Haftalık Bülten (Gedik Yatırım)

İstihdam Cephesine Yönelik Endişelerle Fed’den Jumbo Faiz
İndirimi…
Haftanın majör başlığı olan Fed kararı açıklandı. Banka dört yılın
ardından 50 baz puan faiz Banka politika faizinde 50 baz puan
indirerek gevşemeye yönelik ilk adımı attı. Faiz aralığı % 4,75 - %5
aralığına çekilirken karar 1'e karşı 11 oyla alındı. Karar metninde
enflasyon ve istihdamın kabaca dengede olduğu ifade edilirken,
metinde yetkililerin “gelen verilere, gelişen görünüme ve risk
dengesine” bağlı olarak faiz oranlarında “ek ayarlamalar” yapmayı
düşünecekleri’’ belirtildi. Yetkililerin yılın geri kalanı için de 50 baz
puanlık gevşeme öngörüsünü paylaşılırken, enflasyonun “bir miktar
yüksek kalmaya devam ettiğini” ve istihdam artışlarının yavaşladığı
belirtildi.
Kararın ardından ekonomik verilere ilişkin çeyreklik projeksiyonlar
yayınlandı. Gelecek patikaya ilişkin öngörüler ve ekonomik
beklentilerdeki revizyonlar öne çıktı. Tahminlere bakıldığında yıl
sonu için politika faizi 5,1%'den 4,38%'e, büyüme %2,1'den %2,0'ye
revize edildi. İşsizlik beklentisinde ise yukarı yönlü revizeler dikkat
çekti. Buna göre Fed yetkililerinin 2024 işsizlik beklentisi %4'ten
%4,4'e yükseltildi. Fed'in enflasyon görünümü açısından takip ettiği
göstergelerden PCE tarafında da aşağı yönlü revizyonlar öne çıktı.
PCE'de 2024 beklentisi %2,6'dan %2,3'e düşürülürken, çekirdek
PCE tarafında ise 2024 beklentisi %2,8'den %2,6'ya indirildi.
Fed Başkanı Jerome Powell açıklanan karar sonrası gerçekleşen
basın toplantısında son toplantıdan bu yana açıklanan verilere
bakıldığında 50 baz puan indirimin doğru olduğuna karar verildiğini
vurguladı. İstihdam cephesine yönelik endişeler kararda etkili
olurken, Powell indirimler konusunda aceleci olunmayacağı mesajı
verdi. Kararın ardından ilk etapta tahvil cephesine alım gelirken,
sonrasında yeniden satışın yaşandığı görüldü. Karar ile piyasada
volatilite artış kaydederken, dolarda değer kaybı takip edildi. Fed’in
önden yüklemeli faiz oranlarını düşürmesi küresel ekonominin
yumuşak bir iniş yaşaması ana senaryo varsayıldığında
önümüzdeki sürece ilişkin doların zayıflayacağı yönündeki
beklentimizi sürdürüyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.