Haftalık Bülten (Anadolu Yatırım)

Bu hafta ABD’de büyüme ve PCE verileri öne çıkıyor…

ABD’de geçtiğimiz hafta piyasalarının odağında Fed’in faiz kararı ve projeksiyonları yer aldı. Fed, politika faizini %4,25-4,50 aralığında sabit bırakırken, 2025 büyüme tahminini %1,7’den %1,4’e düşürdü; enflasyon tahminlerini ise bu yıl için %2,7’den %3’e, çekirdek enflasyonu %2,8’den %3,1’e yükseltti. İşsizlik oranı beklentisi de %4,4’ten %4,5’e çıkarıldı. Başkan Powell, yükselen petrol fiyatları ve tarifelerin enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceğini vurgularken, faiz indirimlerinin zamanlamasının veri akışına bağlı olacağını ifade etti. Jeopolitik cephede İsrail-İran geriliminin tırmanması ve ABD’nin olası müdahale sinyalleri, Brent petrolü 80 dolara yaklaştırarak enerji kaynaklı enflasyon risklerini artırdı. Hafta içinde açıklanan veriler de ekonomide yavaşlama sinyalleri verdi: Perakende satışlar Mayıs’ta aylık %0,9 gerilerken, sanayi üretimi %0,2 düşüş kaydetti, kapasite kullanım oranı ise %77,4’e indi. New York Fed imalat endeksi de beklentilerin altında -16 seviyesinde gerçekleşti. Hisse senetleri haftayı dalgalı bir seyirle tamamlarken, 10 yıllık tahvil getirisi %4,39 seviyelerinde hareket etti. Bu hafta ABD piyasalarında Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler ve Fed Başkanı Powell’ın Kongre’deki açıklamaları belirleyici olacak. ABD’nin İran’ın nükleer tesislerine yönelik sürpriz saldırısı petrol fiyatlarını yükseltirken, enerji kaynaklı enflasyon baskısının Fed’in faiz indirim takvimini etkileyebileceği değerlendiriliyor. Powell’ın 24-25 Haziran’daki ifadeleri piyasaların Eylül ayı faiz indirimi beklentilerini şekillendirebilir. 26 Haziran’da açıklanacak ikinci çeyrek GSYH verisi ile PCE fiyat endeksi ve tüketim harcamaları da büyüme ve enflasyon görünümü açısından kritik olacak. Ayrıca dayanıklı mal siparişleri, konut satışları ve cari denge verileri de ekonomik aktiviteye ilişkin ilave sinyaller sağlayacak. Öte yandan, İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapama ihtimali gibi gelişmeler petrol arzına yönelik endişeleri artırarak piyasalarda oynaklığı yükseltebilir.

Euro Bölgesi'nde geçtiğimiz hafta açıklanan ZEW ekonomik hissiyat endeksi 35,3 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşerek yatırımcı güveninde toparlanma sinyali verdi. Nihai TÜFE ve çekirdek TÜFE verileri ise öncü tahminlere paralel gelerek enflasyondaki yavaşlama eğiliminin devam ettiğini gösterdi. Cari dengede açıklanan 19,8 milyar euroluk fazla ise beklentilerin altında kalarak dış denge zayıflığına işaret etti. Hafta boyunca konuşan ECB yetkilileri, büyük dış şoklar yaşanmadığı sürece faiz indirimlerinin önümüzdeki dönem gündemde kalabileceğini vurguladı. Bu hafta Euro Bölgesi piyasalarının odağında, ECB Başkanı Lagarde’ın Avrupa Parlamentosu’nda gerçekleştireceği sunum yer alacak. Lagarde’ın faiz indirim patikasına ve küresel belirsizliklere ilişkin vereceği mesajlar önemli olacak Aynı zamanda yayımlanacak bileşik, imalat ve hizmet PMI verileri, bölgedeki ekonomik toparlanmanın sürdürülebilirliği açısından kritik sinyaller verecek; özellikle hizmet sektöründe ivmenin korunup korunmadığı yakından izlenecek. Almanya’da açıklanacak Ifo İş İklimi Endeksi, ülkenin zayıf iç talep ve ihracat baskıları karşısında toparlanma işaretleri gösterip göstermediğine dair önemli bir gösterge olacak. Haftanın ilerleyen bölümünde düzenlenecek ECB Genel Konseyi toplantısı ve Avrupa Liderler Zirvesi, ortak mali politikalar ve Euro Bölgesi entegrasyonuna yönelik uzun vadeli yapısal tartışmalara zemin hazırlayacak. Jeopolitik cephede ise İsrail-İran çatışmasının derinleşmesi ve yükselen petrol fiyatları, enerji maliyetleri üzerinden enflasyonist baskıları canlı tutarak piyasa fiyatlamaları üzerinde etkili olmaya devam edebilir.

Geçtiğimiz hafta baskılanan dolar endeksi (DXY) haftayı 98,71 seviyesinde %0,53 değer kazancı ile tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil getirileri haftayı %4,38 seviyesinde tamamladı. Geçtiğimiz hafta ABD borsaları yatay seyretti. Haftalık bazda S&P 500 %0,14, Nasdaq %0,02 değer kaybetti, Dow Jones Industrial %0,02 değer kazandı. Ons altın geçtiğimiz haftayı %1,91 değer kaybıyla 3368 dolardan tamamladı. Brent petrol de haftayı %3,04 değer kazancıyla 75,92 dolardan tamamladı.

Bu hafta küresel piyasalarda öne çıkan başlıklar arasında, ABD’de çeyreklik bazda GSYH’nın, ve kişisel tüketim harcamaları, Euro Bölgesi’nde öncü PMI verileri ve tüketici güveni verisi, Almanya’da öncü PMI verileri ve İfo iş iklimi endeksi, İngiltere’de çeyreklik ve yıllık bazda GSYH ile cari denge Japonya’da Tokyo çekirdek TÜFE ve işsizlik oranı yurt içinde ise TCMB PPK toplantı özeti ve ekonomik güven endeksi öne çıkıyor.


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.