileri ABD'de kritik olarak görülüyor. TÜFE'nin Şubat'ta aylık %0,3, yıllık %2,9 artış göstermesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE'nin de aylık %0,3, yıllık %3,20 artması beklenmektedir. ÜFE'de ise beklenti aylık %0,3. Bu hafta ayrıca New York Fed tüketici enflasyon beklentileri, Açık iş imkanları (JOLTS), OPEC aylık raporu, Federal bütçe dengesi ve Michigan tüketici hissiyatı öncül verileri takip edilecek. New York Fed tarafından düzenlenen ankette bir önceki anket dönemde katılımcıların 12 ay sonrası için enflasyon beklentileri %3 seviyesindeydi. Açık iş imkanlarında ocak ayı beklentisi 7,710mn seviyesinde bulunuyor. Federal bütçe dengesinin ocak ayında 315mlr USD açık vermesi bekleniyor. Son olarak Michigan tüketici hissiyatının öncül verilerde mart ayında 63,8 puanda gerçekleşmesi bekleniyor. Haftalık işsizlik başvurularının ise geçtiğimiz hafta 226bin artış göstereceği öngörülüyor.

Euro Bölgesi'nde bu hafta veri gündemi görece sakin. Ocak ayı sanayi üretimi ve Sentix yatırımcı güveni takip edilecek. Sentix yatırımcı güveni Şubat ayında -12,7 puanda gerçekleşmişti. Mart ayında beklenti -9,1 puan olacağı yönünde. Sanayi üretimi ise aralık ayında aylık %1,10, yıllık %2,0 azalış göstermişti. Sanayi üretiminin ise ocak ayında aylık %0,6 artacağı, yıllık bazda ise %1,10 azalış göstereceği öngörülüyor. Almanya'da bu hafta Şubat ayı final TÜFE verileri, ocak ayı sanayi üretimi ve ticaret dengesi takip edilecek. TÜFE'nin öncül verilere göre Şubat'ta aylık %0,4, yıllık %2,3 artış göstereceği öngörülüyor. Sanayi üretiminde aylık %1,60 artış bekleniyor. Sanayi üretimi aralık ayında aylık %2,40, yıllık %3,12 azalmıştı. Ticaret dengesinin ise 21mlr EUR fazla vermesi beklenmektedir.


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.