Haftalık bülten (Bizim Menkul)

Yurt içinde sanayi üretimi yurt dışında ise Almanya ve ABD enflasyon verileri takip edildi. ABD ile Çin arasında ticaret anlaşması görüşmelerine yönelik açıklamaların yanı sıra Orta Doğu’daki gerilime ilişkin haber akışları piyasalar üzerinde etkili oldu.

Almanya’da tüketici fiyat endeksi Mayıs ayında aylık %0,1 artarken Nisan ayında %2,1 olan yıllık enflasyon, Mayıs ayında da %2,1 olarak gerçekleşti. ABD’de tüketici fiyat endeksi Mayıs ayında aylık %0,1 arttı. Beklenti %0,2 artış olması yönündeydi. Nisan ayında %2,3 olan yıllık enflasyon ise Mayıs ayında %2,4 olarak gerçekleşti. Gıda ve enerji hariç tüketici fiyatları, Mayıs ayında aylık %0,1 ve yıllık %2,8 artış gösterdi. ABD Başkanı Donald Trump ve Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında 5 Haziran Perşembe günü gerçekleşen telefon görüşmesinin ardından, ABD ve Çin'den üst düzey heyetler, ticaret savaşını bitirmek için Pazartesi günü Londra'da müzakerelere başlarken görüşmeler Salı günü de devam etti. Trump, görüşmelerin sonuçlarına dair yaptığı açıklamada, Çin ile anlaşmaya vardıklarını, ABD'nin %55, Çin'in ise %10 tarife uygulayacağını duyurdu. Trump, Çin’in nadir toprak elementlerini önceden tedarik etmesi ve Çinli öğrencilerin Amerikan üniversitelerine erişiminin sağlanması gibi konuları da içeren bir ticaret çerçevesinin tamamlandığını ifade etti. Ayrıca Trump, anlaşmanın kendisi ve Çin Devlet Başkanı Şi Cinping'in son onayına tabi olacağını belirtti.

İsrail, İran'ın nükleer tesislerini ve askeri liderliğini hedef alan hava saldırıları düzenledi. Saldırılarının ardından İsrail Başbakanı Netanyahu, saldırıların gerektiği kadar uzun süreceğini belirtti. ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio, ABD'nin İran'a yönelik saldırıya dâhil olmadığına ilişkin açıklamada bulundu. İran Lideri Ali Hamaney ise İsrail'in saldırılarında bazı komutan ve bilim insanlarının hayatını kaybettiğini belirterek, İsrail'e sert karşılık vereceklerini açıkladı. ABD Başkanı Donald Trump, İsrail'in İran'a düzenlediği saldırılar sonrası yaptığı ilk açıklamada, İran ile nükleer müzakere sürecini devam ettirmeyi umduklarını ifade ederken gerekirse İsrail'i savunacaklarını söyledi. Orta Doğu’da artan gerilim sonrası altın ve petrol hızla yükselişe geçti. Altının onsu 3.446,75 dolara kadar yükselirken altının gram fiyatı, 4.373 lirayla rekor kırdı. Brent tipi petrolün varil fiyatı ise 78,50 dolara kadar yükseldi.

Türkiye’de sanayi üretimi, Nisan ayında aylık %3,1 azalırken yıllık %3,3 arttı. Haftaya yükselişle başlayan ve 9.733,62 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, artan jeopolitik risklerin etkisiyle gelen sert satışlarla düşüşe geçti. 9.065,17 seviyesine kadar geri çekilen Endeks, %1,84 kayıpla 9.311,88 puandan haftayı tamamladı. Dolar/TL hafta içinde 39,03-39,62 aralığında hareket ederken Euro/TL 45,85 seviyesinin üzerine çıktı.

Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 30 Mayıs-6 Haziran haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 51,3 milyon dolar hisse senedi alımı, 1.637,1 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 10,4 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 710 milyon dolar artarak 118.235 milyon dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.995 milyon dolar azalarak 72.316 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 119 milyon dolar azalarak 14.651 milyon dolar (572 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altında seyretti.

 

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

TCMB, 2025 yılının ilk iki toplantısında politika faizini 250’şer baz puan indirerek %42,50 seviyesine çekti. TCMB, 17 Nisan tarihli toplantısında politika faizini 350 baz puan artırarak %46,00 seviyesine yükseltti.

Mayıs ayında %1,53 artan TÜFE’nin Mayıs 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %1,77, 2025 yılı sonunda %30,35 ve 2026 yıl sonunda %20,55 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,70 ve 12 ay sonrasında ise 46,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 19,2 milyar dolar, 2026 yılında ise 24,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %46,00, 3 ay sonrasında %42,96 ve 12 ay sonrasında ise %30,08 olması beklenmektedir.

 Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/1717/4982/7970/Haftalik_Bulten_13.06.2025.pdf
  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.