Haftalık Bülten (Anadolu Yatırım)

Yeni haftada ABD büyüme verileri ile çekirdek PCE izlenecek…

Geçtiğimiz hafta ABD'nin odağında Fed'in faiz oranı kararı ve FOMC ekonomik projeksiyonları bulunuyordu. Fed beklentilere paralel olarak faiz oranlarını sabit bıraktı. Ekonomik projeksiyonlar ise tarife etkilerinin hesaba katılması ile daha düşük seviyede büyüme ve daha yüksek seviyede enflasyon öngörüsüne işaret etti. FOMC üyeleri aynı zamanda 2025 yılında 2 faiz indirimi öngörüsünü değiştirmedi. Kararın ardından açıklamalarda bulunan Fed başkanı Powell, faiz oranlarını değiştirmek için aceleci olmadıklarını, enflasyonun da yavaşlasa da hedefin üzerinde kaldığını söyledi. Hisse piyasalarında Fed projeksiyonlarının beklentilerden farklı bir tablo sunmamış olması olumlu fiyatlandı. Euro Bölgesi'nde geçtiğimiz hafta Şubat ayı final TÜFE verileri takip edildi. Buna göre TÜFE öncül verilerin de altında gerçekleşerek yıllık %2,30'a geriledi. Almanya'da ise 500mlr EUR'luk ek savunma fonu oluşturulması teklifinin onaylanması ile piyasalarda alıcılı seyir devam etti.

Yurt içinde geçtiğimiz hafta siyasi gelişmelerin etkisi ile dalgalanma arttı. Çarşamba günü dolar kuru %13,2 artışla 41,52 seviyesine tırmandı. BIST-100 endeksi haftalık bazda %16,57 değer kaybetti. XBANK da son 25 yılın en büyük düşüşünü yaşadı. Bu etki TCMB patikası tahminlerini de etkiledi. JPMorgan yıl sonu enflasyon beklentisini %29,5'e, yıl sonu faiz tahminini de %35'e yükseltti. Hafta sonu yaşanan gelişmeler ile bu hafta da endekste kayıplar devam edebilir.

Dolar endeksi (DXY) haftayı %0,34 değer kazancı ile tamamladı. ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, geçtiğimiz haftayı %4,24 seviyesinden tamamladı. ABD borsalarında ise geçtiğimiz hafta yatay pozitif bir seyir takip edildi. Haftalık bazda S&P 500 %0,51, Nasdaq %0,17, Dow Jones %1,20 değer kazancı ile haftayı tamamladı. Rekor seviyelerine yakın seyreden Ons altın geçtiğimiz hafta yeni zirveleri test etti ve haftayı %1,30 değer kazancı ile tamamladı. Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda %2,11 değer kazandı.

Bu hafta küresel piyasalarda ABD'de GSYH ve PCE verileri, Euro Bölgesi'nde tüketici ve sanayi güveni, Almanya'da tüketici güveni ve işsizlik oranı, İngiltere'de enflasyon ve GSYH verileri, Japonya'da BoJ Tokyo TÜFE, yurt içinde ise güven endeksleri ve sektörel enflasyon beklentileri takip edilecek. Ayrıca haftanın ilk gününde tüm bölgelerden gelecek Mart ayı öncül PMI verileri takip edilecek.

ABD'de bu hafta gündemde çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) ve 4Ç24 final büyüme verileri olacak. Çekirdek PCE, Fed'in faiz oranı kararlarında yakından takip ettiği bir enflasyon verisi; bu açıdan veri piyasalar için önem arz etmektedir. Çekirdek PCE'nin şubat ayında aylık %0,3 artış göstermesi bekleniyor. Kişisel tüketim harcamalarının ise aylık %0,3 artış göstermesi beklenmektedir. Son tahminlerine göre 4Ç24'te ABD ekonomisinin çeyreklik bazda %2,30 büyümesi bekleniyor. GSYH fiyat endeksinin %2,40 artacağı, 4Ç24 PCE'nin ise %2,70 artış göstereceği öngörülüyor. ABD'de ayrıca öncül PMI verileri, konut fiyat endeksi, Conference Board tüketici güveni, Richmond Fed imalat endeksi, yeni konut satışları, dayanıklı mal siparişleri, askıdaki konut satışları, öncül mal ticaret dengesi ve Michigan tüketici hissiyatı final verileri açıklanacak. PMI verilerinin Mart ayı öncüllerinde Hizmet PMI'ın beklentisi 51,2, imalat PMI beklentisi ise 51,9 seviyesinde. Conference Board tüketici güveninin ise 94,2 puana gerilemesi beklenmektedir. Richmond Fed imalat endeksi Şubat aylında 6,0 puan olmuştu. Yeni konut satışlarının Şubat'ta 682bin olacağı tahmin ediliyor. Çekirdek dayanıklı mal siparişlerinin aylık bazda %0,4 artması, dayanıklı mal siparişlerinin %0,6 azalması bekleniyor. Haftalık bazda takip ettiğimiz işsizlik başvurularında 225bin artış öngörülmektedir. Öncül mal ticaret dengesinde Şubat ayında 134,6mlr USD açık verilmesi bekleniyor. Son olarak Michigan tüketici hissiyatı Mart ayı final verilerinde 57,9 puan beklentisi bulunmaktadır.

Euro Bölgesi'nde bu hafta öncül PMI verilerinin yanı sıra final tüketici ve sanayi güveni Mart ayı verileri takip edilecek. Euro Bölgesi'nde Hizmet PMI'ın 50,6 puandan 51,2 puana yükseleceği, imalat PMI'ın ise 48,3 puanda açıklanacağı öngörülmektedir. Final tüketici güveninin -14,5 olması beklenmektedir. Sanayi güveninde ise beklenti -10,5 puanda bulunuyor. Almanya'da bu hafta öncül PMI verileri, Ifo iş iklimi endeksi, GfK tüketici güveni ve işsizlik oranı verileri izlenecek. İşsizlik oranının %6,2 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Ifo iş iklimi endeksinin Mart ayı beklentisi 86,8 puanda bulunurken, Gfk tüketici güveninin Nisan'da -22,2 puana yükselmesi bekleniyor. PMI verilerinde ise bileşik PMI beklentisi 51,2 puanda bulunuyor. Hizmet PMI'ın 52,3 puana yükselmesi, imalat PMI'ın ise 47,1 puana yükselmesi bekleniyor. İngiltere'de veri gündemi bu hafta yoğun seyrediyor. TÜFE ve ÜFE verileri, GSYH, cari denge, ticaret dengesi, perakende satışları ve öncül PMI verileri takip edilecek. Şubat ayında İngiltere'de TÜFE'nin yıllık %2,90 artış göstermesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE'nin ise yıllık %3,60 artış göstereceği tahmin ediliyor. Öte yandan son tahminlere göre İngiltere ekonomisinin yılın son çeyreğinde çeyreklik %0,1, yıllık %1,40 büyümesi beklenmekte. Cari dengenin 4Ç24'te -16,7mlr GBP açık vermesi beklenirken, ticaret dengesinin ocak ayında -16,8mlr açık vereceği öngörülmektedir. Şubat ayı perakende satışlarında aylık %0,3, azalış bekleniyor. Son olarak öncül verilerde hizmet PMI'ın 51,2 puan, imalat PMI'ın ise 47,3 puan olması bekleniyor


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.