Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
Yurt içinde Fitch Ratings ve Moody's tarafından açıklanan Türkiye kredi notu ve görünümü ile işsizlik oranı, küresel piyasalarda ise Almanya’da enflasyon ve büyüme ile Euro Bölgesi büyüme verilerinin yanı sıra ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararı ön plana çıktı. Ayrıca ABD Başkanı Trump’ın açıklamaları piyasaların odağında yer aldı. Almanya’da tüketici fiyat endeksi, Ocak ayında aylık %0,1 artarken 2025 yılı Aralık ayında %1,8 olan yıllık enflasyon, 2026 yılı Ocak ayında %2,1’e yükseldi. Almanya ekonomisi, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde çeyreklik bazda %0,3 ve yıllık bazda ise %0,6 büyüdü. Euro Bölgesi ekonomisi 2025 yılının dördüncü çeyreğinde çeyreklik %0,3 ve yıllık %1,3 büyüme gösterdi. ABD Başkanı Donald Trump, ticaret anlaşmasını yürürlüğe koymadığı için Güney Kore'ye uygulanan otomobil, kereste, ilaç ve diğer tüm karşılıklı tarifelerin %15'ten %25'e çıkarıldığını duyurdu. ABD Başkanı Donald Trump, hafta içerisinde yaptığı açıklamalarda İran'ı uyararak anlaşma için masaya gelmesini isterken İran Cumhurbaşkanı Mesud Pezeşkiyan, ülkesinin onurlu diplomasi çizgisini benimsediğini belirterek, ABD'nin de diplomasi sürecinin önünü açmak için gerilimi artıran ve kışkırtıcı eylemlerine son vermesi gerektiğini ifade etti. Altının onsu, yatırımcıların ABD Başkanı Trump’ın İran’a ve Fed Başkanı Powell’a yönelik açıklamalarının ardından artan jeopolitik ve ekonomik belirsizlikler nedeniyle güvenli liman varlıklara yönelmesiyle 5.598,29 dolar ile rekor kırarken altının gram fiyatı onstaki yükselişe paralel olarak 7.811,2 lirayla zirve yeniledi. ABD Merkez Bankası (Fed), 27-28 Ocak tarihli yılın ilk para politikası toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %3,50-3,75 seviyesinde sabit bıraktı. Toplantının ardından yapılan açıklamada, politika yapıcılar istihdam artışının düşük seviyelerde seyrettiğini ve işsizlik oranının bir ölçüde istikrar kazanmaya başladığını ifade etti. Fed Başkanı Powell, toplantının ardından yaptığı değerlendirmede, istihdam ve fiyat istikrarı olmak üzere iki ana hedefe güçlü şekilde odaklanıldığını vurgularken göstergelerin büyümede güçlü bir toparlanmaya işaret ettiğini belirtti. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye'nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunun "BB-" olarak teyit edildiğini, not görünümünün ise "durağan"dan "pozitif"e güncellendiğini açıkladı. Moody's ise Türkiye'nin kredi notunu Ba3, görünümünü ise durağan olarak teyit etti. Türkiye’de 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı, 2025 yılı Aralık ayında bir önceki aya göre 286 bin kişi azalarak 2 milyon 736 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,8 puan azalarak %7,7 seviyesinde gerçekleşti. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı 1,1 puan azalarak %14,1 olarak gerçekleşti. Haftaya negatif başlamasına rağmen hafta içinde alıcılı bir seyir izleyerek 13.906,51 ile rekor yenileyen BİST100 Endeksi, %6,51 kazançla 13.838,29 puandan haftayı tamamladı. 43,36’lı seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL, 43,5030 ile rekor tazeledi. 51,31’li seviyelerden haftaya başlayan Euro/TL ise 52,4745 ile rekor kırdı. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 16-23 Ocak 2026 haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış 490,6 milyon dolar hisse senedi, 1.256,1 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) ve 363,6 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 7.337 milyon dolar artarak 153.188 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.045 milyon dolar artarak 77.800 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 38 milyon dolar azalarak 73 milyon dolar (3 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 250 sınırının altında kaldı.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 2025 yılının ilk iki toplantısında politika faizini 250’şer baz puan indirerek %42,50 seviyesine çekti. TCMB politika faizini, 17 Nisan tarihli toplantısında 350 baz puan artırarak %46,00 seviyesine yükseltirken 19 Haziran toplantısında değiştirmeyerek %46 seviyesinde sabit bıraktı. 24 Temmuz tarihli toplantıda ise 300 baz puan, 11 Eylül tarihli toplantıda 250 baz puan, 23 Ekim tarihli toplantıda 100 baz puan ve 11 Aralık tarihli toplantıda 150 baz puan indirerek %38,00’e düşürdü.
Ocak 2026 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; 2025 yılı Aralık ayında %0,89 artan TÜFE’nin 2026 yılı Ocak ayında %3,76, Şubat ayında %2,05, 2026 sonunda %23,23 ve 2027 sonunda %17,75 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2026 sonunda 51,17 ve 12 ay sonrasında ise 51,89 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2026 sonunda 25,6 milyar dolar, 2027 sonunda ise 29,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2026 ve 2027’de sırasıyla %3,9 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin ilk toplantıda %36,50 ve 2026 yıl sonunda ise %28,02 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://ddei5-0-ctp.trendmicro.com:443/wis/clicktime/v1/query?url=https%3a%2f%2fwww.bmd.com.tr%2fapplication%2ffiles%2f4517%2f6978%2f6249%2fHaftalik%5fBulten%5f30.01.2026.pdf&umid=A0F38DD9-499C-8106-85F5-2032438DDA25&auth=36065726c38618c625f8525b86024959e2b8bb1c-f0a99d1c61cf8a8d92f701aeca0c89085fcd1ac4
BMD Araştırma
Bizim Menkul Değerler A.Ş.
bmd.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 2025 yılının ilk iki toplantısında politika faizini 250’şer baz puan indirerek %42,50 seviyesine çekti. TCMB politika faizini, 17 Nisan tarihli toplantısında 350 baz puan artırarak %46,00 seviyesine yükseltirken 19 Haziran toplantısında değiştirmeyerek %46 seviyesinde sabit bıraktı. 24 Temmuz tarihli toplantıda ise 300 baz puan, 11 Eylül tarihli toplantıda 250 baz puan, 23 Ekim tarihli toplantıda 100 baz puan ve 11 Aralık tarihli toplantıda 150 baz puan indirerek %38,00’e düşürdü.
Ocak 2026 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; 2025 yılı Aralık ayında %0,89 artan TÜFE’nin 2026 yılı Ocak ayında %3,76, Şubat ayında %2,05, 2026 sonunda %23,23 ve 2027 sonunda %17,75 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2026 sonunda 51,17 ve 12 ay sonrasında ise 51,89 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2026 sonunda 25,6 milyar dolar, 2027 sonunda ise 29,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2026 ve 2027’de sırasıyla %3,9 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin ilk toplantıda %36,50 ve 2026 yıl sonunda ise %28,02 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://ddei5-0-ctp.trendmicro.com:443/wis/clicktime/v1/query?url=https%3a%2f%2fwww.bmd.com.tr%2fapplication%2ffiles%2f4517%2f6978%2f6249%2fHaftalik%5fBulten%5f30.01.2026.pdf&umid=A0F38DD9-499C-8106-85F5-2032438DDA25&auth=36065726c38618c625f8525b86024959e2b8bb1c-f0a99d1c61cf8a8d92f701aeca0c89085fcd1ac4
BMD Araştırma
Bizim Menkul Değerler A.Ş.
bmd.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
